原“中国私募股权投资”
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- 来源：PE星球
- 文：韦亚军
普洛斯资本GCP的创始人、CEO入股。
近日，港股上市公司“海昌海洋公园”发布公告称，公司已同步签署两笔股权转让协议，主要股东拟合计转让约21.75%的股份，交易总金额约11.14亿港元（）。
披露显示，本次交易由两大股东分别出让股权，受让方为独立第三方HH SeaPark Holding Limited，实益拥有人为梅志明。梅志明是普洛斯集团的联合创始人、CEO，同时也是普洛斯资本GCP的创始人、CEO，其本人在物流和基础设施投资领域有很深的积累。
目前，海昌海洋公园是国内为数不多的主题公园上市企业，旗下运营有多座大中型海洋主题公园。由于部分项目已出售给韩国最大PE机构MBK Partners，因此以单个公园面积计，其在中国仅次于“珠海长隆海洋王国”，排名第二位。
普洛斯联合创始人、CEO
成为第二大股东
据公告，本次交易分为两笔独立的股份买卖协议，并非一笔统一交易，转让方分别为原控股股东 Sunriver Starrysea Tourism（Cayman）Co.,Ltd（祥源控股旗下开曼持股平台，下称：祥源星海）；以及公司非执行董事、创始系主要股东曲程控制的Zeqiao Holdings Limited。
两笔交易的转让价格存在明显差异。第一笔，祥源星海出让16.75亿股，占总股本12.67%，转让单价0.45港元/股，交易对价7.54亿港元；第二笔，曲程旗下平台出让12亿股，占总股本9.08%，转让单价0.30港元/股，交易对价3.60亿港元。
祥源星海从入股到此次出售部分股权，仅仅过去9个月。市场分析，核心原因还是近年来收入承压，负债率居高不下。
疫情之前的2019年，是公司的巅峰时期，彼时全年营收28.02亿元，为历史营收最高点；但最近4年连续亏损，累计亏损额达32.89亿元。在此背景下，公司急需引入新鲜血液。
交易完成之后，祥源星海持股将从38.60%下降至 25.92%，不再拥有控股股东身份；曲程持股由28.21%下降至19.13%，依旧是核心主要股东；受让方梅志明通过HH SeaPark Holding合计持有21.75%股份，跃升为上市公司第二大主要股东。
多家媒体报道显示，就目前公开信息看，祥源星海依然为单一最大股东，其与曲程与梅志明三方合计持股虽然超过66%，但互相独立，不是一致行动人。如此情况下，海昌海洋公园可能进入无单一绝对控股股东的“三方博弈”状态 。
公告同时明确，交易尚未完成，交割存在不确定性，不排除协议终止的可能性。
5年前四座公园100%股权卖了60.8亿
韩国最大PE接盘
公开资料显示，海昌海洋公园控股有限公司成立于2001年，是国内海洋主题公园龙头企业，主要创始人为曲乃杰，即本次股权转让方之一曲程父亲。曲家曾是海昌海洋公园的控股股东。
2014年，公司正式在港交所主板挂牌IPO，是国内为数不多的主题公园上市企业。截至2026年8月5日，其最新市值为47.57亿元。
成立25年来，海昌海洋公园的核心业务，主要经历了两轮大转型：
早期模式为重资产投资建设海洋主题公园，依靠门票、园内二次消费实现盈利；
疫情之后，公司大规模处置自有重资产项目，转向“主题公园运营+OAAS运营即服务轻资产输出+IP运营”的三轮驱动模式，为外部合作方提供规划、动物保育、托管运营全套解决方案，大力推进海昌海洋探索馆轻资产项目扩张。
截至2025年末，公司自有运营多座大中型海洋主题公园，其中，上海海昌海洋公园，占地约29.7公顷；郑州海昌海洋旅游度假区，占地42.5公顷。二者为公司旗下两大核心旗舰项目。
值得一提的是，5年前的2021年，海昌海洋公园将旗下位于成都、武汉、天津和青岛的四座主题公园项目100%股权出售给了韩国最大PE机构MBK Partners，当时四座公园的股权转让总对价为60.8亿元人民币。
收购完成后，MBK Partners成立了新平台“海合安”负责运营这些项目，并任命了新的管理团队。
此外，在2021年的交易中，海昌海洋公园还与MBK Partners就郑州在建主题公园项目达成了一项合资协议：MBK Partners持有该项目66%的股权，对价为4.5亿元；海昌海洋公园保留剩余股权，双方共同合资运营该项目。
成都、武汉、天津和青岛四个项目100%股权出售，外加郑州项目66%股权，该交易合计总额为65.3亿元。
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