京东/腾讯/蚂蚁集体押注
作者 | 卫元祺
排版 | 张思琪
前言
近年来，老龄化叠加慢病高发，让院外慢病管理重回银发健康产业视野。
7月9日，京东健康与雅培达成中国战略合作，将围绕连续葡萄糖监测（iCGM）、智能设备互联、AI健康管理及HomeCare服务体系展开深度共建。
此前不久，腾讯健康联合北京大学深圳医院风湿免疫科打造的“慢病全周期管理平台”正式上线，推动慢病管理从被动走向主动。
专注于院外慢病管理的骁柔健康在6月完成近亿元A轮融资；聚焦慢病管理与AI辅助诊疗的合尔康完成数千万元A轮融资……资本端的持续加注，印证了这一赛道的长期价值。
院外慢病管理在国内并非新鲜事物，智云健康、叮当等企业在2015-2018年均有探索，但没能真正跑通。
转折发生在2025年：政策端，院外慢病管理相关政策出台，各地展开医保支付试点。市场端，京东健康2025年慢性病用户复购率高达92%。技术端，AI大规模应用后，健康数据识别与管理成本显著下降，院外慢病管理进入发展新周期。
PART 01
三重变量叠加，
慢病管理赛道进入新周期
近期，院外慢病管理成为大厂、互联网健康企业和慢病管理服务商关注的新赛道。
从去年底蚂蚁阿福推出针对银发群体的院外慢病管理服务，到近两个月京东、腾讯与医疗设备企业的合作，以及院外慢病管理服务商骁柔健康完成A轮融资，都昭示着院外慢病管理赛道密集升温。
事实上，院外慢病管理在国内并不算是新鲜事物。
2015年后，市面上就出现过多款糖尿病管理App，业界称为“百糖大战”。当时的打法可总结为“App+医生+药品”，为患者提供问诊、随访、健康数据记录等服务。
三年内，这些App大半退场，微医转回挂号续方，智云健康转向院内服务，叮当快药将重心放在28分钟送药。上一轮院外慢病管理折戟，问题主要出在支付和目标受众错位两方面。
智云健康的院内慢病管理服务系统
图源智云健康官网
当时的慢病管理App将目光瞄准35-50岁的白领群体，他们看似具有较强的支付能力和健康管理意识，但慢病管理并非刚需。智云健康创始人匡明曾公开表示，其营销费用的有效率不超过10%，成本高企且用户转化率低。寻找支付方成为上一轮热潮中慢病管理服务商的难题。
时间来到2025年，老龄化叠加慢性病高发，加上新的经营主体和支付方出现，院外慢病管理“重出江湖”。
简单来说，院外慢病管理就是将健康管理融入进患者的日常生活中，以达到减缓疾病恶化的目标。
在2025年10月六部门《关于加强基层慢性病健康管理服务的指导意见》（下称《意见》）中，慢病管理包含“防、筛、诊、治、管、康”全流程，具体指高危人群筛查、确诊分诊、三甲医院/专科下转或互联网医院续方、用药+依从性管理、随访、指标检测、生活方式干预、并发症预警、转诊闭环等方面。
据民政部数据，中国60岁及以上老年人群中，75.8%的人被慢性病困扰，且“多病共存”是常态，一个老人同时患有高血压、糖尿病、血脂异常、骨关节炎的状况并不少见。单病种管理无法解决多病共存，必须通过日常的、连续的院外慢病管理进行预防或预后。
老年慢病的终局往往是滑向失能，与长护险的支付内容直接衔接。目前长护险全国服务项目目录36项中的“生命体征监测”“用药提醒”“康复指导”几项与院外居家场景中的慢病管理直接挂钩。
也就是说，针对失能老人的院外健康管理，未来有望能够通过长护险基金支付，解决支付问题。
而对于自理老人，前文提到的《意见》是国家层面首个发文单位中包含医保局的基层慢病管理相关政策，这意味着基层的、院外的慢病管理服务有可能被定价。
《意见》出台后，安徽探索将高血压、糖尿病纳入试点，实行按人头付费与健康管理一体化，医保基金向基层医疗卫生机构打包支付。四川、广东等地也探索将慢病管理费用纳入家庭医生服务的支付中。
老年慢病群体是最需要院外慢病管理的对象，主要由依从性差、买用分离、失能风险高几个因素决定。
据蚂蚁AQ（蚂蚁阿福前身）数据，超过八成的老年人经常忘服或漏服慢病药，同时美团《糖尿病院外数字化健康管理报告——以美团线上数字化管理实践为例》报告指出，44%的糖尿病药品由子女为父母代购，家庭协同管理虽被证实可使依从性提升52%。
糖尿病院外慢病管理存在的主要问题
图源美团医药健康生态圈
家庭已成为银发人群院外健康管理的重要载体，但存在缺乏专业指导、医疗数据无法打通等问题。而凭借深厚的专业医疗、数据管理分析能力，大厂和专业院外慢病管理服务商的介入或许能够解决上述问题。
PART 02
从卖药到卖服务：
谁在重新定义慢病管理？
