2026年上半年，倍耐力交出了一份营收企稳、利润显著增长的业绩答卷。财报数据显示，公司上半年净利润达2.99亿欧元，同比增长13.3%；调整后息税前利润（EBIT）为5.578亿欧元，利润率维持在16%。在营收端，公司实现销售额34.945亿欧元，剔除汇率及合并范围变动等影响后，有机增长率为2.5%，整体规模与去年同期基本持平。利润的大幅提升，主要归功于高价值轮胎业务占比的扩大以及产品结构的持续优化。

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高价值业务成盈利核心

聚焦高价值轮胎市场是倍耐力业绩增长的主要驱动力。上半年，高价值轮胎占总销售额的比重提升至82%，较去年同期增长2个百分点，其销量也实现了3.5%的同比增长。此外，价格与结构优化为整体业绩贡献了2.5%的增长。在效率提升计划下，公司通过推进产品设计及工业生产效率，上半年实现毛利8100万欧元，约占全年目标的54%。同时，财务费用的降低也为净利润的上涨提供了正向支撑。

技术创新与高端配套并行

技术创新是倍耐力巩固高端市场地位的关键。其全球首创的Cyber™轮胎技术通过内置传感器采集胎压、温度等数据，经算法处理后实时传输至车辆电子系统，优化ESP、ABS等功能。今年上半年，倍耐力宣布与阿斯顿·马丁达成合作，将该技术应用于其未来车型。在配套认证方面，倍耐力上半年共获得约200项新车型认证，其中90%针对19英寸及以上轮胎，60%用于新能源车型。此外，公司还推出了Scorpion AS 4等多款跨界新品。

中美双线推进本土化布局

在全球产能布局上，倍耐力在中美市场双线推进。在中国，倍耐力拥有山东兖州和河南焦作两大生产基地，2022年启用的亚太创新研发中心赋予亚太区更大研发自主权。2024年，中国市场销售额占其全球总额的11%，已成为核心关键市场。在北美，倍耐力于2026年6月底宣布投入10至12亿美元（约81亿元人民币）升级佐治亚州工厂，用于生产Cyber™智能轮胎并搭建研发中心，以期规避关税风险并满足当地高端市场需求。

南美业务收缩与治理结构挑战

尽管整体业绩向好，倍耐力在部分区域和治理层面仍面临挑战。财报显示，其在南美的标准业务量下降了8%，这反映了公司主动降低低利润市场敞口、提升业务选择性的战略，但也侧面折射出南美市场全钢胎需求与倍耐力高端定位存在的差异。此外，意大利政府基于“黄金权力”法案对中资股东中化集团施加的限制，以及由此引发的控制权问题，给公司的股权结构和战略决策带来一定的不确定性。面对复杂环境，倍耐力将继续依托本土化战略与技术创新应对市场波动。