新政将出，矿价高位！下游粉体等加工厂要重新算账了！|加工厂|矿价|稀土|粉体|能耗|金属|铜资源|铝土矿出口量

7 月底生态环境部推进新政，矿产品价格一直居高不下，碳减排约束也在收紧，粉体、陶瓷、耐火材料这些下游加工企业成本得重新算了！资源端的成本压力来自两头，一头是金属和非金属矿价频繁波动，采购成本压不下去；另一头是全国碳市场已经把钢铁、水泥、铝冶炼纳入管控，能耗和碳排放正在变成实实在在的成本！

再生资源受热捧

一直以来，下游企业采购关注的多是原生矿报价，再生金属里藏着的成本变量，普遍没太当回事。

最近，上半年多家金属资源化企业业绩集体预喜，刚好能说明这个问题。

Choice数据显示，截至7月27日，环保行业共有29家上市公司发布半年度业绩预告或业绩快报：飞南资源预计上半年营收约 99.8 亿元、同比增长超 52%，归母净利润 5.5 亿至 6.6 亿元、同比增长 245% 至 314%；浙富控股预计归母净利润 12.5 亿至 14.5 亿元、同比增长 120% 至 156%；高能环境预计 9 亿至 11 亿元、同比增长 79% 至 119%；连稀土资源综合利用龙头华宏科技都预盈 3.2 亿至 3.6 亿元、同比增长超 3 倍。（以上为半年度预告口径，非最终中报）

这些企业业绩增长的道理是一样的，金属价格上行，加上资源化板块产能放量、工艺成熟，再生铜、再生铝、再生稀土等「城市矿山」供给端已经跑起来了。

再生金属和原生矿在的碳排放

另一个变量在碳市场，7 月底生态环境部就全国碳市场配额方案公开征求意见，在发电行业之外，把钢铁、水泥、铝冶炼三个行业纳入 2026 年度分配，意见征集到 8 月 5 日截止。下游加工企业采购的铝、钢这些产品，碳排放成本会逐步变成明账。

再生金属和原生矿在能耗、碳足迹上的差距，有具体数据。有色金属协会及再生金属分会统计，生产 1 吨原生铜金属量综合能耗约 1444 千克标准煤，再生铜只要 390 千克，节约近七成；水耗从近 400 立方米降到 2 立方米。

再生铝差距更大，据海南省绿色金融研究院及行业研究数据，1 吨再生铝能耗只有原铝的 5% 左右，碳排放约 0.5–0.6 吨，与原生铝相比可节约标准煤 3.4 吨以上。以前「低碳差」更多是环保层面的说法，碳定价机制落地后，它就变成采购端实打实的成本差了。原生矿用得多的企业碳成本更高，再生金属比例高的企业则有更多成本空间。

放到全球来看，这事还关系到资源安全。中国是全球最大铜消费国，精铜消费量占全球 56%，但自身矿产铜只占 8.5%，铜资源对外依存度长期在 78% 上下。国际矿价一波动，直接传导到进口成本。发展再生金属，就是把资源留在国内循环，少依赖进口矿石，外部供给和价格冲击的风险就能降一些。横向比一下，日本、德国废杂铜回收的规模化运营水平已经分别达到 85% 和 92%，我国还是分散的小规模回收为主，差距不小。也是这个差距，让行业预测到 2030 年再生铜占铜资源供给的比例有望从 22% 提升至 35%。

下游加工厂要重新算账

对粉体等下游加工企业来说，光知道「多用再生金属」还不够，得重新盘一下自己的资源结构。