在经历AI板块暴跌与史诗级逼空后，前OpenAI研究员、年仅24岁的“AI股神”的利奥波德·阿申布伦纳（Leopold Aschenbrenner）被市场击溃，旗下对冲基金公开股票投资组合的大部分仓位悉数清仓，两年的积累几乎输个精光。
“用不了多久，世界将会惊醒。”曾经的科技预言家、后来创建对冲基金的阿申布伦纳在2024年作出这番预测。
最终预言成真，但事态走向全然超出他的预料。
他曾经战绩斐然的态势感知基金（Situational Awareness）被迫抛售数十亿美元科技持仓。该基金一度在2026年上半年创造了高达439%的惊人回报，资产管理规模在7月初膨胀至450亿美元，成立以来累计回报超过2000%。
然而，全球芯片股在7月迎来深度回调，给予态势感知基金沉重打击。
数据显示，其主要持仓闪迪、CoreWeave及Bloom Energy等股票在本月均出现暴跌。更致命的是，该基金使用了超高杠杆。知情人士透露，该基金的杠杆率曾一度接近4倍，且同时持有大规模软件股空头头寸，而近期软件股出现估值修复行情，使得基金遭遇“两头挨打”。
由于持仓价值快速缩水，华尔街多家银行心生不安，不断要求该基金追加交易保证金。据了解，美国银行、高盛、摩根大通等主经纪商紧急要求阿申布伦纳补足抵押品。
几周前，阿申布伦纳还是华尔街和硅谷最被追捧的名字。7月24日，他刚给投资人发完半年度信，信里写道：这是“2025年初以来最具吸引力的加仓机会”，并预告8月1日开放新一轮认购。
颇具戏剧性的是，这场爆仓恰逢阿申布伦纳本周末举行婚礼，他的未婚妻阿维塔尔·巴尔维特（Avital Balwit）担任Anthropic首席执行官达里奥·阿莫迪（Dario Amodei）的幕僚长。
华尔街大佬下场收割
7月30日，态势感知基金正式爆仓。在危机难以转圜之际，城堡投资（Citadel）创始人、亿万富翁肯·格里芬（Ken Griffin）迅速登场。
据知情人士透露，在不到24小时内，格里芬与阿申布伦纳完成沟通；随后，格里芬旗下城堡投资主动接洽态势感知基金，折价接手了这批资产。
城堡投资收购了该基金由借入资金融资的那部分公开市场股票组合，而由客户资金出资的剩余部分被保留。交易完成后，该基金总资产从7月初约450亿美元的峰值骤降至约100亿美元。
在大规模保证金追缴风波爆发前，已有迹象表明华尔街开始变得谨慎。近几周，态势感知基金部分持仓创出历史新高，基金四处寻找更多银行提供融资支持。
知情人士透露，基金曾接洽巴克莱银行，希望与其主经纪商业务开展合作。巴克莱最终拒绝合作，担忧该基金资产高度集中单一行业，风险过高。巴克莱发言人不予置评；高盛、摩根大通、美国银行以及态势感知基金相关代表均拒绝置评。
本周早些时候，基金联系多家机构，希望对方一次性接手大额持仓。千禧基金（Millennium Management）、简街资本（简街本身也投资态势感知基金）都评估过这批投资组合。城堡投资听闻危机后主动致电阿申布伦纳，最终促成格里芬与他对话。双方彻夜谈判，在7月30日开盘前夕敲定交易。
这场风波令态势感知基金前路未卜，而经验老道的金融大佬格里芬，则借此拿下多家头部人工智能企业的相关头寸。
不过，风波尘埃落定之际，这名二十多岁的年轻人看起来只是遭受重创，并未彻底出局。他仍在运营全球规模最大的股票对冲基金之一，今年的收益率仍然达到了80%左右。
阿申布伦纳在一份致投资人信函中写道，“我们这个月让你们失望了”。
阿申布伦纳曾是OpenAI研究员，大约两年前创立对冲基金之前，没有任何投资从业经验。在短暂的对冲基金巨头生涯里，阿申布伦纳亲眼见证市场对人工智能极致乐观，也目睹人们深陷恐慌，担忧这只是又一轮科技泡沫。
知情人士称，近几个月，高盛、摩根大通、美国银行等银行都乐意助推他扩张，部分机构愿意向该基金提供相当于资本金4至5倍的杠杆资金。
然而科技股开始下跌，华尔街大行不愿继续共渡难关。阿申布伦纳只能平仓头寸，应对接踵而至的追加保证金通知。
