格隆汇获悉，2026年8月3日，杰理科技将在北京证券交易所进行网上申购，股票代码920138，发行价格定为18.86元/股。
根据公司发布的招股说明书及发行安排，杰理科技本次拟公开发行股票3300万股，其中网上发行2970万股，占本次发行总量的90%，战略配售330万股。网上申购上限为148.50万股，这意味着投资者顶格申购所需资金约2800.71万元。
按此价格计算，公司预计募集资金净额约为5.64亿元，将主要投向AIoT芯片技术研发及产业化项目。
公司本次发行市盈率为14.99倍，低于所属“软件和信息技术服务业”最新73.78倍的平均静态市盈率，也远低于恒玄科技、中科蓝讯、炬芯科技等可比公司60.77倍的平均市盈率。近两年，北交所打新整体赚钱效应显著，建议积极申购。
杰理科技成立于2010年8月，2016年10月完成股改；实际控制人为王艺辉、张启明、张锦华、胡向军，本次发行前，四人直接和间接合计控制公司80.55%的表决权。
杰理科技是一家专注于系统级芯片（SoC）的集成电路设计企业，主要面向蓝牙音视频、智能穿戴、智能物联终端等领域。
公司研发的SoC芯片主要用作各类智能终端的主控芯片，主要分为蓝牙耳机芯片、蓝牙音箱芯片、智能穿戴芯片、智能物联终端芯片和通用多媒体芯片。蓝牙音频领域，2023至2025年度，杰理科技蓝牙音频芯片销量为56.86亿颗。
近年来，公司也在积极寻求向品牌市场和更高技术门槛的AIoT（人工智能物联网）领域转型。
对于品牌客户，杰理科技的产品已进入小米、Realme、荣耀、VIVO、魅族、传音、JBL、boAt等主要品牌客户的供应链，并持续应用于其推出的新产品中。
不过，公司近期的财务表现有一定的波动。2023年、2024年、2025年度（报告期），杰理科技分别实现营业收入29.3亿元、31.2亿元、28.04亿元；归属于母公司所有者的净利润为6.23亿元、7.91亿元、5.96亿元；毛利率分别为33.09%、35.77%、30.74%。
关键财务数据，来源：招股书
2025年度，公司营业收入、净利润分别同比下滑10.12%和24.74%。主要原因在于，一方面，公司蓝牙耳机芯片部分系列产品处于更新换代阶段，细分市场规模及公司市场份额的变化、国内外经济贸易环境变化、市场竞争加剧等因素导致销量出现阶段性下滑；另一方面，消费电子市场竞争导致销售端价格下降等方面对公司经营业绩产生影响。
以收入贡献最大的蓝牙耳机芯片为例，2025年该产品销量同比下降了11.71%，平均销售单价也从2023年的1.22元/颗下滑至1.08元/颗。
主营业务收入按产品或服务分类，来源：招股书
2026年一季度，公司实现营收7.30亿元，同比增长24.50%，净利润1.6亿元。据招股书，公司预计2026年度实现营业收入31.03亿元，较2025年上升10.66%，2026年度预计实现归母净利润为6.3亿元，较2025年上升5.71%。
报告期内，杰理科技向前五大供应商采购金额占公司当期采购总额的比例分别为92.61%、91.29%和86.06%，其中向华虹集团的采购金额占比分别为62.94%、68.70%和66.16%。
值得注意的是，这已是杰理科技第四次冲刺IPO，前三次的失败经历中，监管层对其财务内控有效性的质疑始终如影随形。本次申报中，北交所的问询函再次聚焦相关问题，指出公司存在销售人员利用信息优势“倒货”牟利、公章管理不规范等问题。尽管公司表示已进行整改，但这些问题折射出的管理文化，仍可能是未来潜在风险的源头。
此外，市场竞争与技术迭代的风险也不容忽视。当前，消费电子行业整体需求疲软，中低端芯片市场竞争已进入白热化阶段。杰理科技若不能在高性能计算、高精度连接等中高端技术领域取得突破，有效应对来自国际巨头和国内同行的夹击，其市场份额和盈利能力恐将面临持续挤压。
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