东哥第928篇原创。
最近香港保险纳税的事儿搞得挺火。
本来想等等再看，结果问的人挺多，就先答个疑吧。
01
这次这事儿的说法，来源于财新的一则报道。
报道里面，财新记者采访了几位保险从业者和税务律师，提到有几个个案收到了地方税务局要求的，对境外保单纳税的通知。
但是文章写得很谨慎，强调了几个点。
一个是，这些是个案，目前并没有统一的规定；
二个是，地方税务局处理也不统一，目前报道的是北京和杭州两地有个案。
所以网上疯传的，香港保险已经明确全面征税，这个事儿距离还很远。
目前没有税务局表态，也没有其他官方有对应声明。
所以不存在网上疯传的『香港保险已经明确只要赚钱了就交20%税』的事情。
太极端了。
02
但另一方面，财新在国内的媒体里，地位有些特殊。
所以也不排除是官方做的舆情风险观察。
不过保险产品架构相对复杂，处理起来还是颇有一些需要细化的地方。
比如它的分红就多种类型，比如周年红利、归原红利、终期红利，结构都不一样；
收益又来源于死差、费差和利差，和税法里面的股权、利息之类的收益结构还不一样；
提取和退保模式和时间周期也不一样。
如果真要征收，可能还涉及到税务口径、实施细则，以及相关政策上的进一步协调。
这事儿不是那么容易。
咱就用最简单的储蓄险的收益来说。
比如我买了一份50万的保单，20年头上，变成了150万。
然后我开始每年提取10万块钱出来，做个养老补充。
那么这10万块钱，怎么纳税？
直接10万 x 20%么？
够呛。
保单和股票不一样，它的现金价值里面，还包括一部分本金。
至少这部分，需要拆解出来。
本金部分，无需纳税。
但具体怎么拆？
每个产品的设计结构都可能不一样，这就需要税务上对不同的产品架构给出不同的规定。
而这个，就难了。
再进一步，保单的收益本身也不是简单的投资价差。
背后还有死差、费差、利差，以及各种不同类型的红利。
这些东西最后在税务上怎么认定、怎么归类，同样需要明确。
像股票利得纳税
卖出时候的价值 - 买入时候的价值 = 投资利得，
然后
投资利得 x 20% = 所需纳税额
保险比这，复杂多了。
03
所以短期内，咱说保险就会全面被税，够呛。
无论从财新的报道，还是从保单的架构、法理的逻辑，现在都很难支持。
但是退一步讲，这事儿也倒不是没可能。
这些年圈内对内地征税这个事儿讨论蛮多的。
一派相对主流的意见是，接下来几年内地的房产税、遗产税、赠与税之类之前都没有的税种，很可能会落地。
平时培训或研讨的时候，大家也总会提到这些问题。
这些税种，目前也都是，暂时还没有官方表态。
但是考虑到现在的经济形势，以及上头缺钱的这个程度，倒也不排除我们可能会迎来税务猛于虎的新时代。
那么回过头来说，如果真交税了，对香港保险会有什么影响？
这事儿呢，目前没有统一说法，所以不太好测算。
那咱干脆就以最不利情况考虑下。
还是比如一份50万的保单，咱按当前一款主流储蓄险考虑。
20年头上，预期价值如下
保单价值：172万
IRR：6.38%
按一次性退保考虑，去掉本金50万，保单收益等于122万。
咱先忽略死差、费差这些，就按他们统统征税，而且都是20%的税率。
那就等于需要纳税 122万 x 20% = 24万。
对应的
税后收益：97万；
保单总价值：97万 + 50万 = 147万。
那么IRR呢，是5.57%。
这个收益，你觉得怎么样？
我们在最不利的假设下，香港保险依然可以达到5.57%的复利。
相比之下，内地保险大体上是2%-3%。
我们按3%的年化考虑，20年头上，内地的产品保单价值是多少？
50万 x (1+3%)^20 = 90万
差异
147万 - 90万 = 57万
这还没考虑内地产品的纳税情况。
所以可以看出，即使按最不利情况纳税，香港保险依然是极具优势。
一个优质资产真正有竞争力，从来不是因为所有条件都对它有利；
而是即使条件差了，它依然能打。
再进一步，其实这也可以看成是一个利好。
为什么？
之前香港保险的地位，有一定的尴尬。
咱国家法律没有规定不允许居民持有境外保险。
但是外汇管理规定上，又规定外汇不允许购买类似储蓄险之类的投资类目下的东西。
所以每次换汇的时候，银行总会提醒，不可以用外汇去境外买保险。
所以香港保险长期处于一个，没有说行，也没有说不行的地位。
长期存在，但又有点尴尬。
而现在纳税后，在一定程度上，可以理解为官方的认可。
香港保险如果真的开始纳税，那么大体上由2开始转为3。
具体细则，还需要让子弹在飞一会儿。
至于到4……这个嘛
而如果你觉得，考虑纳税以后，5-6%的预期收益还OK，那么这次这个事儿，对你就不构成什么影响。
PS，本次讨论的，仅是目前这个政策影响最大的储蓄险。
类似重疾、寿险之类的保障型产品，赔付款免税。
不受影响。
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