在政策提出的“防、筛、诊、治、管、康”全流程中，院外慢病管理重点关注的是“管”和“康”两段。
问诊和卖药服务时间有限，也难以达到理想的院外慢病管理效果，而随访、干预、患者依从性和数据指标收集的连续性，才是“百糖大战”没能跑通、目前最值得关注的环节。
近两年，布局院外慢病管理的企业主要是大型医疗集团、互联网健康平台和专业慢病管理服务机构。据硕远咨询，三者占据了整个慢病管理市场超过60%的份额。
从支付和服务方式上来看，可以将这些企业分为四类：
供应链+履约：以京东健康为例，靠医药供应链、自营物流、HomeCare服务体系，实现院外慢病管理的闭环。
药企代运营：以骁柔健康为例，在集采大背景下为药企探索院外增长点。
为B端/G端提供SaaS服务：以腾讯健康为例，把AI健康能力打包卖给医院和相关部门。
利用流量入口转化客户：以蚂蚁阿福为例，用支付流量孵化AI健康管家。
京东：以血糖仪为入口，实现院外实时监测管理
7月9日，京东健康宣布和雅培达成中国战略合作，未来三年围绕连续葡萄糖监测（iCGM）、智能设备互联、AI健康管理和HomeCare服务体系做深度共建。雅培的瞬感系列iCGM产品将在京东健康全球首发，设备数据接入京东健康App，再依靠“京医千询”医疗大模型进行分析和预警。
雅培瞬感系列iCGM产品功能
图源京东产品页
京东对于院外慢病管理的探索在去年就已有动作，与设备商合作推出一线CGM产品。
踏足院外慢病管理，京东能够将以往CGM产品销售服务的链路拉长，从卖仪器延伸到院外日常健康管理服务，完成“管”和“康”的全过程。
患者使用仪器后，健康数据流入京医千询，由AI完成分析和预警，HomeCare的专业健康管理师基于连续血糖监测数据定制个性化干预方案，并提供长期追踪随访。最后药品由京东大药房配送到家，护士到家提供专业的上门服务，在京东系统内完成院外慢病管理的全流程。
据报道，2026年前三个月，使用京东健康AI医生“大为”的用户数已经超过2025年全年，618期间同比增长超4倍；AI小康服务用户数同比增长5倍，AI连续血糖监测仪10分钟卖出上万台。
方舟健客：构造AI+H2H(Hospital to Home)生态
在慢病管理赛道普遍面临“有规模、难盈利”的困境下，方舟健客是少数跑通商业化闭环的平台之一。
2024年7月，方舟健客登陆港交所，成为“AI慢病管理第一股”。2025年，其交出的年报验证了模式的可持续性：全年营收35.3亿元，同比增长30.2%；经调整净利润2040万元，同比增长19%。
用户数据同样印证了平台粘性。2025年底，方舟健客累计注册用户达5640万，月活跃用户1370万，同比增长35%，付费用户复购率高达85%。在行业普遍苦于激活“沉睡用户”时，方舟健客用复购率证明了“熟人医患关系”的价值。
支撑这一数据的是其独特的 “AI+H2H（Hospital to Home）”生态。
H2H模式解决的是服务断点问题。传统慢病管理的问题在于“院内有人管、出院没人跟”。方舟健客将医疗服务从医院延伸至家庭，打通了从院内诊疗到院外随访、复诊续方、用药管理、健康监测的全周期闭环。截至2025年底，平台已连接超过25.1万名注册医生。
AI技术则是提升效率与可复制性的核心抓手。方舟健客自主研发“杏石大模型”于2025年9月正式发布。与通用大模型不同，杏石大模型针对慢病管理场景做了专门优化，确保AI在用药指导、患者教育、辅助诊断等场景中的专业性和可靠性。
骁柔健康：药企前台的院外代运营
今年6月，安徽骁柔健康科技集团宣布完成近亿元A轮战略融资，由齐济资本和扬子江药业集团联合战略投资，产业资本进场布局院外慢病管理。
骁柔健康的商业模式是“药企院外增长（to B）+用户健康服务（to C）+数据增长闭环”。
在B端，它为药企提供全渠道电商、数字营销、处方流转、私域运营一站式增长服务，帮助药企在集采后院内增长见顶的大背景下，从“院内单一销售”向“院外全域增长”转型。
在C端，它搭建AI问诊、复诊续方、慢病精细化管理、送药上门等全周期健康服务体系。
实际上，扬子江药业不止给了钱，据报道，骁柔健康独家运营扬子江的两款新品并实现市场快速起量。同样在今年6月，双方又推出控压线上项目，围绕高血压慢性病管理，搭建全周期数字化健康服务体系。
此外，腾讯健康和蚂蚁健康在慢病管理领域持续布局。
腾讯健康主要将支付方划定在B端和G端。以6月腾讯健康联合北大深圳医院风湿免疫科落地的“慢病全周期管理平台”为例，该平台分为面向医生和患者的两个部分，患者用手机拍照上传诊疗资料，AI自动归类并生成数字化健康档案和指标趋势图，提示风险；临近复诊，系统提前推送提醒；AI预警引擎实时追踪患者居家数据，一旦出现异常，同步通知医患双方，经医生人工复核后介入。
