打开网易新闻 查看精彩图片

嘉立创将于8月4日登陆深市主板，募资42亿，营收利润稳步增长，中大批量板毛利率持续走低，同时存在数据安全、业绩波动等多项经营风险。

来源｜读创财经

编辑｜陈坤言 责编｜李耿光

8月2日晚间，深圳嘉立创科技集团股份有限公司（下称“嘉立创”）披露首次公开发行股票并在主板上市之上市公告书，公司股票将于2026年8月4日在深圳证券交易所主板上市。

公开信息显示，嘉立创是电子产业基础设施综合服务提供商，其前身为2006年成立的深圳市嘉立创科技发展有限公司。

公司本次拟发行新股5556万股，发行完成后总股本55,556.00万股，募集资金42亿元，投向高多层印制线路板产线、PCBA智能产线、研发中心及信息化升级、智能电子元器件中心及产品线扩充、机械产业链产线等五个项目。

嘉立创在上市公告书中提示了相关风险，包括发行市盈率与同行业平均水平存在差异的风险、经营业绩波动和增速放缓的风险、毛利率波动风险、信息系统及数据安全的风险等。

公司本次发行价格为84.46元/股，对应的2025年扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东的净利润摊薄后市盈率为38.19倍，低于中证指数有限公司2026年7月21日（T-3日）发布的“计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）”最近一个月平均静态市盈率73.63倍，低于同行业可比上市公司2025年扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司的净利润平均静态市盈率52.38倍，仍存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。

此外，2023年至2025年，公司营业收入分别为67.26亿元、79.69亿元、102.32亿元，扣非归母净利润分别为6.58亿元、9.25亿元和12.29亿元，均保持较快增长，但公司面临着业务模式被模仿导致市场份额被挤占、电子元器件行业价格波动以及市场规模增速低于预期的风险。

报告期内，公司主营业务毛利率分别为25.12%、26.63%和25.87%，公司PCB业务毛利率分别为28.73%、30.13%和28.09%，高于同行业可比公司平均值。不过，同期公司中大批量板毛利率分别为9.74%、7.72%和2.79%，呈下降趋势，主要系PCB中大批量市场竞争激烈，公司相关产品利润空间有限所致。若未来市场竞争进一步加剧，公司中大批量板毛利率存在持续下降的风险，进而影响公司的经营业绩。

嘉立创主要面向客户“多品类、小批量、高频次”的长尾需求，依托自主研发和搭建的在线网站为客户服务。截至2025年末，公司付费用户超130万，信息系统的稳定性及数据的安全性对公司的日常运营至关重要，公司可能存在遭遇恶意软件、病毒、黑客攻击或网络中断等风险。

以公司2025年财务数据进行测算，若因信息系统及数据安全问题导致客户流失，下单客户数量每减少1万个，对利润总额影响幅度为0.74%。

股权结构方面，丁会、袁江涛及丁会响于2020年12月签署了共同控制协议，三人合计直接和间接持有嘉立创87.50%的股份，为公司实际控制人。公司无控股股东。