2026年8月4日，Evercore ISI发布最新报告，就美联储鲜少使用的外国及国际货币当局回购便利工具（FIMA Repo Facility）对日本汇市干预的影响作出说明。

该工具允许海外央行及官方机构以持有的美国国债作为抵押，从美联储获取美元流动性，无需直接在公开市场出售美债筹集资金。该工具于2020年疫情期间推出，旨在帮助海外官方机构获取美元融资的同时，减少对美国国债市场的冲击，2021年7月正式成为长期机制。根据美联储最新数据，截至7月29日当周，该工具余额平均约600万美元，日常使用规模极低。

Evercore ISI指出，该工具或可帮助日本在干预汇市、支撑日元时避免大规模抛售美国国债。但该工具存在明显的使用规模限制：按照规定，每个交易对手每日最高可获得600亿美元融资，这一额度仅略高于日本政府上周四单日干预汇市所动用的资金规模。因此该工具更适合提供短期流动性支持，难以满足持续、大规模汇率干预的资金需求。

Evercore ISI策略师Marco Casiraghi和Gang Lyu在报告中写道：“我们认为，聚焦这一设有额度上限的美联储回购工具可能适得其反，诱使市场试探美日两国在需要通过大规模抛售美国国债来提振日元时的决心”。

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本文源自：市场资讯

作者：观察君