中国网财经8月3日讯 信托业三分类新规落地已逾两年，行业转型步入深水区。当传统融资类信托规模持续压降，绿色信托正从零星点缀变为一条宽阔跑道。中国信托业协会数据显示，2025年绿色信托十大案例已覆盖资产服务、资产管理、公益慈善三大类别。渤海信托截至2026年一季度末绿色信托规模逼近440亿元，同比增速高达166.91%。规模放量之际，对外经济贸易大学教授李勇在接受中国网财经记者采访时指出，当前绿色信托发展已跨越概念探索阶段，但其长期引擎价值确立，关键在于回归信托制度本源，将法律架构优势转化为服务绿色产业的独特竞争力。

从“政策推动”到“系统布局”

绿色信托近期交出一份亮眼成绩单。山东信托落地碳资产投资信托，华宝信托首创碳排放配额集中管理服务信托，外贸信托布局户用光伏服务信托。业务触角从绿色融资延伸至碳资产运营、生物多样性保护等多元场景。北方信托成立七里海湿地生物多样性绿色公益慈善信托，创新运用慈善项目产生可量化减碳额，助力企业实现碳中和。

李勇将这一转变归因于三股力量汇合。政策引导划定方向。“双碳”目标持续推进，新版《绿色信托指引》明确业务边界、认定要素与分类标准，奠定规范化发展制度基础。市场需求走向多元。实体经济绿色转型催生综合金融需求，从单一融资向绿色投资、碳资产管理、生态资源运营延伸。行业转型提供内生动力。资管新规后，信托公司从传统融资类业务向资产服务和财富管理转型，绿色金融恰好提供新业务空间。他分析，这三重驱动使绿色信托从局部业务尝试迈向体系化发展。

发展呈现三大标志性特征。李勇观察到，行业正由产品探索走向标准化发展。过往更多体现为推出单个绿色信托产品，如今随着指引出台，认定标准、业务分类与规范要求进一步明确。由融资支持向综合信托服务拓展。新版标准将绿色资产服务信托、绿色资产管理信托和绿色公益慈善信托纳入统一分类，彰显信托制度综合服务优势。由追求规模增长转向注重发展质量。越来越多公司将环境效益评价、绿色资产识别和专业受托服务能力作为核心内容，反映行业步入更规范专业阶段。

规则破局与防范“洗绿”

记者了解到，绿色信托发展曾受困于规则滞后。项目不少，但缺乏统一定义，各家口径不一，为“洗绿”“漂绿”留下空间。2025年7月，中国信托业协会发布新版《绿色信托指引》，将绿色信托定义为支持环境改善、应对气候变化、促进产业绿色转型升级的信托产品及受托服务。天津市金融学会随后发布国内首个绿色信托团体标准《绿色信托业务实施规范》，构建“设立-存续-终止”全周期操作体系。

针对这套规则体系，李勇认为，其核心作用在于推动绿色信托从相对宽泛概念认定，转向有分类、有标准、有依据、可操作的业务认定体系。规则统一行业认定口径。过去不同机构对绿色信托理解执行存在差异，新版规则围绕信托目的、资金用途、信托财产和委托人等认定要素，建立分类标准，增强一致性。标准提高绿色认定客观性和可操作性。量化标准使认定建立在更明确要素之上，而非简单依据产品名称或绿色标签，为防范“洗绿”“漂绿”提供制度保障。

对于后续全国层面规则细化，李勇聚焦三个方向。进一步完善绿色信托认定标准，提高规则针对性和可操作性。绿色信托涵盖资产服务、资产管理和公益慈善等多种类型，未来可针对不同业务细化认定依据、证明材料和审查程序，形成更清晰统一的认定规则。建立覆盖信托全生命周期的动态管理机制。指引已建立全过程管理框架，未来可完善持续认定机制，对资金用途、信托财产或相关主体发生重大变化等情形，明确跟踪、评估、分类调整和退出认定要求，确保存续期间持续符合绿色标准。完善环境效益评价、信息披露和监督协同机制。明确不同类型环境效益指标、计算方法、数据来源和披露要求，提高环境信息真实性、可比性和透明度，强化受托人履职责任，并加强绿色信托规则与绿色产业目录、绿色信贷、绿色债券等制度规则协调衔接，提高不同绿色金融工具认定口径一致性。

打造差异化竞争优势

碳资产投资信托、碳排放配额集中管理信托、户用光伏服务信托等创新产品已落地。李勇指出，真正具备规模化复制潜力的不一定是某一类具体产品，而是能持续满足绿色产业资产管理、资源整合和风险管理需求，形成稳定商业闭环的业务模式。围绕碳资产、分布式能源、绿色基础设施等领域，形成标准化、平台化的受托管理模式，是重要发展路径。碳资产相关信托发挥资产归集、独立管理、风险隔离和收益分配制度优势，为企业盘活碳资产、参与碳市场提供专业服务。户用光伏服务信托将数量众多、地域分散的光伏资产和收益权集中管理，降低分散资产管理和交易成本。这些模式均具复制推广潜力。

