来源：新浪证券-红岸工作室

8月4日，江苏万达特种轴承股份有限公司（以下简称“江苏万达轴承”）通过进门财经线上会议接待了机构调研，开源证券、中泰证券、银河基金等16家机构参与。公司董事、财务总监、董事会秘书吴来林及证券事务代表严佳雯就2026年上半年经营情况、下游市场需求、核心技术优势及重点业务进展等问题与机构进行了深入交流。

投资者关系活动基本信息

项目 具体内容 投资者关系活动类别 特定对象调研、分析师会议 活动时间 2026年8月4日 活动地点 进门财经线上会议 参与单位名称 开源证券、中泰证券、浙商证券、申万宏源证券、华鑫证券、国泰君安证券、东方证券、长江证券、银河基金、华宝基金、大湾区发展基金、圆石投资、深圳市明达资产管理、深圳市国晖投资、上海恒穗资产管理、鸿运私等16家机构 上市公司接待人员 董事、财务总监、董事会秘书吴来林；证券事务代表严佳雯

上半年业绩稳健增长 三大因素驱动营收利润双升

公告显示，2026年上半年江苏万达轴承实现营业收入2.01亿元，同比增长12.24%；扣非归母净利润3269.96万元，同比增长15.44%。吴来林表示，业绩增长主要得益于三方面：

一是下游叉车行业需求回暖，核心产品销售增长。其中叉车轴承营业收入同比增长11.35%，高附加值的回转支承营业收入同比大幅增长22.90%，营收增长基础稳固。二是产品结构持续优化，高精度、高技术含量、高附加值产品销售占比提升，带动盈利水平改善。三是公司通过产品设计改良、生产工艺优化有效管控制造成本，综合毛利率小幅提升，进一步增厚利润。

叉车市场需求逐季上行 电动化智能化成增长主线

针对下游叉车市场需求，公司指出，2026年上半年海内外叉车需求稳步增长，工程机械及物流仓储行业呈现“逐季上行、二季度加速回暖”特征。国内市场受益于制造业、仓储物流复苏，二季度采购需求持续释放，6月叉车销量环比显著提升，电动仓储叉车成为增长主力，智能叉车需求随仓储自动化升级进一步提升；海外市场物流设备更新需求旺盛，出口增速领跑内销，电动仓储设备需求回暖优于传统内燃车型。

公司判断，2026年全年叉车需求稳健向好，无人叉车、智能物流成套解决方案打开高端赛道，行业正加速向电动化、智能化、全球化转型，高增长态势有望延续至下半年。

核心技术构建壁垒 全球竞争中凸显性价比优势

作为国家级制造业单项冠军，江苏万达轴承在叉车轴承领域构建了覆盖“材料—工艺—设计—检测”全链条的八大核心技术体系。与国内同行相比，差异化优势体现在四大板块：工艺层面首创渐变硬度热处理技术，提升产品抗疲劳性能；设计层面具备正向设计与仿真验证能力，定制化适配能力突出；材料层面掌握轻质合金应用技术，实现构件轻量化优化；检测层面拥有CNAS认证实验室，具备全流程精密检测能力。

全球叉车轴承市场呈现分层竞争格局：海外龙头占据高端精密配套市场，国内头部企业依托本土产业链优势配套国内厂商并跟随出海，中小厂商聚焦低端通用产品。公司表示，与海外龙头相比，自身深耕叉车轴承领域多年，具备八项自主核心技术，依托国内完善产业链，成本管控能力更强，产品综合性价比优势突出，客户服务响应高效。

回转支承业务高增 工业机器人领域拓展提速

回转支承作为公司高附加值业务，2026年上半年营收同比增长22.90%，毛利率同比提升2.86%。公司解释，该业务毛利率高于叉车轴承，主要因产品结构复杂、加工工艺繁多、定制属性强，具备更高技术壁垒和产品溢价，下游应用涵盖叉车转向系统、工业机器人、工程机械、石油机械、船舶港口等领域。

在工业机器人轴承领域，公司上半年新增十余家客户，目前处于供样测试、小批量供货阶段。相关产品主要应用于机器人回转机构、脚轮舵轮等部位，单套价值量根据机器人载重吨位而定。产能方面，年初相关产能利用率维持在80%~90%，报告期内新购设备1331.72万元，产能进一步释放。公司预计，随着下游客户批量落地、订单放量，工业机器人轴承业务有望逐步成长为重要业绩增长点。

产能与成本管控无忧 海外市场聚焦欧洲拓展

产能方面，叉车轴承、回转支承生产线产能利用率长期稳定在80%以上，报告期内新增设备已投产，不存在明显交付瓶颈。2025年底建成的新建厂房正分步投入使用，将通过增设热成型生产线实现关键工序自主配套，减少外协依赖，提升盈利空间。

成本控制上，面对下游主机厂年度降价诉求及原材料波动压力，公司通过“低价锁料+工艺优化”降低制造成本，2026年上半年钢材价格平稳对经营影响较小；同时聚焦高端产品研发，以高溢价对冲传统产品降价压力，并与客户约定原材料调价机制，保障盈利稳定。

海外业务方面，上半年实现销售收入1159.42万元，占总营收5.76%，同比下降23.20%。公司表示，海外市场需求分化，欧洲具备较大工业车辆、智能装备配套潜力，后续将加大欧洲市场开拓力度，完善客户渠道。

研发投入加码 三大方向攻坚精密轴承技术

2026年上半年，公司研发费用同比增长58.06%，研发重点锁定三大方向：一是传统叉车轴承迭代升级，主攻使用寿命优化、可靠性提升及智能监测技术落地；二是深耕工业机器人赛道，研发高刚度、高精度、轻量化精密回转支承及薄壁专用轴承；三是攻坚谐波、RV减速器配套精密轴承，突破P2级高精度加工制备工艺。

目前，谐波减速器交叉滚子轴承和RV减速器角接触球轴承处于样件研制测试阶段，技术难点主要在于超高精密加工、薄壁结构尺寸稳定性、抗疲劳寿命优化及润滑密封方案迭代。公司表示，将持续依托高强度研发投入，夯实精密轴承领域技术壁垒与竞争优势。

客户结构优质集中 核心合作深度绑定

2026年上半年，公司前五大客户营收占比52.73%，客户结构优质且集中。公司与安徽合力、杭叉集团、中力股份、中国龙工、丰田叉车、林德叉车等叉车龙头建立长期稳定合作，合作模式从单纯产品供货升级为联合研发、深度绑定的协同模式，全年订单能见度良好。

江苏万达轴承表示，将持续优化产品与客户结构，拓展新兴应用场景，强化综合竞争力与可持续发展能力。

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