7月上旬以来，国内生猪市场价格经历了一波短期回暖后再度反跌的走势，一度打破了市场燃起的猪周期反转预期。截至8月初，生猪价格重新跌回10元关口。不过在连续下跌半个多月之后，猪价终于在近日又迎来了“两连涨”，两天上涨0.20元/公斤。

近期，农业农村部会议强调，当前生猪市场供强需弱格局尚未根本改变，业内相关人士分析，下半年，猪价更可能呈现“前低后高、温和抬升”的波浪走势。三季度猪周期反转预期大概率落空；四季度至明年初，价格重心或明显抬升，届时在传统腌腊、春节备货等需求拉动下，猪价有望触及阶段性高点。

猪价连续下跌半个月后重迎“两连涨”

6月末至7月上旬，生猪出栏价一路从10元/公斤下方，快速上行至11.39元/公斤，市场一度对猪周期迎来拐点给予高预期。但7月上旬猪价上涨后再度下滑，8月初已跌回10元关口。

本次回落下跌持续了半个多月，累计跌幅超过9%，一度打破了此前市场预期拐点到来的乐观预期。不过就在半个多月下跌之后，猪价在近两日又迎来了重新上涨。

据猪场动力网监测统计，截至8月8日，全国外三元生猪均价为10.46元/公斤，较昨日上涨0.13元/公斤，且相比于8月7日的上涨0.07元，涨幅进一步扩大，全国猪价上涨省份也扩大至25个，近两日合计上涨0.20元/公斤。

对于近日猪价快速上涨的原因，最核心的支持还是来自于正式立秋之后，“金九”行情的市场预期，9月逐步迎来消费旺季，社会面散户和规模猪场同步出现缩量惜售操作，部分头部集团尝试拉涨报价，供应端边际压力减轻。

叠加标肥价差尚存、出栏均重走低、二次育肥进场增多等因素影响，市场流通猪源出现部分收紧、多地屠宰场收猪难度增加，支撑猪价出现上涨。

但要注意，综合来看，目前生猪市场仍供大于求。卓创资讯分析师邹莹吉表示，8月份生猪理论出栏量或减少，但据卓创资讯监测，7月份多数地区养殖端未完成出栏计划，或有部分生猪延后至8月出栏，造成供应压力增大。

生猪产能去化加快

国家相关部门多措并举对生猪市场进行综合调控，推进产能去化，不过全年来看，生猪价格依然显著下行。据卓创数据，2026年1月至7月全国生猪均价为10.44元/公斤，同比下跌达29.46%。

据行业人士介绍，目前市场上肥猪供应与10个月前的能繁母猪存栏数有关，彼时全国能繁母猪存栏数才刚刚开始有一定程度的下降。但受到行业整体防疫水平和生产效率提高的抵消，所以最终传导到肥猪供应环节，下降依然较为有限。

不过，持续数月的深度亏损不断消耗养殖场现金流，也进一步倒逼行业产能加速出清，中小养殖户的经营压力和退出意愿尤为强烈。卓创资讯监测数据显示，今年生猪产能已缓慢减少，中大型样本企业能繁母猪存栏量正缓慢去化。

今年二季度起，行业产能出清速度明显加快，能繁母猪存栏由年初的3961万头降至二季度末的3780万头，已贴近3750万头的行业合理保有调控红线，行业过剩产能持续出清。

对于产能去化，牧原股份相关负责人表示，公司积极调减能繁母猪存栏规模，有序淘汰低产低效母猪。截至2026年6月末，公司能繁母猪存栏量相较于去年年初的阶段性高点已调减50万头左右。

新希望相关负责人也称，公司能繁母猪存栏数相比去年同期已调减约3%，同时严格控制标猪出栏体重在120公斤左右，从去年年中开始也不再向二次育肥群体进行销售。

反转预期或延后，三季度难以实现

“此前行业曾预期今年三季度市场将有所回暖，但目前结合供需变化，价格明显提升或要等到四季度甚至年底。”相关业内人士表示，目前能繁母猪的逐月环比去化仍然存在，后续猪价反转上行的概率仍然很大。四季度到明年初，需求端有国庆、元旦及春节消费旺季因素，会促进猪价上行。

对于“三季度猪周期反转”的市场预期，上海钢联生猪分析师张斌直言，今年三季度已很难实现。猪价虽可能不会再大幅下跌，但会经历一段更长时间的磨底。

他认为，综合来看，下半年猪价或呈现波浪形走势，更可能是“前低后高、温和抬升”。随着能繁母猪产能去化效果逐步显现，加上传统腌腊、春节备货拉动需求，市场供需有望改善。

届时猪价重心有望抬升，可能会触及12元/公斤至13.5元/公斤的阶段性高点，养殖户有望实现盈利。