零碳情报
【 AI热潮推动，
一个月内清洁电力并购达千亿规模 】
长期以来，清洁能源的增长主要依靠政策驱动和气候目标。但近两年来，一个新的变量迅速崛起，那就是人工智能（AI）。
大型语言模型的训练与推理、云计算的扩张，以及不断新建的数据中心，正在以前所未有的速度推高电力负荷，同时也在激发资本的大规模并购。
根据彭博新能源财经（BNEF）的数据，美国仅在6月30日至7月22日期间，已公布的能源开发交易总额就超过140亿美元（约950亿人民币）。
KKR、博枫（Brookfield）、EQT等大型基础设施资本密集出手，收购标的从太阳能、风电到储能项目不一而足。
其中，KKR和博枫等大型基础设施投资者的收购重点集中在能源开发公司，这些公司的投资组合合计拥有超过95吉瓦（GW）的在运营及在建太阳能、风能和储能资产。
BNEF预测，到2035年，美国数据中心装机容量将新增147吉瓦。这相当于在现有基础上再增加一个中等国家的用电规模。
传统电网和发电结构显然难以快速响应，于是“谁能提供稳定、可预测、低碳的电力，谁就能抓住下一轮增长”，成为资本的新共识。
图为一个月内（6月30日-7月22日）美国能源开发交易超过140亿美元。主要买家是KKR、EQT、Brookfield等大型基础设施投资者。
来源：BNEF
以上这张图，直观展示了过去约三周内，美国清洁能源/能源开发领域发生的几笔大规模并购，总金额超过140亿美元，主要买家是KKR、EQT、博枫等大型基础设施投资者：
博枫以接近70亿美元收购Aypa Power，将其超过26.5吉瓦的储能资产收入囊中；
KKR拿下EDF Power Solutions North America，获得约35.7吉瓦的在运及在建清洁电力资产；
EQT收购Copia Power，交易金额约25亿美元；
MN8 Energy则拿下规模相对较小的Greenbacker。
这些交易有几个共同特点。
第一，买方几乎都是全球顶尖的基础设施投资机构，而非传统能源企业或财务投机者。这说明清洁能源资产正在被重新定价为“长期基础设施”，具备稳定的现金流和抗通胀属性。
第二，标的公司普遍拥有较大的项目组合和开发能力。资本不再满足于收购单个电站，而是希望通过收购平台型开发商，快速获得规模、团队和区域资源。
第三，储能成为重要标的。Aypa Power的交易说明问题——在AI算力持续高负荷运行的背景下，电力系统对灵活调节能力的需求显著上升，储能从“配套角色”逐渐走向“核心资产”。
尽管政策环境有所减弱，行业整合趋势仍在推进。到2030年7月，美国税收抵免资格最迟将到期。在补贴后时代，那些具备规模优势、资本成本较低、购电协议关系稳固且拥有区域专长的开发公司，将比单一开发商更具竞争力。
（来源：BNEF，整理：小博）
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