奥拉克勒姆资本（Oraclum Capital）首席投资官武克·武科维奇（Vuk Vukovic）表示：“老实说，7月29日那波卖压完全没有道理。背后肯定还有其他原因。”他补充道，“现在真相终于浮出水面。”
“AI预言家”阿申布伦纳
阿申布伦纳出生于德国，15岁远赴美国哥伦比亚大学就读。
他在2024年的一期播客中提到：“我跳了好几级，那时候觉得15岁上大学、远赴美国是很平常的事。我有个妹妹马上满15岁，现在看着她，我才明白当年母亲为何忧心忡忡。”
就读哥大期间，他创办校内有效利他主义分会（Effective Altruism, EA），这一思潮致力于研究最高效的慈善方式。2021年，他取得经济学与数理统计学学士学位，并且是毕业典礼学生代表（全系成绩第一）。他曾专程前往华盛顿，凌晨三点排队旁听美国最高法院口头辩论。
2023年加入OpenAI之前，他参与运营FTX未来基金。该基金是山姆·班克曼-弗里德（Sam Bankman-Fried）加密货币商业帝国旗下的慈善分支，最终因数十亿美元金融诈骗轰然崩塌。
不久后，阿申布伦纳加入OpenAI的"超级对齐"团队，专门研究如何让超级智能符合人类价值观。2024年，OpenAI以"不当泄露内部信息"为由将他开除。他本人否认，称自己只是把一份基本不涉密的规划文件发给外部研究者征求意见，真正的导火索是他在内部写了一份批评OpenAI安全措施的备忘录。
被开除后，他写了一篇165页的长文，题目就叫《态势感知》（Situational Awareness）。文章指出，AI发展速度远超外界想象，到2027年，AI将能自主进行AI研究，人类将面对真正的超级智能。而这一切，需要芯片、内存、数据中心、电力基础设施的爆炸式扩张。这篇文章在硅谷引发轰动。有人称它是"十年来最重要的文章"，播客主持人Tim Ferriss称他为"AI界的诺查丹玛斯"（16 世纪法国有名的占星家和医生）。
之后，阿申布伦纳创立同名对冲基金，招揽一众年轻科技爱好者入伙，其中不乏哥大时期的好友。早期投资人包括支付公司Stripe联合创始人帕特里克·科里森（Patrick Collison）和约翰·科里森（John Collison）两兄弟，以及丹尼尔·格罗斯（Daniel Gross）、纳特·弗里德曼（Nat Friedman）——二人如今都参与元宇宙平台Meta的人工智能业务。
一路布局之下，他累积持有Anthropic超过50亿美元头寸，本周市场剧烈动荡期间，他始终保留这笔持仓。该机构极少对外详细披露投资策略，但大体方向是布局能够受益于AI基础设施扩容的企业。
投资组合广泛覆盖 AI 生态企业，包括半导体、存储芯片厂商、云计算服务商以及电力相关企业。具体操作上，做多SK海力士、Nebius（AI云平台）、闪迪、Micron、CoreWeave、Bloom Energy；做空Adobe等传统软件公司。截至2026年6月底，SA净回报率达到439%，该基金自成立以来累计回报超过2000%。
不过，好景不长。7月以来AI股大幅下跌，Nebius从6月高点跌去约48%，闪迪在一个多月内跌超56%，CoreWeave、Micron、SK海力士本月跌幅均超35%。市场开始质疑AI基础设施的高估值能否持续。态势感知基金做空的软件股（如Adobe）却反向上涨，空头仓位也在亏损。
最终，城堡投资以大幅折价接盘该基金约160亿美元的全部公开股票持仓——包括多头和空头。这是华尔街历史上规模最大的紧急股票交易之一。
态势感知基金的迅速崛起与骤然陨落提醒市场，当下最热赛道的市场情绪可以瞬息反转。这一轮风波暴露出AI繁荣背后核心矛盾，搭建技术基础设施的企业有望持续受益于需求增长，但重度押注该赛道的投资者，极易遭受短期估值波动与市场预期转变的冲击。
对华尔街而言，押注重大技术变革早期机遇存在巨大上行空间，但集中重仓快速变化的赛道，风险同样如影随形。
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