2026年7月29日，摩根大通财富管理首席投资策略师菲尔·坎波雷亚莱(Phil Camporeale)提出，尽管近期科技股波动加剧，当前市场仍处于以人工智能为核心的“世代级交易”早期阶段，AI投资主线未发生改变。

菲尔·坎波雷亚莱将近期半导体及相关科技股的回调定性为正常化过程，而非趋势逆转的信号。他表示：“我们仍然相信，我们正处于世代级交易的早期阶段。我们讨论的是未来三到五年、甚至十到十五年的AI投资主题，以及其对生产率的积极影响。”

他指出，较早布局半导体板块的投资者已有可观收益，此类仓位本身已具备获利了结的动机。他强调，夏季因流动性萎缩引发的市场波动，未必能预示下半年的走势，上周零售资金显著流出即为佐证。

菲尔·坎波雷亚莱将当前市场格局形容为“幸福的烦恼”，即非科技板块的盈利能力正在迎头赶上。数据显示，“七大科技巨头”相对于其余493只标普500成分股的估值溢价已从30%收窄至10%，为十年来最低水平。“我认为这更多与其余493只股票有关，而非七大巨头本身，”他解释道。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。

本文源自：市场资讯

作者：观察君