8月半年报密集披露期，A股接下来会怎么走？光大证券最新研报给出了判断：短期内市场或继续反弹，财报季被看作下半年最好的配置窗口。
研报指出，近期海外股市尤其是半导体板块逐步企稳回升，对A股科技板块企稳具有正向作用。8月半年报披露期，有望成为市场从估值消化切换至盈利驱动的拐点。
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配置上建议围绕三条业绩主线展开。第一条是科技硬件（半导体/AI算力/存储），被视作本轮业绩改善最强的方向；第二条是涨价链（有色/化工/煤炭），直接受益于PPI回升，业绩兑现确定性高；第三条是出口制造（储能/电力设备/汽车），受益于全球制造业补库与供应链优势。
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此外，非银金融、医药/CRO（创新药出海）、军工（订单拐点）等方向的半年报景气度同样值得关注，整体呈现多条业绩主线并行的格局。
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