创指跌到年线，能否进场抄底？|kdj|macd|创指|股指|金叉

【行情分析解读】2026.7.29

市场早盘集体调整，个股涨多跌少，全市场超3400只个股上涨，半日成交额1.48万亿，较上个交易日放量1516亿。

A股经历深度调整后，创业板已回落至年线关键支撑位，从技术面看，多个时间周期的买入信号集中出现，日线级别调整已充分释放前期压力，市场在时间与空间维度上均具备反弹条件，唯一变量在于海外市场波动，需保持关注。

当前行情或处于转折临界点，对于风险偏好较高的投资者，可考虑左侧布局，在支撑位附近分批吸纳，博弈双底结构形成。但需明确，抄底存在不确定性，若市场延续震荡，仓位控制尤为重要。稳健型投资者建议等待更明确的右侧信号，即指数突破下降趋势线并站稳，再择机介入，此时可优先关注具备政策支撑与业绩韧性的方向，如半导体材料、绿电等板块，近期半导体产业链涨价信号显现，叠加国产替代逻辑，中长线配置价值突出；绿电领域则受益于国补资金持续落地，需求确定性较强。

·从板块上看，教育、体育产业、传媒板块今日领涨；存储芯片、光刻胶、半导体板块今日领跌。

·从资金上看，消费、食品饮料、锂电池主力净流入；高端制造、TMT、电子主力净流出。

·从指数上看，恒生港股通汽车主题指数、港股通汽车、动漫游戏日涨幅居前；半导体材料设备、中证半导、国证芯片日涨幅居后。

【技术面】

我们以上证综合指数为例：

·周线图：5周均线死叉10周均线；MACD指标死叉，绿柱扩大，指标线运行于0轴下方运行；KDJ指标死叉向下扩散，J值探底；BOLL通道开口扩散，股指在下轨附近运行。

·分析：中期看指数各项技术指标打开下行通道，目前看中期仍有下行的风险，只有指数重新站上60周均线，甚至收复5周均线后，才能宣告指数重新回到上行通道。

·日线图：5日、10日、20日均线分别死叉；MACD指标死叉，绿柱缩短，指标线在0轴下方运行；KDJ指标死叉向下收敛，J值探底拐头；BOLL通道开口扩大，股指在下轨附上方运行。

·分析：短期看5日均线已经开始拐头向上走，不过不能高兴的太早，上方还有10日均线的压制，再往上还有压制力更强的年线，只有突破年线并站稳这个位置，才能筹指数重新回到了上行通道。

【基本面&消息面】

·工信部启动编制智能网联新能源汽车产业“十五五”规划，将明确产业中长期技术路线、场景开放与配套支持政策，推动智能网联与新能源汽车产业融合高质量发展。（新能源汽车）

·国产DUV光刻机实现技术突破，年内将实现首批量产交付，可满足成熟制程芯片制造需求，将交付国内核心芯片制造企业，填补高端半导体设备国产化空白。（半导体设备）

·国内头部大模型厂商开源新一代大模型权重与技术报告，推动国内AI大模型开源生态加速完善，降低下游应用开发门槛，带动AI应用场景规模化落地。（AI大模型）

·司法部明确将低空经济立法纳入今年重点立法任务，破除低空飞行审批、产业准入等制度障碍，为低空经济规模化发展提供法治保障。（低空经济）

·特斯拉明确人形机器人“擎天柱”2026年初量产，MIM工艺成为核心配套技术，金属注射成形技术可满足机器人核心结构件高精度、低成本需求，相关配套产业链迎来放量契机。（人形机器人）

