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俄罗斯出现了一个反常信号：7月份，该国流通中的现金总量环比暴增43.1%。据俄罗斯央行数据，当月现金净增加6434亿卢布，创下自2022年9月以来的单月最高纪录。

重新盛行"床垫银行"

民众将现金藏在床垫下的行为被戏称为"床垫银行"。上一次大规模出现"床垫银行"还是在苏联解体后的90年代，以及2014年克里米亚危机后的制裁初期——民众对银行系统的信任崩塌的第一反应就是把钱屯在家里。

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专家分析指出：推动这次现金回潮的因素更为复杂：外部世界对俄罗斯制裁不断加码的背景下，俄罗斯当局对网络的控制日趋严密：除了互联网封锁，俄罗斯再度上调了税收。 当数字支付的稳定性受到威胁，累加沉重的财务和战争税收负担下，实体现金就成了最后的支付保障。

结构性信任危机

2022年秋季俄罗斯宣布部分动员令后的一周内出现了恐慌性取现，现金突然暴增了1.3万亿卢布。然而这次的情况有所不同，更能让人感受到一种缓慢但深入骨髓的不安。

战争进入第三年，西方制裁层层加码，政府对经济的行政干预越来越频繁。这个连养老金也被冻结的国家显然在消耗民众对政府和银行的信任。放在自己手里的钱才是更安全的。

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对于俄罗斯经济而言，大量现金退出银行流通体系意味着两个层面的风险：

  • 银行存款基础削弱，银行放贷能力下降；

  • 经济活动转向"灰色地带"——大量现金交易为逃税和规避制裁提供了新空间。