周三的美国小麦市场没给出统一的答案。芝加哥软红冬小麦在盘中走软，但硬红冬麦和春小麦合约却全线上扬，市场呈现鲜明的分化态势。

具体来看，芝加哥期货交易所的软红冬麦合约在周中交易时段承压，跌幅在0.75美分到2美分之间。9月交割的合约报收于每蒲式耳6.6175美元，微跌0.75美分；12月合约紧随其后，报6.785美元，跌了1.25美分。

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与之形成对比的是，堪萨斯城期货交易所的硬红冬小麦表现坚挺。截至午盘，9月合约报7.28美元，上涨1.75美分；12月合约涨势稍缓，上浮1.5美分，至7.435美元。同样以硬质小麦为主，明尼阿波利斯的春小麦市场涨势更为明显：9月交割的合约涨了2.5美分，站稳在7.05美元；12月合约则创下当天最大的主力合约涨幅，上升3.25美分，报7.285美元。

黑海物流困境持续扰动供应

市场的这种分化，发生在黑海地区出口通道依旧不畅的背景之下。俄罗斯与乌克兰之间对港口以及部分内陆物流基础设施的相互打击并未停歇，黑海航运量持续受到抑制。这种地缘冲突带来的供应不确定性，往往对高蛋白硬麦的溢价形成更直接的刺激，也解释了为何硬红冬麦和春小麦能在当日录得涨幅。

这场小麦市场的“冰与火之歌”也反映在截至午盘的具体报价上，不同交易所和交割月份之间的价差被进一步拉开。当芝加哥小麦因短期需求忧虑而犹豫不决时，市场对优质碾磨小麦供应紧缩的担忧，显然占据了上风。