记者丨莫丽娟
编辑丨张俨 林映萍
昔日“元宇宙”概念牛股，频繁因信披问题进入监管视野。
2026年7月27日盘后，A股公司ST恒信（300081）公告称，公司及控股股东、实际控制人分别收到证监会《立案告知书》。这一切距离其上次因信披违规被罚，仅过去不到四个月。
7月28日，ST恒信股价以跌停开盘，截至收盘仍大跌9%。事实上，公司股价自年初最高点6.29元一路下跌至午间收盘的2.77元，已重挫近56%。截至2026年一季度末，ST恒信股东户数近4.5万户。
财务造假收千万罚单
此次是ST恒信短期内第二次被监管调查。
此前，公司于2025年8月首次遭立案，并于2026年4月30日收到《行政处罚决定书》。
监管查明，公司在2022年与合作方开展算力系统集成及技术服务业务过程中，在不具有商品控制权的情况下不当采用总额法确认收入，导致2022年年报虚增营业收入高达1.82亿元，占当期披露营业收入的37.12%。对此，监管对公司及责任人开出合计1250万元的罚单。
因该财务造假事项，公司遭遇“戴帽”，证券简称变更为“ST恒信”。
实控人与中小股东“内斗”白热化
此次一同被监管立案的ST恒信实控人孟宪民和公司中小股东阵营的“内斗”大戏，也成为近期资本市场关注的焦点。
2026年7月23日，孟宪民向法院提起诉讼，以决议纠纷为由将上市公司推上被告席，请求撤销2025年度股东大会及董事会相关决议。
这起诉讼的公开，意味着公司内部围绕控制权的矛盾已从股东大会上的正面交锋演变为对簿公堂。
在此之前，双方曾两次在股东大会上产生分歧。孟宪民提议“更换多名董事”，而中小股东阵营则联合提议罢免孟宪民之子、时任董事长孟楠。
值得留意的是，孟宪民目前还面临股权被处置的风险。法院将于8月中旬拍卖其所持1160万股公司股份，占公司总股本的1.92%。若拍卖最终完成过户，其持股比例将由目前的10.34%降至8.42%。
“元宇宙概念股”陨落
在此之前，ST恒信曾在资本市场有过一段高光时刻。公司早年以移动信息产品销售和服务起家，后逐步转型至数字创意产业，业务覆盖VR/AR内容制作、虚拟现实平台开发等领域。
2021年至2022年间，公司被市场归入“元宇宙”概念股阵营，股价从2021年6月的不足8元一路攀升，至2021年12月一度触及22.60元的历史高点，区间涨幅接近两倍。
然而，概念热度消退后，公司并未能兑现业绩预期，近年持续亏损。2022年至2024年，ST恒信的归母净利润分别为-4.21亿元、-2.81亿元、-3.46亿元。
2025年公司经营业绩仍未好转，全年归母净利润亏损3.71亿元。备受关注的算力系统集成及技术服务业务则实现营收1484.37万元，同比下降7.52%。
受损投资者可依法主张权利
随着行政处罚决定的下达以及二次立案调查的展开，投资者民事索赔的窗口已经正式开启。根据证券法及相关司法解释，因上市公司信息披露违法行为遭受损失的投资者，有权提起民事赔偿诉讼。
目前针对ST恒信有两个索赔区间，投资者符合任意一个即可依法主张赔偿权利：
在2023年4月28日至2024年10月24日（含当日）期间买入，并在2024年10月25日之后卖出或仍持有而亏损；
在2026年7月27日（含当日）之前买入，并在2026年7月28日之后卖出或仍持有而亏损。
【声明：索赔条件最终以法院生效判决认定为准。本平台内容仅供参考，不构成任何投资及法律建议。】
（声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）
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出品丨21财经客户端 21世纪经济报道
编辑丨曾静娇
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