北方华锦化学工业股份有限公司（000059.SZ，以下简称“华锦股份”）7月29日晚间发布公告称，公司副总经理闫增辉因涉嫌严重违纪违法，已被中央纪委国家监委驻中国兵器工业集团有限公司纪检监察组立案调查并采取留置措施。
华锦股份称公司“生产经营情况正常，未受到影响”。
这份公告出现的时点颇为微妙。就在19天前，华锦股份刚刚发布半年度业绩预告，预计上半年归母净利润3.5亿-4亿元，较上年同期亏损9.89亿元实现扭亏为盈。
闫增辉于2025年9月被聘任为华锦股份副总经理，至2026年7月被留置时任职约10个月
业绩过山车：两年巨亏45亿元后骤然回暖
华锦股份的财务曲线堪称跌宕。
2023年，公司归母净利润为0.7亿元，同比大幅下滑86.72%；2024年急转直下，巨亏27.95亿元；2025年虽亏损收窄，仍录得17.63亿元亏损，两年累计亏损达45.58亿元。在申万炼油化工板块（10家样本）中，2025年营收排名第8，净利润因亏损排第10名垫底。
2025年年报显示，营业收入同比增长20.7%至417.56亿元，但计提存货跌价准备2.95亿元、财务费用同比激增50.79%，加之经营活动产生的现金流量净额由正转负，骤降至-25.67亿元，同比降幅658.52%，公司期末货币资金也从80.77亿元萎缩至47.69亿元，一年内到期的非流动负债高达67.21亿元，短期偿债压力陡增。
转机出现在2026年。
一季度公司实现归母净利润4436万元，同比增长112.97%；半年度业绩预告进一步显示净利润同比增幅超130%。公司将此归因于原油价格阶段性上涨、低价原油库存释放以及降本增效举措。
但连续两年巨亏之后的单季转正，能否延续为趋势，仍待中报及后续季度数据检验。
关联交易迷局：437亿元议案“一字不改”二次闯关
华锦股份长期高度依赖控股股东体系内的关联交易。
据公司2024年6月对深交所2023年年报问询函的回复，2021-2023年，公司向实际控制人中国兵器工业集团采购额占年度采购总额比例连续三年维持在83%-86%的高位，其中绝大部分为原油采购。
这一格局在2026年再度成为焦点。5月15日，华锦股份2025年年度股东会上，《2026年度日常关联交易预计报告》因中小股东反对票占比高达60%而未获通过——议案所涉2026年度关联交易预计总额达437.58亿元，相当于公司2025年全年营业收入的104.8%，其中向关联方采购原材料预计约407亿元，占比超九成，而定价依据仅笼统提及“市场价格”，未披露具体定价公式及第三方比价数据。
仅隔13天，华锦股份即于5月28日公告将同一份议案原文提交6月16日召开的临时股东会，最终获得通过。这一操作在市场上引发了关于公司是否尊重中小股东表决权的争议。
值得一提的是，华锦股份2014年通过定向增发募集的30亿元资金，因原定内蒙古化工项目于2016年终止，此后近十年一直未投入新项目，每年以“暂时补充流动资金”的名义循环使用，这一历史遗留问题也在历次问询函中被反复追问。
治理动荡：董事集体辞任与高管被留置
5月28日，就在关联交易议案二次上会的同一份公告中，华锦股份披露董事长任勇强因即将达到法定退休年龄辞职，董事万程、信虎峰因工作变动一并辞任，由副董事长郑宝明代为履行董事长职责。三名董事同日请辞，叠加彼时正处争议漩涡的关联交易事项，令市场对公司治理稳定性生疑。
二级市场上，华锦股份股价在5月一度连续多个交易日走低，5月29日收报4.43元，盘中触及4.41元的近一年新低，总市值缩水至70.86亿元附近。
两个月后，副总经理闫增辉被留置调查的公告，再度将华锦股份治理问题推至台前。
闫增辉现年53岁，华锦股份2025年年报中列名副总经理，年内税前报酬17.28万元。截至发稿，公司尚未披露调查的具体案由及进展。
对于一家背靠央企集团、2025年末资产规模超260亿元的老牌石化上市公司而言，业绩能否延续回暖态势，华锦股份治理能否经受住关联交易定价公允性与高管廉洁风险的双重检验，仍是投资者接下来需要持续关注的核心问题。
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