2026年7月10日12时15分，海南商业航天发射场，长征十号乙运载火箭腾空而起。约6分钟后，一子级垂直返回，精准降落在海上回收平台——我国首次成功实施运载火箭一子级可控回收，全球首次实现运载火箭网系回收。1—7月，我国航天发射累计54次，6月单月10次，7月9次，发射节奏紧凑有序。8月，蓝箭航天朱雀三号遥二计划于11日早上开展一级回收验证，商业航天正式迈入可回收、高频次、工程化复用的新阶段。
海上网系回收：全球首创的"中国方案"
长征十号乙采用的"箭上挂索机构+地面井字形网系回收装置"，是全球首创的回收路径，催生了一条全新的产业链。
中信重工（601608） 作为网系回收系统抓总单位，承担联合设计制造、主体设备供货及安装调试总包任务。海兰信（300065） 于2025年2月中标"指挥测控船"标段，中标金额4.5797亿元，提供高精度通导与AI回收决策系统。巨力索具（002342） 供应海上捕获阻拦网与高强缓冲索具，网索属回收消耗品，具备持续复购逻辑。贵绳股份（600992） 是回收网系高强度阻拦索核心供货方，与巨力索具形成网系双寡头格局。
液体火箭发动机：可回收火箭的"心脏"
发动机占总成本过半，是可复用火箭最核心的壁垒。
航天动力（600343） 作为航天六院唯一A股上市平台，配套YF-100K液氧煤油可复用发动机的涡轮泵、低温阀门等核心组件。斯瑞新材（688102） 是国内铜基特种材料龙头，核心产品为液体火箭发动机推力室内壁，已批量供应蓝箭航天、星际荣耀、九州云箭等头部商业火箭企业。铂力特（688333） 作为国内金属3D打印龙头，为蓝箭航天、星际荣耀、东方空间、九州云箭等多家商业火箭企业提供涡轮泵、管路类等发动机关键零部件的3D打印制造服务，2025年营收同比增长40.54%，净利润翻倍。
箭体结构与测控：飞得稳、收得准的关键
航天电子（600879） 主要从事测控通信、机电组件、集成电路、惯性导航以及其他航天技术应用产品的研发、生产和销售，是火箭回收制导核心标的。航天工程（603698） 是航天一院旗下唯一A股上市公司，备受市场关注。广联航空（300900） 聚焦火箭贮箱、卫星太阳翼等航天级复合材料部件，已获航天科技集团订单，2026年拟以3.57亿元收购天津跃峰51%股权，将业务延伸至运载火箭结构件配套领域，年内获185家机构调研。超捷股份（301005） 是国内规模领先的紧固件与连接件龙头企业，已实现批量交付壳段、整流罩等火箭箭体结构件，年内获240家机构调研，最新融资余额较去年末增幅超过25%。
卫星制造与运营：发射降本的直接受益端
发射成本下探50%，最大的受益者是下游的星座组网方——发射越便宜，组网越快、卫星需求越大。
中国卫星（600118） 主营宇航制造和卫星应用，是整星制造龙头。中国卫通（601698） 主营卫星空间段运营及相关应用服务。铖昌科技（001270） 是国内唯一量产星载相控阵T/R芯片的企业。臻镭科技（688270） 提供宇航级电源管理芯片，是卫星载荷标配。
特种材料：反复回收的"筋骨"
可回收火箭对材料的耐温、耐疲劳要求呈数量级提升。
宝钛股份（600456） 和西部超导（688122） 供应宇航级钛合金及高温合金，用于箭体壳体、发动机及着陆承力结构。光威复材（300699） 和中复神鹰（688295） 的航天碳纤维复合材料，用于轻量化箭体及储箱，适配反复回收场景。派克新材（605123） 提供发动机壳体、环形锻件等特种结构件。
朱雀三号遥二的一级回收验证箭在弦上，2026年将成为我国多款液体火箭密集首飞及回收试验的关键之年。从"验证"走向"实用"，商业航天板块的催化将从中长期预期，转向订单兑现与业绩落地。星空大海的征途，从来不是百米冲刺，而是一场马拉松。那些真正能把技术转化为订单、把概念沉淀为利润的企业，才会在这一轮商业航天浪潮中笑到最后。
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