Insulet Corporation（纳斯达克：PODD）公布的第二季度业绩显示，公司营收达到8.02亿美元，按恒定汇率计算同比增长22.7%，调整后每股收益增长41.5%至1.66美元。然而，这份看似强劲的成绩单背后，却隐藏着一个令管理层不得不修正预期的隐忧——2型糖尿病客户的留存率不及预期。

分区域来看，美国市场Omnipod营收增长20%，而国际市场表现更为亮眼，按报告口径增长35%，按恒定汇率计算增长33%，主要由销量增长和有利的价格组合推动。基于此，公司上调了2026年国际增长预期至30%–32%。

打开网易新闻 查看精彩图片

但下调的却是更重要的部分。由于2型糖尿病客户在最初90天内的使用率和留存率低于预期，Insulet被迫下调了2026年美国市场及公司整体的增长预测。管理层表示，计划通过改善客户入职流程、加强客户支持、调整销售激励措施以及优化患者定位来应对这一挑战。

财务数据方面，调整后毛利率扩大320个基点至72.9%，调整后营业利润率提升140个基点至19.3%。首席执行官Ashley McEvoy在财报中强调了公司的战略进展。

展望未来，国际增长和产品管线仍是积极因素。公司持续推进Omnipod 6及面向2型糖尿病的全闭环系统的开发，预计可能在2027年实现上市或提交监管审批。这一时间表能否兑现，以及国际市场的强劲势头能否弥补美国市场的疲软，将成为投资者评估Insulet估值的关键参考。