腾讯健康的慢病全周期管理平台
图源腾讯健康官方
这套系统目前已经打通北京大学深圳医院、深圳市新华医院、深圳市深汕医院三个院区，签约100余家社康中心，注册患者突破3000人，并从风湿免疫科逐步向内分泌科、消化科、妇产科等多个科室横向扩展。
蚂蚁健康则通过蚂蚁阿福链接C端用户，本质是借助支付流量入口生长的AI健康管家，并且在产品的关键设计上针对银发群体，支付方以药企、险企、健康管理服务商等B端企业为主。
截至2026年2月，阿福App总用户规模突破1亿，月活3000万，55%用户来自三线及以下城市，日均健康提问达上千万次 。下沉市场、银发群体、慢病高发人群，正好是院外健康管理最需要覆盖、但又难以通过传统互联网医疗触达的群体。
蚂蚁阿福不止于做“AI问答”。今年3月，蚂蚁健康和美年健康达成战略合作，双方的合作逻辑是：蚂蚁阿福提供前端流量入口与日常健康咨询场景，美年则承接深度体检与精准健康管理服务，形成从“咨询—筛查—干预—管理”的闭环。
首期落地的产品是美年AI助手“健康小美”入驻蚂蚁阿福平台，为用户提供免费的AI体检报告解读。
PART 03
从Omada到中国：
慢病管理的“支付拐点”到了吗？
从方舟健客到京东健康、腾讯健康、蚂蚁健康，不同路径的国内玩家都在探索同一个命题：院外慢病管理如何实现可持续的支付闭环？ 一个可供参考的样本来自海外市场。
2025年，美国数字慢病管理公司Omada Health在纳斯达克上市。到2025年12月31日，它的全年营收做到了2.60亿美元，同比增长53%；第四季度单季营收7600万美元，同比增长58%，并首次实现单季净利润500万美元，毛利率71%。
Omada的支付方主要是保险和雇主，其逻辑并不复杂——用数据证明院外慢病管理能降低患者的医疗费用，从而让支付方愿意买单。
Omada Health的服务内容
图源Omada官网
把视线转回国内，院外慢病管理要跑通，医保是最有希望的支付方之一。在平均寿命延长和医保控费的双重目标下，院外慢病管理是重要路径。
目前，医保支付的对象是基层医疗机构而非专业的院外慢病管理服务商，未来如果服务商能够通过基层医疗系统获得医保支付，将获得更大的发展空间。
医保试点的同时，商保也在跟进。
目前，太保、人保等主流保司均设计推出相关产品，针对糖尿病、高血压等慢病群体，配套免费健康监测、线上问诊、用药指导等增值服务。例如平安健康联合江泰保险经纪推出的“泰享心安”，专为高血压、冠心病等慢病患者设计，以智能健康监测提供实时预警与健康干预。
商保也已经完成了与院外健康管理服务商的合作。以蚂蚁阿福为例，太平洋健康险的一款长期医疗险支持投保用户可以在阿福 App 上获得免费的秒级健康咨询、报告解读，以及真人健康顾问提供7×24小时专属服务。蓝小保智能体通过AI任务引擎与健康行为激励机制，给用户提供个性化主动健康管理方案。
在支付之外，院外慢病管理还面临医生动力不足的问题，目前京东自建护士到家团队、腾讯的SaaS系统和蚂蚁阿福的AI技术，本质上都是试图通过技术手段部分替代或辅助人力，但慢病管理的临床决策最终还是要由医生来做。
在患者端，依从性也是重点需要关注的问题，上一轮院外慢病管理的退潮正是由于中年群体依从性有限，此类服务并非刚需。
这也是目前服务商重点关注银发群体的原因。院外慢病管理对高风险的银发人群来说不可或缺，服务商从子女家庭入手，也是因为看到了家庭配合对于依从性提高的显著效果。
结语
《国民健康“十五五”规划》提出，在五年内把人均预期寿命从79岁提高到80岁，慢病综合防控正是核心服务方向之一。
而慢病防控真正的重点并非治病，而是长期的院外健康管理，融入进老人的每一次按时服药、每一次血压测量、每一次饮食提醒中。
医保试点、商保探索，这次院外慢病管理的热潮不止停留在“讲故事”，而是锚定了银发高需求群体，整合各路资源并寻找新的支付方向。
互动话题：
你认为本轮院外慢病管理潮中，哪些企业能够跑通？什么路径最具可行性？欢迎分享你的观察与思考！
参考资料：
1. 京东健康黑板报：三年打造10亿级AI医疗器械产品矩阵！京东健康携手三诺共建家庭慢病管理新范式
2. 腾讯健康官方：北大深圳医院携手腾讯健康打造慢病全周期管理平台，已落地超百家社康中心
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