基本面

受AI算力基建扩张带动，MLCC市场需求快速爆发，海外头部厂商接连涨价，交货周期拉长，行业供给缺口短期难以填补，行业景气度上行。但产能扩建存在周期，供需紧张能否长期延续仍有待观察。

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第一条：需求与涨价之间的联动

AI算力建设带来元器件采购增量，下游需求暴涨传导至产品提价，企业产品售价抬升有望改善盈利水平。

风华高科：主营片式电容器等被动元器件，布局MLCC量产供货。

三环集团：陶瓷材料龙头，从事MLCC瓷粉及电容元件生产。

第二条：产能紧缺与订单扩张之间的呼应

供货周期拉长代表订单饱满，在手订单充足支撑企业营收放量，紧缺环境带来产品议价优势。

国瓷材料：MLCC粉体材料供应商，为电容厂商提供核心陶瓷粉料。

洁美科技：电子元器件配套耗材，供应MLCC离型膜等配套材料。

第三条：海外涨价潮与国产替代之间的共振

海外大厂大幅调价，下游客户寻求备选供货渠道，给到国内厂商抢占市场份额的机会。

博迁新材：电子金属粉体材料，配套电容等被动元件原料供应。

火炬电子：主营陶瓷电容器，深耕军工与工业级MLCC领域。

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市场消息带来赛道热度升温，可行业景气不等于个股一路上涨，行情起伏依旧需要多一份冷静甄别。

免责声明：内容仅为行业资讯整理分享，不构成任何投资建议，股市有风险，入市需谨慎。

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