2026年8月，美国公布7月多项经济数据，显示该国经济韧性仍有支撑，就业市场处于“低招聘+低裁员”的紧平衡状态。

数据显示，美国7月ISM制造业PMI由53.3%升至55.6%，创2022年5月以来新高，产出、新订单、出口订单及就业指数均明显改善；服务业PMI由54.0%微升至54.1%，商业活动与新订单走强，但就业指数走弱、价格指数上升，反映出企业招聘谨慎与通胀黏性。

银河证券发文称，预计美国经济韧性仍有支撑，基本面衰退风险暂未显著上升，但政策宽松空间仍受限，若后续通胀压力超预期，美联储货币政策仍需维持一定限制性。

中信证券研报指出，2026年7月美国新增非农就业人数大幅低于预期，政府部门拖累显著，主因是地方政府教育岗位人数在夏季减少。私人部门结构上，商品生产部门2025年合计减少13.5万人，今年截至7月初值已增加10.5万人，服务业部门则连续4个月新增人数下降，该变化或反映数据中心建设需求调整、世界杯并未如预期提振服务业就业。7月失业率下降至4.1%，主要是劳动力参与率进一步下滑所致，劳动力参与率下滑既有“老龄化+移民收缩压低供给”的持续性因素，也有阶段性壮年人口劳动参与尚未恢复的影响。

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本文源自：市场资讯

作者：观察君