冲高回落剧烈分化，科技与资源扛大旗|冲高|动能|横盘|股指|金叉

【行情分析解读】2026.8.6

市场早盘冲高回落，个股跌多涨少，全市场超3700只个股下跌，半日成交额1.75万亿，较上个交易日放量622亿。

大盘目前不仅站上了20日均线，还顺势突破了前期的下降通道上轨，虽然今天不如昨天行情好，但是技术形态上算是扭转了之前的弱势，不过咱们也别盲目乐观，年线就在前方，那里套牢盘不少，一次性冲过去难度很大，短期遇阻回撤或者横盘震荡都在情理之中，但这波反弹的周期起码还能维持两周以上。

不过对于还没上车的朋友，现在真没必要急着追高，等指数在20日线上方彻底站稳，借着回踩的机会再分批入场，安全边际更高。方向上，科技股这波算是被彻底激活了，8月中上旬就是它们超跌修复的黄金窗口，仓位上可以果断向科技主线倾斜。另外资源类最近也很亮眼，霍尔木兹海峡重新开放的预期加上美元走弱、加息降温，都在推着金银往上走，作为防御和弹性兼备的品种，也可以适当配置一些。

·从板块上看，贵金属、煤炭开采、煤炭板块今日领涨；储能、教育、电池板块今日领跌。

·从资金上看，PCB、CPO、元件主力净流入；新兴产业、高端制造、科技主力净流出。

·从指数上看，中证煤炭、煤炭等权、黄金9999日涨幅居前；港股通汽车、汽车指数、中证传媒日涨幅居后。

【技术面】

我们以上证综合指数为例：

·周线图：5周均线死叉10周均线；MACD指标死叉，绿柱缩短，指标线运行于0轴下方运行；KDJ指标死叉向下收敛，J值探底拐头；BOLL通道开口扩散，股指在下轨附近运行。

·分析：中期看指数各项技术指标打开下行通道，目前看中期仍有下行的风险，只有指数重新站上60周均线，甚至收复5周均线后，才能宣告指数重新回到上行通道。

·日线图：5日均线金叉10日均线；MACD指标金叉，红柱扩大，指标线在0轴下方运行；KDJ指标金叉向上扩散，J值探顶；BOLL通道开口扩大，股指在中轨附近运行。

·分析：短期看指数已经站上了5日和10日均线，已经有所回暖，可能再探新低的概率不大了，不过想要反弹，上方压力还是比较大的，最近的就是20日均线的压制，今天已经形成，再往上还有年线更大的压力，表示一口气就能冲过去的。

【基本面&消息面】

·天津推动带薪年休假应休尽休，引导错峰休假，政策要求清理“攀比内卷不愿休”的职场环境，落实休假权益，有望带动短途文旅、本地休闲、周边消费需求释放，激活消费市场潜力。（文化消费）

·美国拟对多晶硅及太阳能电池板进口设置价格下限并加征关税，美国贸易政策调整推动全球光伏产业链贸易格局重构，国内具备一体化成本优势、海外产能布局完善的光伏企业竞争优势进一步凸显。（光伏产业）

·国内航线燃油附加费年内第三次下调，出行成本进一步降低，800公里以上航线燃油附加费降至70元，800公里及以下降至40元，降低民航出行成本，利好暑期民航客运、出行服务相关产业复苏。（民航运输）

·上半年海洋生产总值达5.5万亿元，同比增长5.1%，海洋经济新动能加速培育，海工装备制造、海洋新能源、海洋生物医药等细分领域保持较快增长，产业发展韧性持续彰显。（海洋经济）

·商业航天企业完成大额融资，重点投向可重复使用火箭研发与批产，叠加近期卫星互联网组网发射任务密集落地，商业航天产业链上下游订单需求饱满，发射服务、卫星制造、地面终端等环节景气度持续提升。（商业航天）

·国内头部云服务商宣布容器服务Agent新增功能并开启商业化计费，AI智能运维工具正式进入规模化商用阶段，带动云原生服务、AI运维市场扩容。（云服务）

【估值面】

·上证指数：市盈率16.28，偏高估值；

·深证成指：市盈率33.29，偏高估值；

·创业板指：市盈率43.67，偏高估值；

·科创50：市盈率193.89，偏高估值；

·沪深300：市盈率14.31，偏高估值；

·上证50：市盈率11.41，正常估值；

·中证500：市盈率35.66，偏高估值。

【板块分析】

·智能汽车：工信部发布了自动驾驶的强制性国家标准，这其实给整个行业划了一条清晰的安全底线，在我看来，这意味着智能汽车彻底告别了以前那种野蛮生长的概念炒作阶段，正式进入了拼硬实力的合规量产期。以后能在这个赛道里活下来并活得好的，必然是那些手里有全栈自研技术、有海量真实路况数据的头部玩家，这种极高的技术壁垒是普通车企很难跨越的。

除了整车厂，我还特别关注国标落地后带来的产业链机会，毕竟要满足新的安全准入要求，相关的检测检验服务以及核心零部件供应商肯定会迎来一波实实在在的订单红利。从技术面看，智能汽车板块最近确实走出了修复性反弹，短期多头力量在增强，但各项技术指标也提示目前有些超买，今天就出现了震荡整理。

所以接下来还是不要盲目追高，大方向上这个板块的长期逻辑依然非常坚挺，我们可以耐心等待市场回调，在震荡中寻找低位机会，重点盯紧那些具备核心技术壁垒的整车龙头以及检测、零部件等确定性较高的细分赛道。