Alphabet在最新财报中又一次上调了AI基建的资本开支预算。根据其二季度业绩披露，今年对AI数据中心的投入预计将达到1950亿至2050亿美元，高于此前1800亿至1900亿美元的指引。管理层还明确表示，明年的资本开支将继续大幅增长。

这么庞大的资金投向，会直接拉动一批AI基础设施公司的业绩。我们梳理了其中几家最直接的受益者。

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首先是与Alphabet联合开发张量处理器（TPU）的博通。博通负责这些定制AI专用芯片（ASIC）的物理设计和供应链管理，并在芯片交付时确认收入。此外，博通的网络业务也会随着数据中心建设而受益。

其次是天弘科技，它是Alphabet的主要硬件集成伙伴。天弘科技为Alphabet的系统定制印刷电路板、组装服务器机箱，并将服务器托盘连接成机架，同时提供用于TPU集群的网络交换机。据了解，Alphabet是天弘科技的最大客户，今年一季度贡献了约28%的营收。

与传统数据中心不同，Alphabet的TPU架构采用直接光学电路交换机（OCS），数据全程以光信号传输，以降低功耗和延迟。Lumentum因此成为关键供应商，它是全球仅有的两家能大规模量产高速200G激光芯片（EML）的厂商之一，这些芯片正是产生光信号的核心部件。

当然，Alphabet并非全押注自研芯片，它同样采购英伟达的GPU。TPU擅长预训练和推理，而GPU在研究、自定义内核、稀疏模型及多小模型场景中更具优势，因此英伟达依然能分得一杯羹。可以预见，随着支出规模扩大，这份红利还会惠及更多的产业链公司。