2026年8月6日晚间，宇树科技一纸发行公告搅动整个科创板。150.80元/股的定价尘埃落定，发行后整体市值定格609.93亿元，逼近610亿元关口。
作为A股首个纯粹人形机器人整机标的，这场IPO不止是硬核科技企业登陆资本市场的里程碑，更是一场覆盖散户、创始人、核心团队、顶级资本的分层财富盛宴。
科创板“超级大肉签”
对于二级市场普通投资者而言，宇树科技是今年无可争议的头号打新标的。
本次发行总股数4044.6434万股，仅占发行后总股本10%，网上申购单位为500股一签，投资者中签后需一次性缴款7.54万元，高额入场门槛背后，是市场给予的极高成长预期。
对照今年已上市新股收盘价测算，当前A股前五肉签分别为联讯仪器35.86万元、长进光子30.95万元、臻宝科技27.02万元、恒运昌13.96万元、新锐电子12.74万元。业内人士预判，宇树科技上市后单签盈利有望刷新榜单，登顶年度新股收益榜首。
资本市场的狂热，直观体现在估值与募资的双重超预期。公司最初招股阶段规划募资42.02亿元，对应发行估值仅420亿元；最终定价落地后募资总额达60.99亿元，较最初计划多出18.97亿元，整体估值上浮45.22%。
219.23倍发行市盈率、35.89倍市销率，远超通用设备制造业38.56倍行业静态均值，对比港股优必选、越疆不足20倍的市销率，A股市场给足了“人形机器人第一股”稀缺溢价。
豪华战略配售名单，印证长线资金对赛道的集体押注。本次战略配售占发行总量20%，获配阵容堪称国内硬科技投资天花板：全国社保基金三大组合优先入场，锁定长期产业红利；
AI大模型龙头深度求索（DeepSeek）获配1.41亿元，限售36个月，意在打通大模型与机器人本体的技术协同；中石油昆仑资本、南方电网、天翼资本等国家级产业资本同步入局；
腾讯旗下上海启善投资锁定大额份额，中信证券完成保荐机构跟投，同时171名公司高管、核心员工通过两只资管计划参与锁仓，深度绑定企业长期发展。
8月10日开启网上申购，8月12日完成缴款，恰逢公司2016年8月26日成立十周年上市窗口。
90后创始人“封神”
这场造富盛宴的绝对主角，是1990年出生的创始人王兴兴。十年前，毕业于浙江理工大学的“小镇理工男”在杭州滨江创立宇树科技。
彼时，国内通用机器人赛道一片荒芜，多数投资人看不懂四足机械狗的商业价值，王兴兴抱着样机辗转各地路演，靠自研运动控制算法、一体化关节技术站稳脚跟。
从初代机器狗到全球出货量第一的H1、G1人形机器人，2025年公司人形机器人出货突破5500台，营收飙升至16.99亿元，扣非净利润接近6亿元，成为全球少数实现规模化盈利的人形整机企业。
股权结构里，藏着王兴兴十年创业的全部筹码。发行前，他直接持有公司23.82%股份，对应610亿发行市值，直接持股市值145.29亿元；同时，通过员工持股平台上海宇翼间接持有超9%股权，对应账面财富近58亿元，直接、间接股权合计市值超183亿元，稳坐科创板90后首富席位。
更难得的是，王兴兴并未独占红利。公告明确，其间接持有的平台股份，上市满三年后将分批全部用于员工股权激励，36个月后率先释放50%份额，剩余持续授予核心骨干，自身不参与分配。这份股权设计，让整个管理层、研发团队共享上市红利。
目前，公司管理层共计11人，平均年龄仅40.73岁，100%深耕机器人研发、销售一线。
这群伴随公司从实验室走到产业化的技术人，将依托上市估值完成财富跃迁，印证硬核科技行业“技术者分蛋糕”的分配逻辑。
早期投资百倍回报兑现
翻开宇树科技上市前股东名册，四十余家机构并列在册，互联网大厂、头部VC、国资产业基金分置席位，十年多轮融资的押注，在610亿估值面前即将迎来兑现时刻，多家机构甚至斩获十倍、数百倍投资回报。
其中，美团是公司第一大外部机构股东，通过汉海信息、Galaxy Z、成都龙珠三家主体合计持股9.65%，初始累计投入仅4亿元。按发行市值测算，对应股权账面价值超53亿元，两年半投资收益超12倍。
对于美团而言，这笔投资不止财务回报，更是布局即时配送机器人的产业先手——宇树拥有海量物理场景训练数据，美团手握全国千万级本地生活履约场景，二者协同有望落地仓储、外卖人形机器人，资本红利之外暗藏长期产业布局。
红杉是最早入局的一线PE，2019年Pre-A轮便重仓押注，通过宁波红杉、厦门雅恒合计持股7.11%，初始投入仅1.02亿元。6年陪伴企业完成从样机到全球龙头的跨越，当前对应持股市值接近39亿元，数十倍收益落袋。
最具传奇色彩的是早期天使尹方鸣。2016年公司初创阶段，他出资200万元拿下15%原始股份，后续通过合伙企业间接持有3.07%股权。以610亿元市值计算，对应资产超18.7亿元，初始投资回报超900倍，完美诠释早期硬科技投资的暴富逻辑。
除此之外，经纬创投、深创投、中国互联网投资基金、顺为资本、腾讯、阿里、中国移动等数十家机构同步收获巨额浮盈。从2016年天使轮至2025年C轮十轮融资，横跨十年的资本长跑，也将迎来集体丰收，构成A股近年最壮观的机构造富图景之一。
宇树科技上市前股东名单
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