隔夜美股继续调整，尤其存储、芯片概念，费城半导体指数跌超2%，英伟达暴跌5%，市值4.58万亿，失去全球第一宝座。与此同时，苹果登顶，市值逼近5万亿美元。

据华尔街见闻，英伟达推进逾7500亿美元的新一轮AI交易，包括与SK集团达成5000亿美元合作及拟为OpenAI提供2500亿美元租赁担保。这些交易深化了供应链与客户绑定，但因英伟达同时身兼供应商、投资人与担保方，再度引发市场对其“循环融资”和放大系统性风险的隐忧。

而深度绑定的存储概念股抛售潮更甚，闪迪暴跌11%，sk海力士暴跌7%。

除了英伟达循环融资带来的ai引忧，还有几个原因：一是伊美局势依然前途未知；二是交易员密切关注美联储周三议息决议，由于油价飙升，市场再度定价加息预期；三是，微软、Meta、苹果、亚马逊、sk海力士等科技巨头的财报将相继披露，市场对人工智能高额资本支出能否带来足够回报的疑虑仍未消除；

四是，7月29日，sk海力士在韩股和美股之间将能够转换，套利资金将随之而来，美股sk海力士的溢价空间将会大幅收敛。

截至目前，sk海力士在美股报价141美元，而韩股目前报价1230美元，美股依然溢价15%。毫无疑问，在溢价消除过程中，在香港上市的2倍sk海力士将再度备受考验。

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