交易所数据显示，云南锗业在8月7日强势封板，晋级4连板，截至10时10分，股价报100.08元，成交额110.11亿元，换手率17.15%，封板资金达6.28亿元。

市场炒作云南锗业的核心逻辑，在于将公司视为“磷化铟”这一AI算力核心材料的概念龙头。在光模块中，磷化铟是制备高速光芯片不可或缺的衬底材料。公司前期签下了一纸最高8.55亿元的磷化铟晶片供货协议，该金额接近其2025年全年营收的八成，极大地点燃了市场热情，使其被赋予了光模块关键上游供应商的定位。

消息面上，英伟达预测2026年至2030年全球磷化铟晶圆整体需求将激增20倍左右，但磷化铟衬底行业扩产难度极大，单条产线投资超12亿元，扩产周期长达3年至5年，新增供给释放速度远远滞后于需求增速。这种供需紧张的预期，为概念炒作提供了核心叙事。

公司曾在8月6日晚间发布公告指出，公司市盈率和市净率显著高于同行业平均水平，存在市场情绪过热、非理性炒作的风险。同时，公司也提示，其化合物半导体材料产品的营业收入占比仅为12.93%，毛利贡献占比较低，磷化铟晶片价格涨跌趋势及未来供需关系变化均存在较大不确定性。

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本文源自：市场资讯

作者：智投君