来源：新浪财经-鹰眼工作室

财报解读

营业收入微降1.32% 二季度业绩回暖

2024年上半年，瑞贝卡实现营业收入5.74亿元，较上年同期的5.82亿元小幅下降1.32%。分季度来看，一季度收入较上年同期下降9.30%，二季度则实现7.34%的增长，显示公司经营状况在二季度有所改善。

公司表示，整体毛利率较上年同期有所提升，主要得益于电商销售及境外工厂产能增加。但由于电商销售费用增加及汇兑收益变化造成财务费用增加，致使报告期利润出现下滑。

净利润大幅下滑41.4% 盈利水平显著下降

报告期内，瑞贝卡归属于上市公司股东的净利润为813.11万元，较上年同期的1387.45万元大幅下降41.40%。扣除非经常性损益后的净利润为767.69万元，同比下降25.11%。

指标2024年上半年2023年上半年变动额（万元）变动比例净利润（万元）-41.40%扣非净利润（万元）-25.11%

基本每股收益下降41.46% 股东回报减少

公司基本每股收益为0.0072元/股，较上年同期的0.0123元/股下降41.46%。扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.0068元/股，同比下降25.27%。

指标2024年上半年2023年上半年变动额（元/股）变动比例基本每股收益-41.46%扣非每股收益-25.27%

加权平均净资产收益率下降 资本效率降低

报告期内，公司加权平均净资产收益率为0.30%，较上年同期的0.49%减少0.19个百分点。扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为0.28%，同比减少0.08个百分点。

指标2024年上半年2023年上半年变动百分点加权平均净资产收益率0.30%0.49%扣非加权平均净资产收益率0.28%0.36%

应收账款增长19.99% 经营资金占用增加

截至2024年6月30日，公司应收账款为2.62亿元，较上年末的2.18亿元增长19.99%。应收账款占总资产的比例为5.02%，较上年末的4.13%有所上升，显示公司经营资金占用有所增加。

指标2024年6月末2023年末变动额（万元）变动比例应收账款（万元）19.99%占总资产比例5.02%4.13%0.89百分点

应收票据增长37.62% 客户支付方式变化

期末应收票据为1694.38万元，较上年末的1231.23万元增长37.62%。公司解释称，主要是由于客户使用票据增加所致。

指标2024年6月末2023年末变动额（万元）变动比例应收票据（万元）37.62%

存货微降0.64% 库存管理相对稳定

报告期末，公司存货为31.85亿元，较上年末的32.05亿元微降0.64%，整体保持相对稳定。存货占总资产的比例为61.00%，仍处于较高水平，需关注库存周转情况。

指标2024年6月末2023年末变动额（万元）变动比例存货（万元）-0.64%占总资产比例61.00%60.78%0.22百分点

销售费用增长7.18% 电商渠道投入加大

报告期内，公司销售费用为8701.64万元，较上年同期的8118.39万元增长7.18%。公司表示，销售费用增加主要由于电商销售投入加大。

指标2024年上半年2023年上半年变动额（万元）变动比例销售费用（万元）7.18%

管理费用下降8.55% 成本控制见效

公司管理费用为3769.45万元，较上年同期的4121.99万元下降8.55%，显示公司在管理成本控制方面取得一定成效。

指标2024年上半年2023年上半年变动额（万元）变动比例管理费用（万元）-8.55%

财务费用激增78.57% 汇兑收益减少成主因

报告期内，公司财务费用为2939.47万元，较上年同期的1646.12万元激增78.57%。主要原因是由于上年同期美元汇率波动较大形成汇兑收益较多所致。

指标2024年上半年2023年上半年变动额（万元）变动比例财务费用（万元）78.57%

研发费用下降14.40% 创新投入有所减少

公司研发费用为1548.04万元，较上年同期的1808.44万元下降14.40%，研发投入力度有所减弱。

指标2024年上半年2023年上半年变动额（万元）变动比例研发费用（万元）-14.40%

经营活动产生的现金流量净额下降10.81% 现金流状况恶化

报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为1.63亿元，较上年同期的1.82亿元下降10.81%，显示公司经营活动的现金流创造能力有所减弱。

指标2024年上半年2023年上半年变动额（万元）变动比例经营活动现金流净额（万元）-10.81%

投资活动产生的现金流量净额-174.68万元 购建固定资产减少

公司投资活动产生的现金流量净额为-174.68万元，较上年同期的-587.48万元有所改善。主要是由于本期购建固定资产减少所致。

指标2024年上半年2023年上半年变动额（万元）变动比例投资活动现金流净额（万元）70.27%

筹资活动产生的现金流量净额-2.94亿元 偿债压力较大

报告期内，公司筹资活动产生的现金流量净额为-2.94亿元，较上年同期的-0.36亿元大幅下降。主要原因是本期筹资活动净流出较上年同期增加。

指标2024年上半年2023年上半年变动额（万元）变动比例筹资活动现金流净额（万元）-716.67%

风险提示

控股股东非经营性占用资金问题

报告期内，公司存在控股股东河南瑞贝卡控股有限责任公司非经营性占用资金情况。截至报告期末，占用余额为29449万元，占最近一期经审计净资产的比例为10.68%。这一情况可能影响公司的资金流动性和独立性，需引起投资者高度关注。

财务费用高企风险

公司财务费用激增78.57%，主要受汇兑收益减少影响。作为一家以出口为主的企业，瑞贝卡面临较大的汇率波动风险。未来若人民币汇率继续波动，可能对公司业绩产生不利影响。

应收账款增长风险

应收账款较上年末增长19.99%，且占总资产比例有所上升。若未来应收账款不能及时收回，可能导致公司资金周转压力加大，甚至产生坏账风险。

存货规模较大风险

公司存货规模高达31.85亿元，占总资产比例超过60%。如此大规模的存货可能面临跌价风险，尤其是在市场需求变化或竞争加剧的情况下，可能对公司未来业绩产生不利影响。

净利润大幅下滑风险

公司净利润同比下滑41.40%，盈利水平显著下降。若未来公司不能有效控制成本费用、提升经营效率，可能面临持续的盈利压力。

投资者在考虑投资瑞贝卡时，应充分关注上述风险因素，审慎做出投资决策。

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