8月5日，郑棉主力合约收于15990元/吨，涨180元。
近日郑棉主力合约走势
宏观方面，美国GDP增速放缓、6月CPI数据走弱等信号引导之下，美联储仍连续第五次维持利率不变；但受中东局势推升油价、通胀水平持续高于2%政策目标的双重牵制，市场对9月加息的预期概率已超三分之二。
关税消息：USTR7月底发布的FACT SHEET显示, 美国在以“强迫劳动”为由对60个贸易伙伴征收10%或12.5%的301 条款关税的同时，将为孟加拉国、柬埔寨、印度尼西亚、马来西亚设立纺织品服装关税配额（TRQs），初始有效期三年，以此推动上述各经济体进口美国棉花与纺织品。具体的关税设计要求为：需依据各经济体自美国进口棉花及纺织原料的规模，准许特定数量纺织服装产品进入美国境内，免征本轮各项调查对应的301条款关税。
突发事件：宏观方面，中东局势与贸易摩擦再度升级，深度影响国际贸易正常化。7月29日美伊双方重燃战火，袭击范围已从伊朗境内扩大到沙特、约旦、科威特、巴林等多个国家，红海及曼德海峡航运安全风险持续，霍尔木兹海峡通行效率尚未完全恢复，海运成本和战争风险保险费保持高位运行，国际油价维持高位震荡，布伦特原油一度超过91美元/桶。原油价格上涨增强了市场对通胀的担忧，虽然美联储7月维持利率不变，但市场对下一步加息概率的预期有所增加。
美国当地时间7月31日，美国国土安全部（DHS）代表强迫劳动执法工作组（FLETF）宣布，将43家公司加入所谓“涉疆法案”（UFLPA）实体清单，其中山东魏桥创业集团有限公司、山东魏桥纺织科技有限公司、河南同舟棉业有限公司等多家中国棉纺织行业协会副会长单位赫然在列。昨日头条报道引起市场关注，后续继续关注。（相关阅读）
这等于宣布，UFLPA的靶心从“新疆制造”移到了“与中国供应链的任何交集”。七匹狼、同舟棉业、魏桥创业、魏桥纺织——这四个在纺织行业响当当的名字，赫然在列。
完整名单如下：
中国商务部公布《关于对应用DNA科学公司等6家美国实体采取反制措施的决定》，自2026年8月5日起施行。此举是对近期美国以所谓“强迫劳动”为由制裁中国企业的回应，中方认为此举严重违反国际法和国际关系基本准则，严重侵犯中国主权、安全、发展利益。根据《中华人民共和国反外国制裁法》相关规定，中方决定将应用DNA科学公司等6家美国实体列入反制清单，禁止中国境内组织、个人与其进行有关交易、合作等活动。
商务部新闻发言人就对美国联邦通信委员会、美国土安全部系列涉华消极措施实施反制答记者问。美国联邦通信委员会有关措施和美国土安全部将相关实体列入所谓“维吾尔强迫劳动预防法实体清单”的做法，严重违背两国元首达成的重要共识，严重损害中方正当权益，中方只能采取必要的反制措施予以回应，包括：加强无人机及其关键零部件、技术对美出口管制，暂停中国强制性产品认证指定机构委托美认证机构实施的工厂跟踪检查，将美国合规性测试公司列入反制清单，对进口打印复印办公设备发起对外贸易国家安全调查，将6家美国实体列入反制清单等。我想强调的是，中方的反制措施总体上是克制的。中方珍视中美经贸关系来之不易的稳定。
国际方面，美国总统特朗普取消对伊朗的打击计划后，再度释放双方即将开启谈判、缓和军事冲突的信号。并表示拟议的协议将包括全面开放霍尔木兹海峡，并结束伊朗的核威胁。外围美股、谷物市场应声走高，带动棉价再度上行。美伊冲突升级直接推高国际油价，间接支撑国际棉价，叠加近周美棉出口数据有所回升等因素，ICE棉花期货价格偏强震荡。
26/27年度全球供应减产的预期持续存在，全球棉市供需格局预计由宽松转为偏紧，中长期支撑国际棉价重心抬升。尽管美棉估产有所上调，但美棉产区土壤墒情仍有待持续改善，在厄尔尼诺气候影响下，印度目前季风降雨明显低于往年同期水平，天气升水可能会再度推高外盘。此外，未来中美贸易协议中可能会涉及中国采购美国农产品的内容，预计也能给美棉带来一定利好影响。
国内终端需求仍显不足，政治局会议明确加大逆周期调节力度。据国家统计局最新数据，7月份制造业采购经理指数（PMI）降至49.2%，回落至荣枯线以下，其中消费品制造业PMI降至47.8%。7月30日中共中央政治局会议研究做好下半年经济工作，强调及时谋划出台务实管用的增量政策，加大逆周期调节力度，加力扩大内需、优化供给，市场预期下半年宏观经济有望迎来修复。
26/27年度疆棉种植面积减幅低于预期，不过当前新疆持续高温，最终产量还需持续关注天气影响。需求端纺织市场仍处淡季，新订单下降较为明显，纺企补库心态谨慎，成品库存有所累积。棉纱价格小幅波动，淡季销售乏力。纱厂、贸易商让利出货，贸易商库存持续上升，下游实际销售一般。市场采购多以普梳32和精梳40询价采购，其它棉纱有询价但订货较少，成交行情一般。
部分规模以上棉纺厂加入“量价”内卷行列
江浙、山东、湖北等地部分棉纺厂反馈，近期郑棉连续弱势回调，加上行业处于淡季，“金九银十”订单尚未明显落地，7月底以来部分内地纱厂出货有小幅优惠，但60S及以上高支精梳/普梳纱出厂价格基本企稳。
从调查来看，7月份以来，棉纺织服装内销市场淡季趋势越来越明显，部分规模以上棉纺厂完成前期订单后，为了维持开机率加入“量价”内卷行列，而下游织布厂/棉纱经销商、面料及服装企业等消费终端坚持“轻库存、轻利润”路线，导致棉纱线市场竞争激烈，中小企业赢利难度进一步加大。
据了解，2026年以来染料持续上涨，江浙、山东等地印染厂成本压力持续上升。截至7月下旬，染料涨幅已达65%以上，加上助剂、人工成本一并增加，导致染色加工成本巨大，江浙等地染厂纷纷宣布上调染整加工费（如绍兴某大厂染费针织类上调0.5元/公斤；梭织类上调0.2元/米）。对于织布、服装企业而言，染费上涨的幅度虽然不大，但在终端需求疲软与行业内卷加剧的淡季格局下，上游原料成本上涨仍需要一定的时间接受和消化。
7月国内抛储政策落地，受现货流通资源偏紧影响，初期竞拍热情预计高涨，阶段性托底盘面价格。不过随着储备棉持续补充市场，棉价存在承压下行的风险。
来源：华泰期货、中国棉花信息网、中国棉花网、新华社
编辑：中国纱线网，转载请注明出处
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