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（来源：电能革新）
8月10日晚间，宁波杉杉股份有限公司（600884.SH，以下简称"杉杉股份"）发布公告，公司控股股东上层股权结构变更已完成工商登记。海螺集团正式成为公司间接控股股东，实际控制人仍为安徽省国资委。
从2023年2月创始人郑永刚突发疾病离世算起，这场围绕杉杉股份控制权的拉锯，历时三年半。如今"郑氏时代"落幕，杉杉股份归入安徽国资版图。
三层链条，一气贯通
控制权的转移分三步完成。
第一步在1月29日。海螺集团以现金增资499,782.05万元取得皖维集团60%股权，安徽省投资集团、省国控集团通过无偿划转分别获得各20%。海螺集团成为皖维集团控股股东。
第二步在7月20日。杉杉股份召开2026年第一次临时股东会，新一届董事会11名成员全部由皖维集团提名。皖维集团通过直接持股及与杉杉集团、宁波朋泽贸易的一致行动安排，合计控制492,276,856股表决权，占总股本21.88%。董事会改组完成，控股股东变更为皖维集团。原郑氏家族成员周婷、郑驹全部退出董事会。
第三步即本次公告——海螺集团对皖维集团的增资及股权划转完成工商变更登记。海螺集团→皖维集团→杉杉股份，三层控制链条在工商登记层面全部闭合。
郑永刚2023年2月10日因突发心脏疾病去世，享年65岁，未留遗嘱。其子郑驹与遗孀周婷随即展开控制权争夺，从董事会选举现场的当场异议，到上交所下发监管工作函，家族内斗逐步升级。
连锁反应随之而来：银行抽贷、债务违约、治理瘫痪。2025年3月，杉杉集团及关联公司被法院裁定实质合并破产重整，家族控制模式走向终结。杉杉股份市值从巅峰期700多亿元缩水至约254亿元。
重整投资人遴选过程中，方大炭素、天齐锂业等相继退出，最终皖维集团与宁波金资组成的联合体中选，合计出资不超过71.56亿元。其中皖维集团以每股约16.42元直接收购13.50%股权，对价约49.87亿元，较此前民营资本方案溢价超40%。安徽国资选择溢价入场，既平息了定价争议，也是对杉杉股份资产价值的背书。
水泥巨头的锂电跨界
海螺集团的核心业务是水泥——旗下海螺水泥是A股最大的水泥上市公司之一。水泥行业近年面临产能过剩和碳减排约束双重压力，海螺集团在光伏、储能等方向已有布局，但直接控股一家锂电材料上市公司，是另一个量级的动作。
中间层的皖维集团是安徽省化工与新材料企业，主营聚乙烯醇（PVA）及其衍生品，与杉杉股份的锂电负极材料和偏光片业务存在一定产业协同基础。海螺集团选择通过皖维集团而非直接持股杉杉股份，产业整合的可操作性大概是考虑因素之一。
安徽国资的材料棋局
安徽省国资委近年在这条赛道上动作频频——引入比亚迪、中创新航等电池项目落地安徽，本土国资平台持续向锂电材料企业渗透。杉杉股份的控制权变更，是这条"材料—电池—整车"产业链条上补上的材料端拼图。杉杉股份的核心资产并不差。根据业绩预告，公司2025年预计归母净利润4亿至6亿元，扭亏为盈；负极材料和偏光片两大业务合计预计净利润9亿至11亿元。问题出在股东层面，不在经营层面。
新控股股东入主后的首个考验，不是扩张，是在锂电材料价格底部区间稳住基本盘。董事会换届完成只是起点，后续产能决策、客户维系和研发投入方向，才是检验这桩重组成色的标尺。
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