长江商报消息●长江商报记者 徐佳

在推进参股申港证券以及赴港上市的关键阶段，瑞达期货（002961.SZ）因内控问题领罚单。

日前，厦门证监局发出两份监管行政措施文书。因资管业务出现 “同人不同酬”、互联网营销违规干扰全网正常搜索秩序等两大方面问题，瑞达期货被厦门证监局采取责令改正的监督管理措施，公司总经理葛昶被出具警示函。

长江商报记者注意到，2025年10月，《期货公司互联网营销管理暂行规定》正式实施，瑞达期货也成为新规落地后被查处的典型案例。就在数日前，证监会就申港证券变更主要股东申请出具反馈意见，瑞达期货5.89亿元反向收购券商股权取得关键性进展。目前，瑞达期货还在推进赴港IPO。

多项资本布局并行推进的关键阶段，瑞达期货本次监管处罚或将为其资本进程增添不确定性。二级市场上，与亮眼业绩形成反差，2026年以来，瑞达期货A股股价累计已下跌26.68%。

内控漏洞暴露总经理再被监管点名

8月6日，厦门证监局开出两张罚单，直指瑞达期货内部控制存在缺陷。

厦门证监局指出，瑞达期货主要存在两大方面问题。其一，瑞达期货未将个别从业人员的配偶参与公司设立的资产管理计划的情况向投资者披露并向厦门证监局报告；以收取投资顾问费的名义，实质收取个别投资者投资的1只公司设立的资产管理计划的业绩报酬，即该资产管理计划对不同投资者适用不同的业绩报酬提取比例。

其二，瑞达期货未将与个别第三方机构开展互联网营销合作的事项向厦门证监局报备；开展互联网营销活动时通过不正当方式引流，干扰正常搜索结果。

厦门证监局认为，以上问题反映出瑞达期货内部控制存在缺陷。根据相关规定，厦门证监局决定对瑞达期货采取责令改正的监督管理措施，并将相关情况记入诚信档案。瑞达期货应高度重视，严格对照相关法律法规，采取切实有效的整改措施，并于收到行政监管措施决定书之日起30日内向厦门证监局提交书面整改报告，厦门证监局将视情况进行检查验收。

长江商报记者注意到，瑞达期货此次被指出通过不正当方式引流，干扰正常搜索结果，属于《期货公司互联网营销管理暂行规定》中明确禁止的恶性营销竞争行为。该规定于2025年10月9日正式落地实施，瑞达期货也因此成为新规生效后，地方证监局查处的典型违规案例，进一步释放出监管层从严整治期货行业线上无序营销、规范行业营销生态的鲜明信号。

除了公司层面之外，瑞达期货的总经理也一并被罚。厦门证监局指出，葛昶作为瑞达期货总经理，未勤勉尽责，对瑞达期货上述违规行为负有管理责任。厦门证监局决定对葛昶采取出具警示函的监督管理措施，并将相关情况记入诚信档案。

公开资料显示，早在1998年12月起，葛昶就已就职瑞达期货，历任公司市场部总监、营业部经理、网上事业部总监、副总经理、总经理，且任瑞达期货董事超过16年。

作为瑞达期货现任总经理，2025年，葛昶从瑞达期货获得的税前报酬总额为118.77万元。

值得一提的是，2024年8月，瑞达期货就曾因互联网营销业务内部控制不健全被厦门证监局责令改正，葛昶以及公司首席风险官杨明东被监管谈话。

2025年4月，因子公司瑞达新控资本会计核算不规范，收入确认违规导致定期报告财务数据不准确，瑞达期货被厦门证监局出具警示函、责令处分相关人员、责令增加内部合规检查次数，公司董事长林志斌、总经理葛昶、财务总监曾永红、首席风险官杨明东均被出具警示函。

“反向”参股券商及赴港上市的关键期

正值参股申港证券、赴港上市两大资本运作推进的关键窗口期，瑞达期货因内控违规被罚，为其资本布局蒙上阴影。

2026年1月，瑞达期货宣布将以自有资金5.89亿元收购申港证券11.9351%的股权。通过参股申港证券，瑞达期货意在整合证券公司与期货公司的业务资源，充分发挥协同效应，为客户提供全方位风险管理和财富管理等综合金融服务，进一步提高公司的综合竞争力。

由于期货公司“反向”参控股券商在业内颇为罕见，且券商主要股东资质审查极为严苛，瑞达期货此笔收购也成为市场关注焦点。

7月31日，证监会官网发布申港证券变更主要股东申请反馈意见，证监会要求申港证券在30个工作日内提供瑞达期货分别为裕承环球市场有限公司、嘉泰新兴资本管理有限公司已支付保证金的付款凭证，以及瑞达期货关于本次股权转让的董事会议案文本。这意味着，瑞达期货本次收购已取得关键性进展。

除参股券商外，瑞达期货还在同步推进H股上市筹备工作，以借助境外资本市场拓宽资本金补充渠道、搭建国际化业务布局。而瑞达期货接连受到监管处罚，或将会被纳入其上市核查重点内容。

值得关注的是，受益于期货市场高景气度，瑞达期货业绩表现亮眼。业绩预告显示，2026年上半年，瑞达期货预计将实现归母净利润4亿元至4.3亿元，同比增长75.59%至88.76%；扣除非经常性损益后的净利润3.9亿元至4.21亿元，同比增长71.29%至84.90%。

瑞达期货表示，2026年上半年，期货市场交投情绪持续高涨，市场活跃度与功能发挥显著提升，公司积极把握市场机会，各项业务稳步推进，三大核心业务经纪业务、资产管理业务和风险管理业务带来的利润均较上年同期大幅增长，相应带动公司经营业绩同比显著增长。

但在二级市场上，截至8月7日收盘，瑞达期货A股股价为19.68元/股，年内累计下跌26.68%。同期，A股另三家期货上市公司永安期货、南华期货、弘业期货年内分别下跌18.31%、7.39%、29.15%。