他进一步阐释，绿色金融竞争不能仅停留产品创新，更关键是将信托制度优势转化为服务优势。与银行信贷支持、证券机构资本市场融资不同，信托独特价值在于依托财产独立、风险隔离和受托管理制度，为绿色资产提供全生命周期专业管理服务。信托公司未来可围绕绿色基础设施、绿色能源、碳资产等领域，大力发展资产服务信托和资产管理信托，实现资产归集、专业运营、风险管理和收益分配有效衔接。同时积极发展公益慈善信托，引导更多社会资本参与生态环保和绿色公益事业。真正的差异化竞争力，不在于简单增加绿色金融产品，而在于依托受托管理制度，为绿色产业提供覆盖资产管理、资源整合和运营服务全过程的金融服务，成为连接资金、资产和绿色产业发展的重要纽带。

重构业务逻辑与回归本源

信托业正处传统融资类业务压降、培育新增长极转型窗口期。行业寻找新业务增长点背景下，绿色信托正从个别机构特色业务转变为全行业战略发展方向。北方地区某信托公司投研部负责人透露，绿色信托是重构业务逻辑、挖掘业务增量的重要抓手，已成为行业重点布局中长期战略增长赛道。

李勇将绿色信托置于行业业务重构中进行观察。他强调，绿色信托不仅是绿色金融重要组成部分，更是当前信托行业业务重构重要方向。行业正由传统融资类业务向资产服务信托和资产管理信托转型，绿色低碳发展为此提供广阔业务场景。与传统融资类业务相比，绿色信托更突出受托管理、资产服务和持续管理价值，能围绕绿色基础设施、绿色能源、碳资产、生态保护等领域，为客户提供覆盖资产全生命周期的综合服务，推动信托公司由融资类业务为主向综合受托服务转变。因此，绿色信托不仅拓展业务边界，更契合行业回归受托服务本源发展方向。

绿色信托具备成为行业长期增长引擎的内在基础。李勇剖析，这源于我国绿色低碳转型持续推进带来广阔市场需求，更在于绿色产业发展特征与信托制度优势天然契合。绿色基础设施、绿色能源、生态保护等领域，普遍具有投资周期长、运营周期长、发展持续性强特点，需要长期、稳定、专业的资产管理和受托服务，这正是信托制度核心优势。绿色产业长期发展属性与信托长期受托、持续管理制度特征高度一致，使绿色信托既能服务国家绿色发展战略，也能培育长期稳定业务来源和受托服务能力，为行业高质量发展提供持续动力。

破解瓶颈与锚定未来

记者发现，绿色信托长期发展仍面临现实痛点。碳资产确权难、流动性不足、环境效益量化难等问题制约业务深化。李勇分析，当前绿色信托正由规模扩张阶段迈向高质量发展阶段，相较于业务规模持续增长，更关键是夯实绿色金融市场制度基础。碳资产确权难、环境效益量化难、绿色资产流动性不足，本质上反映绿色资产市场基础设施仍有待完善。未来应健全绿色资产确权、价值评估、环境效益评价、信息披露和交易流转等制度体系，不断提升绿色资产可识别性、可评估性和可交易性，为绿色信托规范发展提供更坚实制度支撑。同时完善ESG绩效评价和数字化管理体系，增强绿色信托专业管理能力和风险管理水平，提升行业运行效率。

未来绿色信托创新重点应更多体现在服务模式创新，而非仅仅是产品创新。李勇展望，一方面围绕绿色基础设施、绿色能源、碳资产、生态保护等领域，不断丰富资产服务信托、资产管理信托和公益慈善信托等业务模式，为绿色产业提供覆盖资产全生命周期综合受托服务。另一方面充分运用大数据、人工智能等数字技术，加强环境信息管理、环境效益监测和绿色资产运营，提高绿色信托专业化、标准化和数字化水平，不断增强服务绿色低碳发展能力。他相信，随着制度体系不断完善、绿色资产市场持续成熟以及数字技术深度赋能，绿色信托将在服务绿色低碳转型和推动信托行业高质量发展中发挥更重要作用。

从碳资产盘活到配额集中管理，从湿地保护到户用光伏，绿色信托正编织一张覆盖生态价值链的服务网络。规模数字增长背后，真正考验行业的是能否将信托制度财产独立、风险隔离、长期受托的法律禀赋，转化为服务绿色产业的不可替代价值。答案或许不在产品创新数量，而在每一次对受托服务本源的回归。对于未来绿色信托发展情况，中国网财经将持续关注。