2025年财报正式出炉，北京第一家民营银行中关村银行，交出的成绩单好坏参半。
澎湃新闻等权威媒体报道，这家主打科创业务的银行，2025年明显陷入了增收不增利的困境。
翻看财报可以看到，全年营收20.68亿元，同比涨了13.76%；净利润只有2.31亿元，同比下滑16%。
（图片来源：中关村银行2026年度信用评级报告）
营收越做越大，盈利水平却往下走，强烈的反差，也说明了经营上遇到不小阻碍。
目前银行董事会迎来了大规模调整，行长也完成更替，未来选择什么样的发展路线，业绩能不能止跌企稳，市场都在密切关注。
董事会换血：郭洪之稳，增长之困
中关村银行近期落地的管理层调整，堪称一次深度的组织重构。
第四届董事会共有14位董事参加，其中一半的席位迎来更换，7席迎来新面孔，原行长杨新军也不再续任董事职务。
人事震荡之下，董事长郭洪仍然能够继续任职，并且成为了本次变革的核心支柱，也给公司内部的变化定下了“稳”的基调。
客观来看，郭洪为中关村银行搭建起赖以生存的基本盘。
这家由用友网络等大公司发起设立的民营银行，在郭洪担任董事长期间一直致力于资本补充、协调多方股东关系，并且在符合监管要求的情况下扩大经营范围，使得中关村银行能够在众多竞争对手中脱颖而出。
但这份求稳的发展路线，衍生出难以回避的经营矛盾。
在郭洪掌舵中关村银行期间，尽管其营收实现了两位数的增长，但是净利润却连续三年下滑：2022年为4.43亿元，到2025年只剩下2.31亿元。
增收不增利不能简单归于周期因素，发展优先级倾斜才是核心诱因。
外部市场环境虽然会对银行的经营产生影响，但难以解释营收与净利润持续反向变动的现象。
在业务抉择时，中关村银行把扩大规模作为首要目标。规模扩大可以带来收入增加，但是也会使资金成本和信贷风险成本同时上升，从而蚕食掉利润。
市场观点认为，该行重视短期规模而忽视了盈利限制，在此情况下就会出现营业收入增加但是净利润逐年减少的情况。
随着董事会换届窗口期开启，原有的发展方式就面临着一个挑战期。如何处理好规模扩张和盈利能力之间的关系，打破利润持续下行的困局，已然成为中关村银行亟待破解的难题。
助贷快车道，盈利天花板
这种优先扩张规模的发展思路，使得中关村银行对于互联网助贷业务产生了很强的依赖性。
数据表明，到2025年底，该行通过助贷方式发放的互联网个人贷款金额为327.34亿元，占全部个人贷款余额的比例为72.96%，并且在该行全部互联网个人贷款规模中占比也达到了93.02%。
（图片来源：中关村银行2026年度信用评级报告）
也就是说，该行互联网个人贷款里，超九成客户依靠外部流量平台获取。
之所以极度依赖助贷，源于民营银行天然的展业限制。
由于受到“一行一店”的约束，中关村银行不能开设线下网点，也没有天然的客户获取途径，在这样的情况下，助贷模式就成了它迅速扩张、提升收入的最佳选择。
利用外部平台的流量，银行无需自己建立销售渠道就能获得大量的在线用户、快速扩大贷款业务，这在符合监管的要求下是非常务实的规模扩张打法。
但这条规模捷径，也锁死了银行的盈利空间。
在“平台获客+第三方担保”的合作方式之下，中关村银行更多扮演着资金供给方的角色。
客户的流量主要依靠外部的合作平台来获得，大部分的利润会被平台以及担保方瓜分掉，银行只能得到很小的一部分利息收入。
根据财务报表来看：2025年该行的手续费和佣金净亏损达到了17.95亿元，并且还在继续扩大之中，高额支出主要用于支付助贷引流与增信费用。
规模越大，对外部渠道依赖越深，自主定价权越弱，盈利压力也就越重。
中关村银行想要打破增收不增利的局面，就不能过度依赖助贷业务，同时也要培养起自身的核心竞争力，实现自身的转型升级，这是必须直面的转型难题。
