8月6日，港股光伏产业链普遍走低，新特能源（01799.HK）大跌6.23%，信义光能（00968.HK）收盘跌2.73%，福莱特玻璃（06865.HK）、协鑫科技（03800.HK）等光伏上下游标的同步收跌。

当日市场核心利空为美国拟出台多晶硅进口加征关税政策，叠加行业长期产能过剩、终端需求疲软两大基本面压力，资金集体避险，板块承压运行。

从短期直接利空催化来看，海外贸易政策冲击板块估值。市场消息显示，特朗普政府将对多晶硅制成的产品征收15%关税，并设定一系列最低进口价格，相关措施最早将于周四宣布。

国内硅料、组件企业海外出口占比偏高，关税落地或将直接抬出口成本、压缩海外订单盈利空间，市场担忧海外需求订单流失，上游硅料龙头新特能源等受情绪冲击最为明显。

除海外利空外，光伏产业链供需格局持续处于失衡状态，盈利修复节奏不及预期。东吴证券近期研报指出，供给方面，光伏产能仍明显过剩，需求增速下降：多环节需求仅为产能约一半，开工率维持低位，行业由扩产转向控产去库。盈利仍处底部，修复依赖供给优化：主链环节普遍承压，产业价格底部徘徊，后续供给改善及价格反弹有望逐步出清。

资本市场观点存在一定分歧。有乐观人士认为，长期全球碳中和转型大逻辑不变，海外新兴市场装机空间广阔，行业持续冷修减产逐步收缩有效供给，后续供需格局改善后产品价格有望反弹，光伏各细分龙头企业成本优势显著，周期反转后盈利弹性充足。

不过，谨慎的观点则认为，短期若美国关税政策落地将冲击光伏出口业务，行业产能过剩短期难以化解，各环节产品价格持续低位运行，企业亏损局面或将延续，板块估值修复缺乏业绩支撑，资金避险情绪仍将持续。

值得一提的是，新特能源、信义光能等作为港股光伏赛道的热门公司，能否获港股100强研究中心评委会青睐，入围第十三届港股100强候选榜单，值得市场期待。据了解，第十三届港股100强评选现已进入筹备阶段，各候选榜单报名通道同步开启。

作者|飞鱼

编辑|Danna