1944年，彼得·林奇出生在马萨诸塞州的一个中产家庭。7岁那年，父亲被诊断出脑癌，10岁时撒手人寰。家里的顶梁柱塌了，母亲只能外出打工养家。为了减轻负担，11岁的林奇去了当地顶级高尔夫球场当球童。
大学期间，林奇迷上了股票市场。1963年，他拿出攒下的1000美元左右，买了人生第一只股票——飞虎航空。当时华尔街都在追捧蓝筹股，林奇却盯上了这家不起眼的货运公司。几个月后越南战争爆发，飞虎航空承担了大量美军运输任务，股价大涨——据林奇本人回忆，这只股票涨了10倍，让他第一次尝到了“十倍股”的甜头。这笔投资收益不仅付了大学学费，还让他读完了沃顿商学院的MBA。
但在沃顿，林奇对学院派理论产生了深深的怀疑。当时教授们信奉市场有效理论，认为没人能靠选股打败大盘。林奇却不这么想——他坚信股票背后是实实在在的企业，不是屏幕上的代码。1966年夏天，靠着高尔夫球场积累的人脉，他拿到了富达的实习机会，被分配去研究造纸业。为了搞懂造纸厂能不能赚钱，他跑到肯塔基、缅因的林场和车间，跟工人聊产能、跟采购算成本。1969年退伍后，林奇正式加入富达，用8年时间调研了上千家公司。
1977年，33岁的林奇接手麦哲伦基金，当时基金只有1800万美元。他抛弃了华尔街流行的宏观预测法，坚持“自下而上”选股：只要企业好、价格便宜就大胆买。他把复杂的投资变成了普通人也能用的生活常识选股法，有句名言几乎戳穿了华尔街的精英叙事——“普通人的日常感知，比华尔街分析师早几年甚至更久”。
林奇的许多十倍股都来自日常发现：尝过唐恩都乐的甜甜圈后，他发现单店盈利惊人；妻子向他推荐了Hanes公司新推出的L'eggs连裤袜，他调研后买入，股价后来上涨了数倍；在路边吃到塔可钟的墨西哥卷饼后，他深入研究并重仓买入，后来百事收购塔可钟时赚得盆满钵满。他还把PEG的逻辑吃透了——市盈率除以增长率小于1，就是划算的买卖。
靠着这种接地气的调研方法，麦哲伦基金的业绩一路狂飙。
1987年，华尔街爆发“黑色星期一”，道指一天跌了22.6%。远在爱尔兰度假的林奇立刻飞回美国。他没有恐慌割肉，反而动用流动性储备，以低价抄底被抛售的优质企业。年底麦哲伦基金强势反弹。到80年代末，基金规模涨到140亿美元，成了全球最大的单体共同基金。但规模也带来了麻烦——他不得不持有1400多只股票，精力严重透支。
1990年，46岁的林奇在巅峰时刻宣布辞职。华尔街一片哗然，有人猜测他得了绝症，林奇却只是说想多陪陪家人。掌管麦哲伦的13年里，他的年化收益率29.2%，累计回报2700%——1977年投入的1万美元，到1990年能变成约27万美元。同期标普500的年化收益率为10.9%（总回报470%）。
退役后，林奇与人合著了《成功投资》《战胜华尔街》等书，把华尔街的专业术语拆成了大白话。他曾说：“股票不是彩票，背后是实实在在的公司——去了解它卖什么，顾客喜不喜欢。”这些书被翻译成几十种语言，成了几代散户的投资启蒙读物。他还成立了林奇基金会，资助教育和医疗，同时留在富达当顾问，指导年轻分析师。他曾告诉后辈：“别光看模型，告诉我这家公司卖什么，顾客喜不喜欢。”
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