来源：新浪财经-鹰眼工作室

金能科技股份有限公司（证券代码：603113 证券简称：金能科技）于7月28日发布公告，就上海证券交易所对公司2025年年度报告的信息披露监管问询函进行了回复。公司针对经营业绩、套期业务、流动性风险、预付款和其他应收款以及贸易业务等五大方面的问题进行了详细说明，并得到了致同会计师事务所的核查确认。

公告显示，金能科技2025年实现营业收入169.13亿元，同比增加4.01%，但扣非归母净利润亏损2.64亿元，较上年亏损增加104.62%。2026年一季度亏损进一步扩大至5.91亿元，同比下滑877%。公司解释称，亏损主要受焦炭、炭黑等产品价格下行，原料价格大幅上涨以及低价销售订单交付的影响。

关于低价销售订单，公司披露，2026年2月28日美伊冲突升级前，公司尚有聚丙烯在手订单9.69万吨。其中，外销订单金额6597.44万美元，涉及27家非关联客户，合同约定结算单价在728.20美元/吨至875.00美元/吨之间；内销订单金额8455.47万元人民币，涉及26家非关联客户，合同约定结算单价在6440.00元/吨至6650.00元/吨之间。公司表示，这些订单在签署时点定价符合市场预判，继续履行具有商业合理性，不存在潜在利益安排。

2025年公司营业收入增长但扣非归母净利润亏损，主要由于烯烃二期投产销量增加导致营业收入增加，但炭黑产品毛利下降。具体来看，烯烃产品营业收入同比增长32.43%，但毛利率仅为-0.07%；炭黑产品营业收入同比下降7.78%，毛利率下降3.89个百分点至2.80%，毛利减少1.92亿元。

2026年一季度大额亏损则主要因为烯烃产品毛利率由2025年的-0.07%降至-32.84%。受下游需求疲软、中东地缘冲突导致原料价格上涨、低价订单交付亏损、生产装置检修费用增加以及期货套保影响等多重因素叠加，公司当期烯烃产品毛利亏损4.46亿元，炭黑产品毛利亏损508.45万元，煤焦产品毛利亏损2771.01万元，仅有精化产品实现毛利395.76万元。

在境外业务方面，公司近三年境外业务收入分别为8.61亿元、12.2亿元、40.18亿元，同比分别增长44.89%、257.34%，但同期境外业务毛利率分别为12.37%、8.72%、0.92%，呈现大幅下滑趋势。公司解释称，营收增长主要得益于2024年二期丙烷脱氢产线与聚丙烯产线投产后产能释放，以及为应对美国丙烷加征关税而扩大出口规模。而毛利率下滑则主要受国际丙烷采购成本走高、产品售价涨幅低于原料涨幅、炭黑产品下游需求疲软及新增产能释放、国际海运及仓储物流费用上涨等因素影响。经与同行业可比公司对比，公司境外业务毛利率变动趋势与行业趋势保持一致。

关于套期业务，公司表示衍生品投资决策机制健全，套期保值策略以现金流量套期为主，不存在除套期保值外的大宗商品投机行为。2025年，公司套期业务产生的套期收益影响当期损益金额为2.16亿元。2026年一季度末衍生品金融资产增长至3.40亿元，同比增长967.9%，主要系美伊冲突导致国际油价及丙烷价格剧烈波动，公司为对冲风险加大了套保头寸。会计师认为公司套期业务会计处理符合会计准则规定。

流动性风险方面，截至2026年一季度末，公司资产负债率为63.02%，带息负债约80.03亿元，其中短期借款71.71亿元。公司未来一年内到期需支付的本金及利息为78.08亿元。公司表示，目前资金储备较为充足，备用授信充裕，偿债能力较强，流动性风险较低，并已制定多项应对措施防范潜在风险。

此外，公司还对预付款和其他应收款的波动原因以及贸易业务情况进行了说明。2026年一季度末其他应收款大幅增长至4.1亿元，主要系期货保证金增加所致。贸易业务近两年毛利率分别为12.92%、25.17%，公司称开展贸易业务有利于增强抗风险能力和持续经营能力。

致同会计师事务所对公司回复内容进行了核查，认为公司的解释具有合理性，相关会计处理符合会计准则要求。

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