导 读
1、土拍规模高位回落，热点土拍频次有所放缓
2、投资维持“强者恒强”，保利发展拿地金额、货值保持领先
3、拿地金额累计同比下降32%，降幅持续收窄
4、央国企占主导地位，金额集中度近七成
5、单月仅三成企业拿地，高度聚焦一二线城市
6、投资谨慎基调未改，结构性分化与核心聚焦持续
文 / 普睿数智研究中心
解读
0 1
土拍规模高位回落，热点土拍频次有所放缓
7月，全国经营性土地招拍挂成交建筑面积为3289万平方米，环比下降9%，同比下降24%。市场热度层面，截至截稿时，7月土地成交平均溢价率为6.2%，较6月同期下降7.3个百分点，同比下降3.4个百分点，热点土拍成交频次环比明显放缓。
我们认为，土地供求出现季节性环比回落，平均溢价率从高位回调，高总价热点地块成交频次放缓，整体仍属于市场运行过程中的正常周期性波动，并非趋势性走弱。结合宏观政策导向与核心城市土拍表现来看，当前市场结构性亮点依然突出，“规模收缩、热度分化、价值聚焦”的核心运行逻辑并未发生改变。
0 2
投资维持“强者恒强”，保利发展拿地金额、货值保持领先
2026年1-7月企业投资仍维持“强者恒强”格局，投资规模前十企业中，央国企占据九席。
全口径拿地金额维度来看，保利发展、华润置地拿地金额均超过500亿元，保持大幅领先，越秀地产、绿城中国、建发房产、招商蛇口紧随其后，拿地金额均突破200亿元。
从拿地货值来看，在聚焦一二线的投资策略下，保利发展拿地货值达到1250亿元，大幅领先其他企业。
需要说明的是，当前优质土地资源仅向局部主体聚集，整体市场并未出现趋势性改善。2026年上半年，100家典型样本企业拿地门槛值全面下滑：货值、总价、建面门槛分别为21.5亿元、10.5亿元、20.7万平方米，环比提升幅度有限，较2025年同期分别下降22%、19%和26%。
0 3
拿地金额累计同比下降32%，降幅持续收窄
头部企业的积极投资与核心城市的补仓动作，带动整体指标降幅持续收窄。
2026年1-7月，100家典型样本企业拿地总量呈现全面收缩态势，新增货值、拿地金额、新增建面分别为9107亿元、4641亿元、4348万平方米，同比分别下降32%、32%和25%，均创下2022年以来同期新低。
但三项指标指标降幅较1-6月份均有不同程度收窄，其中货值、金额降幅分别收窄5个百分点和3个百分点，建面降幅与1-6月份持平。
0 4
央国企占主导地位，金额集中度近七成
2026年1-7月，央企与地方国企拿地金额分别为2239亿元、928亿元，同比分别下降39%和9%，二者合计占比仍达68%，较1-6月提升4个百分点，占据市场主导地位。
城投及平台公司拿地数量较多，但拿地金额低于央国企，1-7月拿地金额为931亿元，同比下降5%，占100家典型企业拿地总金额的比重为20%，较上月下降4个百分点。相较而言，民营企业投资复苏仍较为乏力，拿地金额同比降幅达52%，仅滨江集团、龙湖集团、大华集团、伟星房产等企业在2026年前七月有土储备货入账。
0 5
单月仅三成企业拿地，高度聚焦一二线城市
针对100家典型样本企业的单月投资情况来看，企业整体投资保持理性、谨慎。
其中，排名前100的企业中仅三成在7月完成土地购置，投资活动主要集中于头部企业，四大央企拿地较为积极。7月，保利发展、华润置地的全口径拿地金额分别达到293亿元、180亿元，招商蛇口、建发房产拿地金额也均超过80亿元，规模远超其余企业。
在房地产市场筑底修复的整体趋势下，房企业的投资重心进一步向核心城市优质地块集中。拿地金额排名前十的企业，投资布局均聚焦于上海、北京、广州、深圳、杭州、成都等一线城市与核心二线城市，一二线城市投资金额占比超过90%。
0 6
投资谨慎基调未改，结构性分化与核心聚焦持续
展望后续市场，房地产企业整体拿地仍将维持谨慎基调，结构性回暖信号正逐步显现。在销售未实现全面企稳、资金端仍存在约束的背景下，多数企业“以销定投、量入为出”的投资逻辑短期内难以扭转，拿地意愿修复仍依赖核心城市市场的持续回暖与融资环境的实质改善。
从竞争格局来看，土地市场集中度将进一步提升，央国企与少数经营稳健的民营企业、区域深耕型房企是拿地主力，行业分化态势将持续延续，出险企业已基本退出增量土地市场竞争。在城市选择层面，“聚焦高能级”的选择鲜明且一致，一线及强二线城市核心地段、优质地块仍是房企争夺焦点，弱二线及三四线城市土地市场则持续遇冷。
排版：花卷
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