转自：长安街知事
2025年，我国人均预期寿命达到79.25岁，连续3个五年规划都实现提高一岁以上的目标。中国人口与发展研究中心预测，到2050年，我国80岁以上老人的数量将会翻两番。
这份民生领域的标志性成就，反映出我国人民生命健康水平的全面提升和系统性、持续性的改善，居民退休后的生命长度延伸至二十年乃至更久。
长寿带来的变革，并不只与个人健康相关，而是同时牵动着经济运行、社会治理与产业格局等方面的深层调整，改变关乎整个社会的民生保障结构与产业供给方向。传统的三段式人生路径、单一维度的养老保障模式，都需要在长寿时代的语境下重新思考。
泰康之家·燕园居民冯家盛
在国家层面，多层次、多支柱养老保险体系的建设持续提速，第三支柱从试点走向全面落地，为个人养老储备打开了制度空间。与此同时，市场端也涌现出多元的商业探索，来自不同领域的企业尝试寻找兼具商业可持续性与民生价值的综合解决方案。
在市场端的诸多实践中，泰康保险集团是起步最早、体系最完整的企业之一。从2007年进入养老领域，经过近二十年布局，如今泰康已形成医养融合、医险结合的创新模式，为外界观察商业力量如何参与长寿时代的养老服务供给，提供了一个极具参考价值的样本。
第三支柱：长寿时代养老体系新支点
经过长期发展，我国养老保险体系已形成清晰的“三支柱”架构：第一支柱为基本养老保险，覆盖超10亿人群，承担“保基本”“兜底线”功能；第二支柱为企业年金和职业年金，为部分职工群体提供补充保障；第三支柱则由个人养老金和商业养老保险构成，作为一项相对年轻的制度安排，定位是个人自主参与的补充养老储备。
如今随着人均寿命持续拉长，老年阶段不再只是人生的“收尾期”，而是一段长达数十年的独立人生阶段，“学习－工作－退休”的三段式人生成为过去式。长期带病生存状态下，养老和健康需求高度叠加，人们需要的是包含稳定收入、连续医养照护、精神文化生活在内的整套解决方案。在长寿时代的语境下，加快发展第三支柱，使其从补充角色成长为养老体系的关键支点，已成为必然选择。
正是基于对这一问题的持续回应，第三支柱在国家战略层面获得了越来越清晰的制度定位和政策推力。2020年12月，中央经济工作会议首次提出“要规范发展第三支柱养老保险”，同年国务院常务会议提出，要将商业养老保险纳入养老保障第三支柱来加快建设。2021年，“十四五”规划明确要“发展多层次、多支柱养老保险体系，提高企业年金覆盖率，规范发展第三支柱养老保险”。进入2026年，“十五五”规划纲要进一步提出“完善个人养老金政策，大力发展商业养老保险”。从“规范”到“大力”，养老第三支柱的价值越发凸显。
而面对未来庞大且多样的第三支柱需求，从供给端看，需要更多有活力的经营主体去丰富养老产品和服务。“十五五”规划建议明确提出“投资于物和投资于人紧密结合”，这为保险资金运用打开了新思路，即担当“耐心资本”角色，将大规模长期资金配置于养老社区、康复医院、护理院等重资产、长周期的医养实体产业。
耐心资本的深度参与，让养老金融落地为可感知的线下服务，也为险资找到了服务实体经济、对接民生需求的稳定出口。在行业众多探索中，泰康的布局与实践，与这样的政策导向、市场发展逻辑高度契合。
新寿险实践：用险资连接实体服务
2007年，泰康保险集团创始人、董事长兼CEO陈东升参加一场婚礼时，看着新人父母走向暮年的身影，关于养老的思考被彻底触发。2008年，他带着团队赴美国考察，在北卡罗来纳州的一家CCRC持续照护养老社区考察，亲眼见到95岁的老人在跑步机上跑步，耄耋之年的女士们伴着音乐起舞。这种充满活力的老年生活状态让陈东升下定决心要把这样的商业模式带回中国，改变中国老年人对生命的态度和生活方式。
考察中，陈东升向美国养老社区经营者提出了一个问题：保险公司如何参与养老社区的投资？得到的回答是持有债券。这让陈东升敏锐地意识到：养老社区需要长期稳定的资金投入，本质是一类可长期持有、收益稳健的资产，因此是一款可以被保险公司长期持有的债券替代品。这个思路就是他后来反复强调的：养老社区的投资与险资是“天配”，养老社区正是泰康要寻找的长期投资、收益稳定的标的。
这份最初的洞察，最终生长为一套重构寿险行业逻辑的商业模式。传统寿险的运行逻辑是“支付+投资”的二元结构：保险公司通过销售保单归集资金，再通过适当投资实现资产增值，在约定事件发生时向客户理赔。在这种模式中，客户购买了养老保险、健康保险，后续在哪里养老、看病跟保险公司没有关系。泰康的创新，则是在传统框架中加入了实体服务端，形成“支付+服务+投资”的三端协同。
在泰康新模式下，支付端通过长期寿险产品归集个人养老资金，形成稳定的长期保费；投资端将保险资金定向投向养老社区、康复医院等医养实体，转化为抗周期的优质不动产；服务端搭建的医养康宁体系，又反向赋能支付端的产品价值。三者相互支撑，形成正向循环。
而这套模式的核心价值，在于打通了保险资金“脱虚向实”的路径。泰康将大规模长期资金沉淀到医养基础设施这类民生实体中，既找到了收益稳定、久期匹配的优质资产，也切实填补了养老服务供给的缺口，验证了险资参与养老产业的商业可行性。
