中信证券研报认为，硅基材料行业目前正处于周期底部盘整阶段。供给端扩张步伐已经实质性放缓，但由于行业尚未经历深度亏损，产能自发出清阻力较大，行业整体仍面临供给偏宽松的局面。当前“反内卷”政策力度对价格形成支撑或较为有限，2026年下半年供需矛盾将更加凸显。研报预计，2026年下半年有机硅价格将在11500—13000元/吨区间运行，仍处相对低位，行业盈利压力难以明显缓解。在此背景下，具备向下游高景气赛道延伸拓展能力的硅基材料公司，有望获得更多发展机会，值得关注。

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