一波未平一波又起。
光模块那边刚消停，存储芯片这边又来了。
昨晚闪迪和西部数据双双发财报，业绩看着挺唬人——闪迪营收同比暴增372%，西部数据营收增长44%。但资本市场的反应是：闪迪盘后跌超7%，西部数据跌超10%。（财联社）
原因出在指引上，闪迪下季度营收预期103到108亿美元，市场预期108亿，就差那一点点，市场直接翻脸。
这剧本熟不熟悉？和之前光模块那波一模一样——业绩没问题，但市场担心未来，先跌为敬。
有意思的是，马斯克站出来说话了。
他表示投资者没必要为存储芯片需求担忧，AI热潮中最大的瓶颈之一就是内存。内存产量每年增长约20%，对于成熟行业这已经很快了，但需求每年增长200%甚至更多。供需失衡，价格应该涨才对。特斯拉和SpaceX都是存储大户，他这话还是有分量的。
其实现在这个位置，科技股出现巨大分歧很正常。机构倒不担心今年的业绩，担心的是两三年后还能不能像现在这样高速增长。
这种担忧有没有道理？
有，毕竟任何行业都有周期，半导体更是周期之王。但这个周期什么时候见顶，没人能准确判断。
出现分歧反而是好事。
之前市场预期太一致的时候，根本找不到好机会，现在一波调整下来，鬼故事满天飞，节奏反而舒服了。
天塌下来还有高个的顶着，那些云大厂每年几千亿美元的资本开支还在往上加，这条逻辑没断，产业链上的公司就还有饭吃。
亚马逊上调了全年资本开支，微软、谷歌也都表态要继续加码AI投入，这些都是实实在在的需求支撑。
股市就是这样，人人都说好的时候要提高警惕，人人都开始担心的时候，反而可以多看两眼。
今天的盘面，最大特征就是热点快速轮动，不再是科技单边走强。
数字货币、贵金属、6G、电子特气、PCB接连轮番启动，午后转基因、粮食概念都出来冒了个头。
市场还是在玩“抢凳子”游戏，上午科技股抢到凳子，银行股一边站着；下午银行探底回升，科技股又承压。
板块之间此消彼长，资金在存量环境里来回搬家。
不过跌停板没有大面积负反馈，调整还算良性，就是板块之间的正常轮动。相比于7月份那种个股动不动按跌停的极端行情，现在的调整温和多了。
这说明市场的恐慌情绪已经释放得比较充分，筹码结构也比之前健康不少。
贵金属今天大涨，现货黄金一度突破4300美元，创一个半月新高。
催化来自隔夜小非农数据——美国7月ADP新增就业只有4.4万人，远低于预期的7万，创今年1月以来最低。就业市场降温，美联储加息的底气就不足了，美元走弱，黄金自然就起来了。
加上原油这几天从高点回落了不少，地缘缓和的预期让油价的地缘溢价被挤掉了不少。油价一跌，市场对能源型通胀的担忧就消了，通胀预期降温，黄金的宏观环境就更舒服了。
周五晚上还有非农数据，那才是真正的重头戏。数据好坏直接影响市场对美联储9月利率决议的判断，是下周行情的风向标。
从盘面结构看，今天上证突破3900点，已经超过了反弹初期那波高点3884，市场是有希望在这个位置构筑双底结构的。
当然，这话不是绝对的。如果后面实体K线跌破3800，或者盘中低点低于前期盘中最低点，那结构就会被破坏。
但至少从目前来看，市场的韧性在增强。昨天创业板低开3%都能拉红，这说明什么？说明市场的承接盘比一个月前强太多了，这主要是位置决定的。
7月份的时候，有利空就是无差别砸盘，资金根本不讲道理。现在即便有利空，也有资金敢于低吸。这就是底部区域最典型的特征。
今天成交量2.53万亿，较昨日缩量1300多亿，制约了指数向上的空间。
现在这个位置，指数上行需要量能配合，没有量，就只能在震荡中磨底。但磨底的过程本来就是反反复复的，今天的盘中冲高回落其实很典型。
热点不停轮转，跟着盘中涨跌做交易的话，只会越做越乱。守住自己的策略，忽略短期噪音，才能适应这种结构性震荡行情。
好了，今天就聊到这里。
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