2012年泰康推出的“幸福有约”是将这一模式落地的关键载体。它本质上是一份年金保险，但特别之处在于，它由一份保单和一份《泰康人寿保险客户入住养老社区确认函》共同组成。这份确认函便是连接保险与实体服务的纽带，客户在未来需要养老时，能够优先入住泰康遍布全国的连锁养老社区（泰康之家）。而这些养老社区正是泰康用近二十年时间、投入大量资金持续布局积累下来的医养实体，对于泰康而言，是现金流稳定、抗周期属性突出的优质资产。这意味着，泰康的客户与泰康自身，在这张保单上形成了利益同向：客户获得了有品质、有保障的养老生活，泰康则获得了长期、稳健的资产回报。
经过十余年的发展，“幸福有约”系列产品不断升级，而泰康连锁养老社区的布局也在同步扩展。如今社区普遍采用“一个社区配建一家康复医院”的医养融合模式，覆盖从独立生活、协助照护到慢病管理、康复疗护的全周期需求，客户此前购买的一份保险，最终转变为一种看得见的、有品质的老年生活。
一个值得注意的细节是，泰康最新的品牌标识中，带有金融属性的金属光泽，被扁平化、纯色的设计取代，使得“泰康绿”明度提升，显得沉稳而温暖、柔和且坚定，视觉中心的“人”字也被进一步突出。这也许呼应着泰康对自身定位的转型，即从传统意义上的金融产品销售方，转向覆盖全生命周期的，长寿、健康、富足人生方案的提供商。
价值进阶：商业向善底色下的样本意义
这套闭环模式逻辑清晰，如今看起来并不难理解，但背后却需要极强的战略定力来穿越漫长的投入周期。而泰康的坚定，源于一套方法论：长期看人口、中期看结构、短期看宏观。
长期看人口，本质是锚定人口结构与需求变迁的底层趋势。长寿时代下，养老、健康相关的民生需求持续扩容，是确定性最强的长期赛道。中期看结构，是在产业升级的浪潮中找准时代定位。随着中产人群规模扩大与消费升级，以医养服务为代表的大消费服务业正成为经济增长的新动力。短期看宏观，则是根据宏观周期灵活调整短期节奏，但始终不偏离长期战略的主线。正是基于对中国人口老龄化趋势的长期预判，泰康在寿险行业仍处于扩张周期时选择重资产切入长周期赛道。
近二十年深耕下来，这套模式的价值已逐渐溢出单个企业盈利增长的范畴，辐射至社会发展多个层面，在个体选择、行业转型与宏观社会三个维度，都展现出先行者的样本意义。
对个体而言，新的商业模式让一份金融契约进化为具体可感的晚年生活场景。泰康之家的居民中，有人在社区里重拾年轻时搁置的画笔，有人组建了合唱团，有人在康复医院的专业照护下重新站了起来。完善的社区化的生活场景搭建，为老年人提供了社交、文化，乃至自我实现的空间，而这些正是“有尊严地老去”中极为重要的一部分。
泰康之家·申园居民与文娱活动师
对行业而言，泰康的新模式为寿险行业转型提供了一条可参考的路径。近二十年前重资产布局养老尚属小众，而如今，国内头部寿险企业几乎均已布局落地医养实体，“保险+医养”也已从边缘探索成为行业公认的转型方向。泰康用十余年的实践验证了险资对接医养实体的商业可行性，让后来者看到了“保险支付+实体服务”这条路的潜力。
从宏观角度看，这是企业战略与国家战略同频共振的典型实践。这套模式呼应了积极应对人口老龄化国家战略，为多层次养老保障体系补充了市场化的供给力量，让社会养老的责任转向“多元共担”。
在泰康看来，保险支付和实体医养服务结合形成的大健康闭环生态体系，可以从整体上降低交易和服务成本，提升长寿时代的健康养老效率；同时，人们将资金交由保险公司等专业机构进行长期投资，可以提升社会总体资本积累和资本效率，推动社会创新与财富创造。
商业的本质是通过价值交换提升社会效率与福祉，优质的商业模式必然会通过资源整合回应社会刚需、创造公共价值。“长寿时代泰康方案就是为传统上不被重视的老年阶段提供一种崭新的生活方式，让生命充满活力，让生命更有尊严。我觉得这是真正的以人为本、以生命为本，是真正践行一个社会组织最根本的使命。这就是商业向善。”陈东升在《战略决定一切》这本书中这样写道。
当然，放在数亿老年人口的中国市场体量下，这一模式的覆盖范围依然有限。普惠型市场化养老如何实现运营可持续的良性循环、优质医疗资源如何进一步扩容下沉、普通收入群体如何共享品质养老服务，等等，仍是全行业尚未完全解开的命题。没有任何一种模式能够一劳永逸地解决长寿时代的所有问题，泰康的探索也只是万里长征的一步。
但可以确认的是，以长期保险资金为链，串联起养老财富储备与实体医养服务的市场化路径已然清晰。从2008年一次海外见闻触发的思考，到如今覆盖全国重点城市的医养网络，泰康走过的路，回答了“百岁人生谁来买单”的时代之问，交出了一份来自中国企业的答卷。
不过，一家企业的回答还远远不够，当未来越来越多的市场主体参与进来，当“享老”的认知范围更加广泛，长寿时代的中国解决方案将在这样一个个市场主体的持续探索中，逐步清晰、逐步落地，到那时，有尊严地老去，将不再是少数人的幸运，而是更多人可及的现实。
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