·大商所调整焦煤期货交易限额，抑制过度投机稳定煤炭价格，限制单日投机开仓上限，保障煤炭市场定价平稳，支撑煤电、煤化工行业成本可控。（煤炭）

【估值面】

·上证指数：市盈率16.34，偏高估值；

·深证成指：市盈率32.45，偏高估值；

·创业板指：市盈率41.71，偏高估值；

·科创50：市盈率205.44，偏高估值；

·沪深300：市盈率14.29，偏高估值；

·上证50：市盈率11.69，正常估值；

·中证500：市盈率35.18，偏高估值。

【板块分析】

·智能汽车：智能汽车板块显露企稳迹象，技术面释放出积极信号，经历调整后，指数在低位震荡收窄，多空博弈趋于平衡。MACD绿柱缩短、快慢线底部抬头，KDJ形成金叉，短期动能转强；布林带中下轨运行且开口收敛，暗示方向选择临近。虽然上方仍存压力，但技术指标共振指向反弹需求，若能突破中期均线压制，行情或从修复转向趋势反转。

政策与产业催化持续加码，L2级辅助驾驶渗透率突破70%，NOA功能占比超34%，首批L3车型更在试点区域开跑。从标准体系完善到示范应用落地，国内正构建全产业链优势，产业链上下游，如车规芯片、激光雷达、解决方案商有望迎来需求爆发。北京、重庆等试点区域的生态建设，也为企业提供了技术验证与商业化土壤。

当前板块处于技术面修复与产业催化共振阶段，可关注智能驾驶核心产业链标的，优先考虑技术壁垒高、受益于L3渗透率提升的环节，以及具备全栈自研能力的车企。

·光伏:光伏板块经历一波调整后，指数在低位显现企稳迹象，从技术面看，K线连续出现小阳线和十字星，多空博弈趋于平衡，下跌动能明显衰竭。MACD绿柱持续缩短，快慢线有金叉趋势，暗示空头力量减弱；KDJ指标形成金叉，短期超卖修复需求强烈。不过，均线系统仍呈空头排列，上方压力不容忽视。综合判断，板块短期内更可能维持震荡磨底格局，若伴随放量突破短期均线，反弹空间或将打开。

行业层面，《光伏行业成本核算模型通则》的发布意义重大，这一标准化体系将统一产业链成本核算规则，推动企业从价格战转向技术研发、质量提升等价值竞争，有利于行业长期健康发展。当前光伏处于周期调整阶段，部分环节承压，但《通则》落地恰为行业筑底提供支撑，技术优势和规模效应强的企业有望率先突围。

普通投资者可关注板块震荡过程中的机会，短期操作需谨慎，可结合技术指标确认企稳信号；中线角度，光伏作为新能源核心赛道，需求增长潜力与成本下降趋势未变，具备长期配置价值。投资上控制仓位以应对波动，重点聚焦产业链技术壁垒高、成本管控能力强的环节龙头。

·债市：2026年二季度债市走出了一波“固收+”的结构性行情。虽然整体规模突破3.2万亿，但内部却明显分化，资金扎堆涌向科技成长类和低回撤的理财替代产品，而传统固收+玩法正面临挑战。

债券市场整体走牛，叠加3年期存款集中到期和理财收益下滑，纯债基金成了香饽饽，中长期、短债和指数债基规模猛增，居民纷纷把到期的存款搬进债基账户。但进入下半年，债市暗藏风险，低票息意味着收益变薄，高波动让行情如过山车，赎回压力也可能突然来袭。

普通投资者该如何应对？第一，固收+产品要挑三拣四，优先选择低回撤的理财替代品，或科技成长方向的固收+，既能避险又能蹭点科技红利。第二，别把鸡蛋放一个篮子里，可搭配部分高股息消费板块，比如可选消费、必选消费或情绪消费，这些领域在震荡市中或有韧性。第三，保持灵活，若债市波动加剧，及时减仓并转向防守型资产，比如现金管理类工具。债市仍是配置基础，但玩法需要升级，抓住结构性机会，用分散和灵活对冲风险，才能在震荡中守住收益。

【策略分享】

·今日入手：创业板.

·今日出手：中证银行。

·准备入手：科创50、CS电子、芯片产业、越南市场。

·准备出手：基本面50。