美联储7月议息会议最终没有祭出加息，也没有提供任何前瞻指引，只留下了一堆各说各话的“美联储语汇”和不着边际的官样文章。7月29日，联邦公开市场委员会以9票赞成、3票反对决定将基准短期利率维持不变，美联储新任主席沃什在会上坚称，美联储仍将把通胀率压回2%的目标——这个目标已经持续五年没有达成——但他始终没有说清楚到底要怎么做到。
沃什希望美国家庭、企业和投资者继续对央行保持耐心。然而，市场显然没有这份耐心。决议发布后，30年期美国国债收益率一举触及5.2%，道琼斯工业平均指数收盘暴跌1153.18点，跌幅达2.19%。这一惨烈走势直接反映出华尔街的焦虑：这位新主席的应对方式恐怕难以在更长时间内压制通胀，反而会招致未来更为猛烈的加息。
市场正在押注加息会来得更早。Cetera金融集团首席投资官基恩·戈德曼直言，市场并没有对本次按兵不动“一笑置之”。“市场正在押注加息很快就会到来。9月，在杰克逊霍尔会议之后，加上新一期的点阵图到位，很可能就是真正有戏的会议。”戈德曼在给TheStreet的一封邮件中表示。在他看来，沃什是有意选择灵活而非明确的指引，这和过去历任主席的做法截然不同，“他希望辩论在公开场合进行，而不是关起门来搞定。这意味着今年围绕每个美联储决定都会有更多的上下波动，因为市场再也得不到下一步该怎么走的明确信号了。”
而TradeStation全球市场策略主管戴维·拉塞尔则把目光锁定在地缘风险上。他认为，伊朗战争以及近期重新升温的军事升级，才是决定美联储下一步行动的关键。“随着通胀持续跑在美联储目标前头，加息正在进入视野。决策者们越来越鹰派，正在把9月推向重新收紧操作的中心。”拉塞尔通过邮件告诉TheStreet，“归根结底一切都归结到能源。鉴于中东局势，油价才是坐在驾驶座上的那一个，美联储只能跟着走。”
与此同时，沃什反复强调美联储将致力于把通胀拉回2%，并再次拒绝透露实现这一目标的路径。“对一些家庭、企业和市场专业人士来说，持续五年的高通胀让一种错误印象变得很难动摇——那就是美联储隐含的通胀目标实际上要在2%以上。”沃什对记者表示，“让我再重申一遍：没有软性的通胀目标，没有软性的隐含目标，只要这个委员会在，就不会有这种东西。”他刻意强化了两天会议期间的积极讨论，并频繁提及他授权设立的五个工作小组，它们将负责研究并建议改革方案。“我们的讨论、我们的政策、我们的立场中不存在任何惯性，”沃什说。
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