8月6日早盘开盘后，甲醇主力合约显著下行，呈现弱势震荡走势。引发本次甲醇期价大幅回调的最核心驱动来自中东地缘局势的降温。前期受霍尔木兹海峡封锁威胁影响，能源化工板块普遍计入了较高的风险溢价，而这一预期在近日被明显打破。

美国财政部长贝森特公开表示，有关霍尔木兹海峡的协议可能在4日或5日达成，且当下已能看到不少船只驶出该海峡。此外伊朗外交部发言人证实，伊朗与阿曼已就霍尔木兹海峡拟定航道的地理坐标达成一致，联合声明正处于最终审议阶段。这一系列外交突破使得原油的地缘溢价逐步回落。

供给方面，近期甲醇市场呈现出国内外供应双线回升的格局，直接对价格形成压制。近期国内甲醇装置重启量增加，预计国内整体开工将呈现回升态势;此外，尽管受制于前期冲突，但目前甲醇进口的增加主要是由于6月底伊朗浮仓的集中流出。

需求方面，MTO装置的表现堪忧，难以承接逐步增加的供应量。江浙MTO装置开工将降至极低水平，叠加部分传统下游开工不高，需求同比大幅走弱。

短期地缘、原油仍是化工主要驱动，美伊地缘反复，海峡通行预期上升导致原油大幅下跌，同时甲醇自身供增需减的基本面现实，促使期价顺势回落。

打开网易新闻 查看精彩图片

【机构观点】

广发期货：随着本轮冲突的持续时间已接近半年，美伊双方诉求、态度、底线等方面正逐步清晰，整体局势可控及可预测性逐步增强，因此原油的地缘溢价逐步回落。同时需注意尽管短期地缘释放出明确的缓和信号，双方的矛盾短时间仍难以解决，整体局势仍存在反复的可能性，地缘溢价短时或难以完全出清。

瑞达期货：近期国内甲醇检修、减产涉及产能损失量多于恢复涉及产能产出量，整体产量减少。本周内地甲醇企业库存环比减少，长协执行顺畅，但下游其他下游常规补单，导致陕蒙企业库存微降;本周甲醇港口库存基本持稳，整体外轮卸货不及预期，江苏沿江主流库区提货尚可，并有出口船发支撑，个别在卸船货尚未计入在内，浙江地区则刚需稳定，华南港口库存略有去库，短期仍需关注外轮卸货速度。

需求方面，上周国内甲醇制烯烃产能利用率小幅下降，前期停车装置延续状态，其他装置运行稳定，本周新疆恒有装置预期重启，行业开工率存增长预期。MA2609合约短线预计在2400-2600区间波动。