《固收信仰松动，混合理财上位》

——低利率时代，真正稀缺的不是收益率，而是配置能力

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理财市场里96%的钱还睡在固收上，可醒来的那3%，半年悄悄干出一条万亿赛道。

截至2026年6月末，固收类理财存续规模32.48万亿元，占比96.49%，较年初回落；

混合类产品达1.07万亿元，占比升至3.18%，半年净增约2000亿元。

涨的是规模，变的是逻辑。

为什么是现在？因为低利率把“躺赢”重新定了价：票息一路走低，超额收益越来越难，“闭眼买固收”正从常识变成幻觉。

理财机构只能向权益、可转债、商品要答案——多资产不是时髦，是被逼出来的生存策略。

但别误读。

混合类的本质，是不把鸡蛋放进一个篮子：债权、权益、衍生品，任一资产占比不达80%。

它不是收益放大器，而是低利率时代的“组合修补术”——不是冒险，而是分散；不是激进，而是再平衡。

未来空间仍在，天花板却不在发行端，而在能力端：投研深度、风控体系、客群匹配，决定它是真转型，还是换了马甲的规模游戏。

下一轮理财竞争，拼的不是谁更保守，而是谁更会分散。

这个时代奖励的，从来不是死守单一答案的人，而是更早学会配置的人。

（唐加文，笔名金观平；本文成稿后，经AI审阅校对）