规模狂飙，利润承压
净利润连续下跌，是中关村银行当前最核心的经营痛点。
博通咨询首席分析师王蓬博表示，该公司利润承压是由多种经营因素造成的。
首先，净息差持续收窄，导致基础盈利空间被不断压缩。
资产端收益率持续降低，再加上负债端的成本刚性很难下降，因此信贷业务的利差也在不断缩小，这使得银行的基础盈利能力和竞争力都在减弱。
其次，信用风险逐步显现，拨备计提持续侵蚀利润。
到2025年的时候，该银行的信用减值损失达到了13.15亿元，同比增长了27.55%，成为影响利润的主要原因。
（图片来源：中关村银行2026年度信用评级报告）
虽然大多数助贷业务都有第三方增信，从理论上讲，坏账风险由担保公司来承担，但是在风险出现之后，银行仍然需要计提相应的减值准备金。
一年之内该行消费贷规模猛增了86.51%，虽然本期不良率没有明显提高，但是按照谨慎经营的原则需要计提拨备，这就会直接消耗掉本期利润。
更深层的原因在于，这种依赖外部渠道的规模扩张，正在加速资本消耗。
2025年，该行资本充足率为11.47%，低于同期民营银行12.55%的资本充足率平均水平。由于消费贷款规模不断扩大、核心资本被大量消耗掉，所以没有足够的资本来支持其长远的发展，并且也影响到了它的盈利能力。
这就是所谓的“规模陷阱”：随着业务规模不断扩大盈利能力越来越差，风险和资金的压力也越来越大。
青澜财见认为，对于中关村银行来说，粗放扩规模的老路已经不能再走了，怎样摆脱对渠道的依赖、恢复自身的盈利能力、协调好发展与风险的关系，是换届之后必须解决的转型难题。
科创初心，现实悖论
中关村银行创建之初的目标就很明确，主打科创金融，重点服务的是创客、创投以及创新型公司，立志把自身打造成专注科技创业领域的一家银行。
成立七年来，该行已经为2000多家科创企业提供金融服务，发放贷款超过300亿元，其中有七成客户还是尚未盈利的初创公司，在扶持科创企业方面已经积累了相当的实力。
一组2025年信贷数据，揭开了发展当中鲜明的现实悖论。
全行个人消费贷余额为337.11亿元，占全部贷款总额的比重突破66%；但是作为主营业务的科技贷款，余额仅54.18亿元，占比仅有10.73%。
（图片来源：中关村银行2026年度信用评级报告）
带“中关村”的科创金融在信贷业务中所占的权重有限，消费贷、助贷业务撑起经营基本盘。信贷资源继续流向零售业务，而科创金融被逐渐边缘化，长期的战略规划也持续弱化。这样的初衷和业务现实产生了脱节的问题，这也是很多国内民营银行都存在的问题。
这种定位与实操脱节的问题，也是当下很多民营银行的通病。
目前，中关村银行迎来了重要的管理层变更，拟聘任行长何存具备深厚的科技金融背景，并且自带贴合银行本源的“中关村基因”，被市场所看好，期望他能够改变目前业务走偏的情况。
何存接手的，却是一个深陷经营困境的局面。
目前银行净利润已经连续出现下降趋势，并且陷入了难以挣脱的恶性循环之中：为保住短期内的营业收入以及经营的基本面，只好继续扩大低门槛的消费助贷业务，过度依赖规模来获得收益；
粗放式的规模扩张会加大风险、稀释收益，并且挤占了科技创新金融发展的空间，让银行的差异化优势持续弱化。
新管理层迎来最核心的经营考题，既要依托郭洪董事长夯实的稳健经营底盘，打破“规模依赖—盈利薄弱—更加依赖规模”的恶性循环，并且要合理地控制住零售业务的扩张速度、持续扩大科技金融领域的业务，在短期的压力与长期战略目标之间找到平衡，这将会直接影响到银行未来的命运。
站在2026年全新起点，中关村银行正处在转型十字路口。能否理顺失衡的业务结构，摆脱粗放式规模扩张的老路，重拾科创金融特色，新管理层会拿出怎样的破局方案，让我们拭目以待。
热门跟贴