来源：市场资讯
（来源：宏赫臻财）
上市公司研究-中船特气
图1：营收结构图
什么生意，主业是啥？
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主业 电子特种气体 近三年(2023-2025)同比增长率为：--%、14%、14%，毛利率25%。
整体业务从滚动近四季度（25Q3-26Q2）看：营收31.2亿，同比+53%，归母净利润5.2亿，同比+70%，毛利率为30%，净利率为17%，ROE为19%。
图2：环球可比公司市值TOP
竞争对手有哪些？
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参照行业为『工业气体』的当前可比上市公司共计【15】家，当前时点该行业市值最高为爱尔兰的Linde，市值16054亿人民币(合2363亿美元)。
该行业中位数市值187亿，中位数市盈率64倍；市销率5.42倍。
中船特气当前市值1460亿，位列第4位，市盈率283倍，市销率46.73倍。
图3：竞争优势
看公司护城河宽窄
↓年度图↓
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↓季度图↓
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竞争优势是个复杂思维研判体系，但可以简单的从双R指标中管中窥豹，即上图中的ROE（柱图）和ROIC（红折线）能始终站在良好线&优秀线之上的公司值得你战略跟踪研究。
图4：营收、利润、费用、近四季滚动图
看公司业务的增长周期性和稳定性
（近七年逐季滚动图）
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