截至2026年8月6日，DeepSeek V4-Flash-0731在价格和OpenRouter平台调用量上对大部分AI形成压力。
那么问题来了，模型能力已经足够完成任务，价格又明显更低，那些更弱、更贵、缺少应用壁垒的产品，还能凭什么继续收费？
斩杀线先算账，不先看排行榜
2026年7月31日，Artificial Analysis采用当时的v4.1评测口径，给V4-Flash-0731打出智能指数50分，比4月预览版高10分，与Gemini 3.6 Flash相当，距离GPT-5.6 Luna和GLM-5.2各1分，距离Kimi K3为7分。
真正拉开距离的是成本。路透社8月3日援引Artificial Analysis的数据称，V4-Flash完成一项智能指数任务的加权平均成本约为0.03美元，Kimi K3为0.86美元，GPT-5.6 Sol为1.86美元，Claude Fable 5为3.15美元。
按四舍五入后的数据计算，Claude Fable 5的任务成本约为V4-Flash的105倍。
在我看来，模型更弱、更贵，又没有行业数据、渠道、合规能力或客户替换成本，收费依据就会越来越薄。
问题随之而来，DeepSeek的低价究竟来自短期补贴，还是可以延续的工程能力？
低价不只靠促销，更靠工程结构
DeepSeek在2026年7月31日将V4-Flash正式版API推入公开测试。
官方更新日志显示，V4-Flash-0731与4月24日预览版的模型结构和规模一致，主要变化是重新进行后训练。
模型不必在每次推理时调动全部专家，这为降低计算成本提供了结构基础。
价格表更直观，V4-Flash每100万个输入Token的缓存未命中价格为0.14美元，缓存命中后为0.0028美元，降幅达到98%，每100万个输出Token为0.28美元。
98%的折扣只有在缓存真正命中时才成立，企业不能把全部输入Token都按0.0028美元估算，仍要根据重复前缀比例、缓存命中率、输出长度和重试次数计算实际费用。
OpenRouter在2026年6月30日发布的报告显示，按其平台样本和分类方法，智能体请求平均消耗的Token约为普通人工请求的15倍。
技术账可以解释低价从哪里来，市场数据还要回答另一件事：这些低价Token是否真的接住了工作负载？
OpenRouter调用量正在迁移，定价权仍待验证
《每日经济新闻》2026年8月3日依据OpenRouter数据测算，7月27日至8月2日，相关平台模型调用量合计为56.8万亿个Token。
按该媒体对上榜模型的归类，中国模型为28.13万亿个Token，美国模型为4.38万亿个Token，并称中国模型已连续14周领先。
同一份测算中，调用量前五名均为中国模型：DeepSeek V4-Flash为7.22万亿个Token，小米MiMo-V2.5为6.3万亿个，腾讯Hy3为4.82万亿个，DeepSeek V4-Pro为3.28万亿个，智谱GLM-5.2为2.89万亿个。
在我看来，DeepSeek拿到的只是测试定价权的资格。涨价后调用量、客户留存和工作负载仍能保持稳定，才说明它拥有议价空间。
市场已经交出一部分任务，资本是否愿意跟进，还要看下一笔账。
投资判断要看边界，不能押一句口号
路透社2026年8月3日援引当时的Artificial Analysis v4.1口径称，Claude Opus 5、Claude Fable 5和GPT-5.6等模型，指数得分比V4-Flash-0731高9分或更多。
这是一张8月3日的历史快照，8月6日评测体系升级至v4.1.1后，V4-Flash当前得分已变成52分。
不同日期、不同版本的指数不能混在一起比较，可以确认的是，DeepSeek接近前沿，但尚不能据单一指数宣告全面超越。
变化更明显地落在付费结构上，低成本模型可以接住不少编程、研究和智能体任务，高价模型仍能守住高难度市场，却需要回答一个更现实的问题：普通任务为什么也要支付前沿能力的价格？
这才是美国AI产业面对的竞争压力，不是无法证实的集体“害怕”，高额算力投入能够推高能力上限，低成本模型进入实际业务后，市场还会比较扩散速度、部署成本和客户留存。
以DeepSeek为代表的路线强在成本和开放权重，却要证明收入质量，美国头部闭源模型强在能力上限，也要消化高资本投入，两条路线都没有自动获胜的资格。
我个人认为，大模型投资需要核对四笔账：同类任务的综合成本、提价后的客户留存、Token份额对应的收入和毛利，以及模型进入业务流程后的替换成本。
更弱、更贵、没有应用壁垒的中间层模型风险更高，能够推动能力边界、持续降低成本，或在垂直行业形成控制力的公司，才更有机会获得长期资金。
美国企业需要应对的，不是某个中国模型短暂登上榜单，而是接近前沿的智能正在摆脱稀缺品定价，DeepSeek也不能只靠便宜取胜，它还要把调用规模变成健康收入。
能够把能力、成本和商业闭环放在同一条线上，才有可能跨过下一轮大模型竞争的生存边界。
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