8月6日晚上，杭州两家最出名的科技公司，被一份公告连在了一起。

宇树科技敲定科创板发行价：150.80元/股，对应发行市值609.93亿元。同步披露的战略配售名单里，杭州深度求索（DeepSeek背后公司）获配93.34万股，出资1.41亿元，锁定期36个月。

这笔钱在资本市场算不上大数目，但36个月的锁定期却比名单里所有央企产业资本都长出两倍。而这笔交易的分量，一半藏在结构里，一半藏在交易双方各自缺的东西里。

1.41亿元买的不是股票，更像一张为期三年的联合研发船票。

王兴兴回应

宇树这次IPO的火爆超出了很多人的预期。

据发行公告，公司公开发行4044.64万股，占发行后总股本的10%，预计募资总额约60.99亿元，最终超募约19亿元。

本次战略配售共808.93万股，占发行总量的20%，获配金额合计约12.20亿元。

其中，社保基金坐镇第一大战略配售投资者；中国石油昆仑资本、南方电网产融、中国电信天翼资本、腾讯旗下上海启善各获配90.33万股，约1.36亿元，

宇树两项员工资管计划合计171人参与，拿走约2.71亿元，创始人王兴兴自己也掏了1500万元。

DeepSeek的1.41亿元夹在这份名单里，金额排不上号，但锁定期长，也最让外界关注。

8月7日下午，宇树科技首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会召开。

宇树科技董事长、总经理兼首席技术官王兴兴称，深度求索参与宇树科技IPO战略配售，是基于双方签订的《战略合作备忘录》，将从三方面开展重点合作。

一是面向通用人工智能开展合作研发。宇树科技与深度求索将结合业务发展的具体需求，在同等条件下选择彼此作为合作伙伴，联合开展人工智能大模型与具身智能相关技术的合作研发与产品开发，结成人工智能领域的强强联合。

二是在高性能通用机器人方面深度合作。未来，深度求索在开展具身智能相关业务或应用探索时，将在同等条件下优先选择与宇树科技在高性能通用机器人采购及技术方案上开展业务合作。

三是在AI大模型方面开展深度合作。在具身智能领域，宇树科技将持续加大具身大模型相关研发投入与应用开发，未来在开展大模型相关适配调用及融合开发时，将在同等条件下优先选择与深度求索在相关模型训练服务及技术方案上开展业务合作。

同时，深度求索将为宇树科技提供具有市场竞争力的商业合作方案，包括但不限于根据需求及业务开展情况在模型架构方案、智算集群建设、数据中心运营（如有）等方面提供技术支持。

宇树缺“大脑”，DeepSeek缺“身体”

如果我们把两家公司近一年的动作摆在一起，这场合作逻辑并不难读。

先看宇树。

招股书显示，2025年宇树人形机器人出货量超5500台、全球第一，四足机器人累计销量超3.3万台，主营业务毛利率从2023年的44.22%一路升到2025年的60.13%。

但人形机器人的风险是，在具身大模型泛化能力、灵巧手精细耐用程度上“技术成熟度有限”，大规模商业化应用仍面临不确定性。

换言之，宇树的机器人仍然缺“大脑”。

过去一年，宇树在模型端动作密集：2025年9月开源WMA世界模型UnifoLM-WMA-0，2026年1月开源VLA模型UnifoLM-VLA-0，此后又发布了适配家居康养场景的OminiA-0.3。

宇树此次募资的主要用途也是模型研发。招股书显示，本次募资的85%将专项投入研发，最大单项是智能机器人模型研发项目，投资20.22亿元。

而在全球大杀四方的DeepSeek，也有自己的诉求。

大模型的能力边界在数字世界，而业内普遍把具身智能看作AI进入物理世界的关键一步。模型得在真实环境里行动、碰壁、纠偏，才可能真正理解物理世界的因果。

因此，宇树每年数千台的出货量和真机数据采集能力，恰恰是可以补充大模型公司的基础设施。

值得一提的是，深度求索的锁定期是36个月，这意味着梁文锋不是“打新”，放弃了上市初期波动最剧烈阶段的全部退出机会，押注公司三年后的基本面。

宇树科技公告称，深度求索属于与公司在经营业务上具有战略合作关系或长期合作愿景的大型企业，可与公司开展战略合作，具有与公司同行业或产业链上下游的重要资源，能够增强公司的市场竞争力。

三年后，当DeepSeek的锁定期届满，我们回看今天这1.41亿元时，看到的可能不是一笔投资的回报，而是一家大模型公司第一次真正长出“身体”、一家机器人公司第一次真正拥有“大脑”的历史时刻。

宇树与DeepSeek的这场联姻，赌的不是股价，而是AGI的未来。