来源 | 财经九号
作者 | 胖虎
日前，常熟银行发布公告称，该行新任行长陆鼎昌的任职核准获得金融监管部门的核准，据公开信息显示陆鼎昌于2025年11月13日获得常熟银行董事会的行长聘任，在未获得监管的任职核准前代为履行行长职权。
几乎在去年同一时间，江南农商行也迎来了新任行长人选，该行董事会决议聘任吴铁军为新任行长，并代为履职。但截至目前8个半月过去，吴铁军的行长任职仍未获得监管部门核准。甚至于作者查询该行的公司章程，竟然堂而皇之出现低级错误，可见公司治理方面存在短板。
与此同时，江南农商行的营收、利润指标也迎来了大幅下滑，不良贷款率反弹、关注类贷款和重组贷款规模激增等资产质量恶化问题值得重视。此外，江南农商行的现金分红常年位于行业低水平，但是该行高管层的薪酬却基本对标行业最高水平，这种“厚此薄彼”形成了鲜明的反差。
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吴铁军8个半月等不来行长任职核准
公司章程居然存在低级错误
2025年11月14日，江南农商行董事会决议聘任吴铁军为新任行长，公告明确“为保证公司治理及经营的稳定性，在吴铁军先生未正式获得监管机构任职资格批复前，由吴铁军先生代为履行行长职责，代为履职期限不超过6 个月。”
然而截至2026年7月29日，8个半月过去，国家金融监管总局官网仍未发布吴铁军行长任职资格的核准信息——仅于2025年12月29日核准了其董事任职资格。与此同时，江南农商行官网及各类公开报道中，吴铁军至今仍以“党委副书记、代行长”身份出席活动。
国家金融监管总局的官网仅显示，2025年12月底，常州监管分局核准了吴铁军江南农商行董事的任职，行长任职仍然没有相应的核准信息，江南农商行自己也未发布相关行长获得任职核准的公告。
这也意味着吴铁军的代行行长职责已经严重超期，暴露出这家江苏省最大农商行在公司治理层面的问题。
据原中国银保监会发布的《中资商业银行行政许可事项实施办法》明确规定，中资商业银行董事长、行长等任职资格未获核准前，代为履职期限不得超过6个月。江南农商行2025年11月公告中亦明确承诺“代为履职期限不超过6个月”。从2025年11月算至2026年7月，已超期逾两个半月。
为何8个半月等不来一纸核准？外界不得而知。
不过更有意思的是，作者在翻阅江南农商银行官网上发布的公司章程时，发现了一处很低级的错误：“第一百四十九条 本行除法定会计账簿外，不得另立会计账簿。对本行资金，，不以任何个人名义开立账户存储。”这里‘对本行资金’之后出现了两个逗号，就很有意思了，是有意思没有表达完整缺词少句呢，还是仅仅是多了个逗号呢？恐怕也只有该行自己的人清楚了。公司章程是一家公司的“根本大法”，无论是从公司章程的地位和权威性，还是对一家公司的基本文稿要求，出现如此低级错误是不应该的。
2
营收十年来首降，
一季度业绩大幅滑坡
业绩层面，江南农商行的处境同样不容乐观。
2025年全年，该行实现营业收入120.13亿元，同比下降6.42%。这是该行成立以来首次出现年度营收负增长。其中：利息净收入从2024年的92.76亿元降至88.92亿元；公允价值变动收益更是从2024年盈利10.41亿元转为2025年亏损1.90亿元。该行通过大幅压缩信用减值损失（从33.69亿元降至25.58亿元，降幅24.1%）勉强维持了净利润42.90亿元、同比增长2.94%。
但这种“减收增利”的脆弱性在2026年一季度暴露无遗。2026年一季度，该行营收28.58亿元，同比大跌29.50%；归母净利润仅5.71亿元，同比暴跌66.4%。投资收益同比暴跌80.92%至2.33亿元。营收、净利润双双断崖式下滑。
事实上，如果时间拉长来看，江南农商行的业绩颓势早就出现了。
2021年至2025年，江南农商行的营收增速分别为7.71%、6.56%、0.92%、1.5%、-6.42%，营收增速下滑明显；同期，江南农商行的归母净利润的下滑幅度就更明显了，增速分别为9.5%、11.8%、12.74%、2.86%、1.16%，显然，江南农商行在近两年内，营收、归母净利润的增速较此前数年均出现了大幅度滑坡，直至今年一季度末出现了同比两位数级别的大幅减少。
3
资产质量出现恶化、不良率反弹，
重组贷款翻倍增长、关注类贷款快速增长
除了业绩之外，江南农商行的资产质量出现恶化也值得关注。
首当其冲的是该行的不良贷款率出现了反弹。2025年末该行不良贷款率为1.23%，较上年同期已经增加0.01个百分点。
细究贷款五级分类结构，风险信号已相当明显。
重组贷款从2024年末的18.79亿元飙升至2025年末的37.74亿元，同比激增100.85%。重组贷款被公认为“不良贷款前置蓄水池”，其翻倍增长预示着未来不良生成压力不容小觑。
与此同时，关注类贷款从82.91亿元飙升至109.81亿元，净增26.91亿元。次级类贷款余额从27.45亿元降至21.09亿元，这一“反向变化”并不符合行业通常的风险演变逻辑。可疑类贷款迁徙率从76.56%逆势上升至84.32%，意味着超过八成的可疑类贷款最终或将转化为损失类贷款。
此外，该行的成本收入比从30.24%增加到32.32%，有所上升；拨备覆盖率从2024年的272.42%降至2025年的246.04%，下降26.38个百分点。风险抵补能力持续弱化。
4
现金分红比例红逐年走低，
高管薪酬却“风景独好”
年报信息显示，2025年度，江南农商行利润分配方案为“每10股派发现金红利0.4元（含税）”，现金分红总额约4.05亿元，相比同期的归母净利润分红率仅约10.41%。
而2022年至2024年，该行现金分红率依次为14.67%、13.54%、13.17%——逐年走低已成趋势。横向对比，同为江苏省农商行，常熟银行2025年现金分红率约21.22%，江阴银行约26.42%，张家港行约27.17%，紫金银行约29.42%。江南农商行分红水平仅为同行的一半甚至三分之一。
业绩承压、分红低迷的另一面，是高管薪酬的“风景独好”。2025年，该行高管应发薪酬1998.07万元（含税），外部董事、监事共领取199.55万元。按年报披露的11名董事（剔除股东派出董事和独立董事）及高管粗略计算，人均约181.64万元。
可供比较的是，2025年常熟银行董事长薛文年薪为189.2万元——作为A股上市农商行中薪酬最高的董事长之一，刚刚够得上江南农商行高管人均水平。一家营收下滑、业绩承压、分红低迷的银行，高管薪酬却领跑行业，这种反差值得深思。
行长任职资格8个半月悬而未决、成立以来首次营收负增长、一季度净利润暴跌逾六成、重组贷款翻倍增长、分红率持续下行、公司章程出现低级错误——江南农商行正面临治理、经营、资产质量与股东回报的多重拷问。对于这家资产逾6000亿的江苏省最大农商行而言，吴铁军上任行长的第一件事，恐怕就是要直面这些结构性问题。
（本文数据信息均来自公司公告、公司年报、公司官网、国家金融监管总局官网等公开信息，数据或信息如有遗漏，欢迎更正。未经授权，本文禁止转载、抄袭或洗稿。）
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