7月30日，A股市场震荡回调，上证指数跌1%，电池板块承压，截至13:36，同类规模领先、费率最低档的电池ETF汇添富（159796）跌超1%，此前资金连续5日涌入超5.2亿元！
电池ETF汇添富（159796）标的指数成分股涨跌不一，中国宝安涨停，阿斯特涨超5%，赢合科技等涨超3%，亿纬锂能涨超2%，宁德时代涨0.70%，天华新能跌超4%，阳光电源、天赐材料、德业股份等回调。
消息面上，7月24日，中国宝安发布公告，股东增持28.65万股。
【电池ETF汇添富（159796）标的指数前十大成分股】
截至13：40，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。
【宁德时代最高400亿元注销式回购，摇身一变成“价值股”？】
消息面上，宁德时代26H1归母净利432.8亿元，同比+42%，其中26Q2归母净利225.5亿元，同环比+36%/+9%，业绩符合预期。公司同步公告拟以200-400亿元回购股份，回购价格不超过573元/股，彰显公司长期发展信心。
注销式回购让宁德时代大幅强化了价值股属性，但并未彻底丢掉成长股底色；当下属于成长价值兼备，开始向稳健价值龙头切换，但依旧带有周期+成长弹性！
资金使用逻辑从“重扩张”转向“重股东回报”：账面现金超3700亿，部分用于最高400 亿回购，总股本永久缩减 1.51%，净利润不变前提下，EPS、每股净资产每年被动提升约 1.5%，相当于免税复利分红；叠加中期现金分红（10 派 14.11 元），形成“现金分红+股份注销”双重股东回报体系！
三大成长逻辑共存：一是新能源转型+AI浪潮，动力、储能电池需要依旧旺盛；二是作为赛道龙头，宁德时代份额市占率持续扩张；三是钠电池等新技术带来新增长极！
更重要的是，管理层直接表态当前股价显著低于公司内在价值，不仅提振了个股信心，更是进一步提振了市场对于电池整体板块的信心！
回到电池板块基本面来看，8月旺季更晚，叠加国内外储能需求维持强劲，全球汽车电动化持续加速，电池板块有望迎来量价齐升趋势。
【储能：国内各省政策陆续推出，储能电池连续13个月去库】
华泰证券表示，国内方面，7月青海、海南、福建等省份明确独立储能放电退减输配电费，独立储能盈利障碍逐步扫除，据寻熵研究院，26年1-6月储能系统及EPC中标量达247.9GWh，同比+40.4%，26年1-6月国内储能装机60.3GWh，同比+17%，市场担忧从招标到装机的兑现度，事实上国内储能装机增速较低主要因去年531抢装带来高基数，且上半年碳酸锂导致部分项目延迟，而各地目前招标待建项目较多，下半年随盈利模式进一步理顺需求有望释放。欧洲方面，6月欧盟签署协议目标三年内新增约45 GW储能装机，到2030年储能装机达200GW，看好欧洲储能长周期维持高增；根据SMM，全球储能电池行业库存自25年5月的55.1GWh，连续13个月下滑至26年6月的28.5GWh，需求向好导致储能电池供需紧张并持续去库。
【新能源车：带电量增长支撑国内需求，商用车及欧洲销量有望高增】
国内市场方面，根据乘联会的统计和预测，26年7月国内新能源车零售预计达98.0万辆，同比-0.7%，下滑幅度已大幅收窄，以此计算26年1-7月新能源车零售569.7万辆，同比-11.0%，而根据动力电池联盟，26年1-6月国内纯电/插混乘用车带电量同比增长19%/41%，单车带电量增长支撑需求。26年1-6月国内新能源商用车销量54.9万辆，同比+36.5%。欧洲车企电动化持续推进，根据ACEA，欧洲26年1-6月新能源车销量达206.2万辆，同比+32%，后续低价车型推出+补贴延续6月增速进一步提速。
【各环节陆续出现涨价，锂电产业链有望实现量利齐升】
行业需求持续向好，供需出现收紧，各环节价格已出现上涨：
1）电池：根据SMM，截至7月27日，174Ah动力铁锂电芯/314Ah储能铁锂电芯报价0.396/0.365元/Wh，较6月底继续上升0.004/0.002元/Wh，持续进行成本端传导。
2）隔膜：根据SMM，截至7月27日，7+2微米湿法涂覆隔膜价格已上涨至1.24元/平，价格较6月底上涨0.01元/平。
3）磷酸铁锂：7月湖南裕能发布调价函，自8月起全系列磷酸铁锂加工费上调2000元/吨，磷化工成本上涨下企业寻求顺价。
4）VC：根据SMM，截至7月28日，VC价格已上涨至21.5万元/吨，较6月底上涨6万元/吨。
5）铜箔：根据SMM，截至7月24日，6微米锂电铜箔/HTE35微米铜箔加工费达2.1/2.1.万元/吨，较6月底上涨0/2000元/吨。
（来源于华泰证券20260730《华泰 | 电新：8月电池排产环增9%，旺季成色较佳》）
【如何布局“景气上行+催化丰富”的电池板块？】
电池板块自身的基本面趋势、技术催化等因素有望支撑强势股价表现延续，但是电池板块整体产业链长、涉及环节复杂，催化因素丰富，个股投资难度较高，不妨选择指数投资“降维”，更快地把握电池板块历史性爆发机遇！
ETF投资可分为两步走：一选指数，选择与当前储能爆发、固态电池催化等行情最贴切的指数；二选ETF，选择规模大、流动性好、投资成本低的ETF。
电池ETF汇添富（159796）标的指数储能含量大幅领先同类，固态电池含量高！从当前电池板块各细分部分来看，储能板块受海外需求超预期，供需关系急速反转，子版块涨价逻辑强劲，可重点关注电池ETF汇添富（159796）标的指数的储能含量达58%，同类指数领先，将充分受益于储能子版块的爆发！此外，固态电池作为新技术，热点催化不断，未来成长潜能巨大。电池ETF汇添富（159796）标的指数固态电池含量达47%，充分受益于固态电池新技术突破带来的成长机遇！
（注：储能含量、固态电池含量均以成分股“所属热门概念”中是否有包含“储能”、“固态电池”概念为准）
此外，电池ETF汇添富（159796）标的指数中第二大权重行业为电池化学品，权重占比高达29.4%，有望全面受益于上游材料价格回升带动的全产业链景气修复。
注：以申万三级行业统计，截至20260630
电池ETF汇添富（159796）标的指数精准刻画电池材料、动力电池和储能电池三大技术核心方向，锂、钴等能源金属和整车占比较少，降低锂、钴等能源金属周期性以及整车企业消费属性对电池产业投资节奏的影响，同时前瞻性地瞄准了产业技术迭代和需求爆发的核心驱动力！
当前电池ETF汇添富（159796）规模领先、费率最低档。在跟踪中证电池主题指数（CS电池指数）的ETF中，电池ETF汇添富（159796）规模同类大幅领先！此外，电池ETF汇添富（159796）的管理费仅为0.15%/年，同类最低一档，力求为投资者带来良好的投资体验！场外投资可关注联接基金，（A类：012862；C类：012863)，一键把握电池板块“第二春”机遇！
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则。以上基金均属于较高风险等级(R4)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为进取型(C4)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。
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