印度财政部国务部长潘卡杰·乔杜里（PankajChaudhary）28日被问"近期FPI撤出印度股市是不是印度不行了"，乔杜里原话——"印度股票近期FPI外流是新兴市场普遍现象的一部分，并非仅限于印度"，归因全球地缘不确定、贸易关税担忧、汇率波动、全球基金在新兴经济体间再平衡。

2025-26财年（也就是到今年3月底为止的一年），外国投资机构在印度股市净卖了约1.5万亿卢比的股票。这个数字有多大？对比一下就知道了：前两年他们可是在净买入——2023-24财年净买了3.4万亿卢比，2024-25财年也净买了0.2万亿卢比。从净买到净卖，方向确实是转了。

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政府说"不是印度特有"有道理吗？

有，但不全有。2026年上半年，全球资金确实在从新兴市场撤退——韩国、印尼、泰国、马来西亚都被撤了。印度被撤得多，有一个客观原因：以前外资在印度买得太多、仓位太挤了，现在全球一有风吹草动（伊朗冲突、特朗普关税、美元走强），最先被减仓的就是之前买最多的市场。所以不是印度变差了，是外资在全球"调仓"。

那印度股市跌了吗？
没大跌。秘密武器是印度老百姓自己在接盘。印度国内的共同基金、保险公司、养老基金——统称"国内机构投资者"（DII）——2026年上半年净买了大约3.1万亿卢比的股票，比外资卖的量还大。尤其是印度人现在流行每月定投基金（SIP），月流入已经突破2万亿卢比。外资卖多少，国内资金就接多少，所以印度股市没崩。

这事儿跟A股外资进出、国内公募接盘一个道理。印度人每月定投基金的钱已经突破2万亿卢比，这才是莫迪政府淡定的底气。